Риски дальнейшего снижения нефти и российского рынка достаточно высоки

К 15:20 (мск) индекс ММВБ снизился на 0,55% до 2036,74 пт., а РТС – 1,38% до 1106,11 пт. К середине дня российский рынок незначительно снижался на средних объёмах. С учётом негативного внешнего фона и попыток нефти пробить отметку $50 за баррель Brent, российские индексы весьма неплохо держат удар.

В лидерах дня привилегированные бумаги Транснефти (MCX:TRNF_p) (+6,54%) на ожиданиях высоких дивидендов, на что намекает весьма сильная отчётность за 2016 год. Кроме того, в лидерах дня оказались: Polymetal (MCX:POLY) (+2,56%), Башнефть (MCX:BANE) (+2,26%), МРСК Центр (+1,69%), Газпром (+0,69%), М. Видео (MCX:MVID) (+0,63%) (прибыль компании по МСФО в 2016 году выросла на 22% до 5,5 млрд рублей).

На противоположном полюсе рынка расположились: ОГК-2 (MCX:OGKB) (-3,42%), ЭНЕЛ Россия (MCX:ENRU) (-2,55%), привилегированные акции Татнефть (MCX:TATN) (-2,42%), привилегированные акции Мечел (MCX:MTLR) (-2,36%), привилегированные акции Сбербанк (-2,32%). Голубые фишки преимущественно торговались в плюсе, исключая бумаги Сбербанка (MCX:SBER), которые провалились более чем на 1,5%.

В какой-то мере это можно связать с негативной макроэкономической статистикой. В феврале торговый оборот в России снизился на 2,6%. Ранее поступала статистика по росту потребительских кредитов на 22% в январе-феврале, но, похоже, что банковскому сектору этого явно недостаточно. Бумаги Газпрома (MCX:GAZP) реагируют на информацию издания Коммерсантъ о том, что к маю газовый гигант и японская сторона подготовят расчёты по строительству газопровода из РФ в Японию мощностью до 25 млрд кубометров в год.

Рубль не смог игнорировать просадку нефти. К середине московских торгов баррель Brent стоил около 2920 рублей. Однодневная ставка MosPrime снизилась до 10,21%, недельная до 10,24%, а месячная – до 10,35%. Аукционы ОФЗ проходят не столь уверенно. Минфин реализовал ОФЗ-ПД серии 26219 на 27 млрд рублей. Спрос составил 42,392 млрд рублей, а средневзвешенная доходность облигаций с погашением 16 сентября 2026 года составила 8,18%.

Минфин также объявил о том, что с апреля начнётся размещение народных ОФЗ, стоимость которых будет корректироваться каждую неделю в зависимости от конъюнктуры рынка. Ещё одной интересной новостью может быть встреча президента РФ Владимира Путина с главой ЦБ Эльвирой Набиулиной в среду.

Возможно, что данное совещание проводится с целью большего взаимопонимания перед важным заседанием ЦБ РФ. И, наконец, весьма позитивная новость для рынка корпоративных облигаций. Госдума приняла закон об освобождении физлиц и юрлиц от уплаты НДФЛ с купонного дохода, полученного по обращающимся рублёвым облигациям российских организаций, если эти облигации выпущены в 2017-2020 гг.

К 15:25 (мск) пара USD/RUB прибавила 0,58% до 58,025, а EUR/RUB подросла на 0,4% до 62,605.

Европейские рынки продолжили следовать за настроениями американских инвесторов, которые разочаровались в прогрессе реализации экономических реформ нового президента США Дональда Трампа. Какой-то позитив ещё наблюдался в дивидендных бумагах, но в прочих секторах оптимизма было мало. Банки снижались на фоне падения доходностей по облигациям: Deutsche Bank AG (DE:DBKGn) (-1,54%), Societe Generale (PA:SOGN) (-1,79%), UniCredit (MI:CRDI) SpA (-1,12%).

Не менее пессимистичная картина наблюдалась среди добывающих компаний, где надежды на инфраструктурное строительство в США были наибольшими: Anglo American (LON:AAL) PLC (-0,88%), BHP Billiton (LON:BLT) (-2,26%). К 15:20 (мск) индекс DAX торговался на отметке 11912,34 пт. (-0,42%), CAC40 –4983,85 пт. (-0,37%), FTSE 100 – 7323,41 (-0,74%).

Нефть продолжила отыгрывать негативную динамику запасов в США. По данным API, запасы нефти выросли за прошлую неделю на 4,5 млн бар. Естественно, что снижение запасов бензина на 4,9 млн бар. пока игнорируется рынком.

Кстати, в апреле НПЗ полностью перейдут на летний режим, а это может означать рост запасов нефтепродуктов и снижение запасов сырой нефти. Ещё одним поводом для пессимизма могут стать цифры по производству в США. С начала июля 2016 года до сегодняшней даты добыча в США выросла на 600 тыс. бар. в сутки, а число активных буровых почти удвоилось. Впрочем, лишь с начала текущего года добыча подросла почти на 340 тыс. бар. в сутки. Соответственно, ключевой точкой для рынка нефти станет отчёт Минэнерго в 17:30 (мск).

Предварительные прогнозы S&P Global Platts говорят об ожиданиях роста запасов на 2 млн бар., а опрос Reuters предполагает увеличение на 2,8 млн бар. К 15:20 (мск) нефть марки Brent стоила $50,23 (-1,43%), WTI – $47,56 (-1,41%), золото – $1244,9 (-0,13%), медь – $5722,12 (-0,88%), никель – $9980 (-1,77%), палладий – $787,1 (-0,07%).

Фьючерс на индекс доллара подрастал почти на 0,15% до 99,68. Сырьевые валюты слабели в пределах 0,2% против доллара США. К 15:15 (мск) пара EUR/USD составила $1,079 (-0,19%), GBP/USD – $1,224 (-0,22%), USD/JPY – 111,41 (-0,33%).

Вечером в 16:00 (мск) – цены на жилье в США, в 17:00 (мск) – продажи жилья на вторичном рынке США, в 17:30 (мск) – отчёт Минэнерго США по запасам нефти и нефтепродуктов, в 23:00 (мск) решение Резервного банка Новой Зеландии по ставке. Риски дальнейшего снижения нефти и российского рынка достаточно высоки. Если в США продолжится коррекция, то отметка в 2030 пунктов по ММВБ будет пробита. Кроме того, падение нефти ниже $50 за баррель нефти марки Brent так же может спровоцировать существенное движение в паре USD/RUB, так как следующий существенный повод для нефти появится не ранее следующей недели. Фьючерс на S&P 500 подрастал на 0,1%.

Андрей Кочетков, аналитик Открытие Брокер