Немного итогов предыдущей пятидневки. За прошедшую неделю индекс Мосбиржи поднялся с 2109,74 п. до 2207,41 п., а РТС подрос с 1154,43 п. до 1219,89 п. Евро укрепился за неделю с $1,1999 до $1,2031. Пара USD/RUB снизилась за неделю с 57,63 до 56,98, а EUR/RUB – с 69,25 до 68,68. Нефть Brent подорожала за неделю с $66,87 до $67,62. Американский индекс широкого рынка S&P 500 поднялся с 2673,61 п. до 2743,15 п.
Новый год на финансовых рынках начался весьма оптимистично. Американские рынки уверовали в позитивные последствия налоговой реформы в США, которой, скорее всего, не будет мешать своей агрессивностью ФРС. Число новых рабочих мест в американской экономике увеличилось за декабрь лишь на 148 тыс., хотя ожидалось 190 тыс. Впрочем, доходности по американским казначейским обязательствам весьма неожиданно поползли вверх, что можно лишь объяснить испугом от сильного старта фондового рынка в первые четыре торговых дня. Впрочем, рост заработной платы за декабрь составил 0,3% по сравнению с 0,1% за ноябрь. Сильно стартовал рынок нефти на волне беспорядков в Иране. К выходным добавилась ещё и аварийная ситуация в Южно-Китайском море, где столкнулся китайский сухогруз и иранский танкер, везущий 1 млн бар. конденсата.
В понедельник отдыхали рынки Японии по случаю Дня совершеннолетия. В Германии производственные заказы сократились за ноябрь на 0,4%. Индекс делового климата еврозоны повысился в декабре до 1,66 при ожиданиях 1,51. Розничные продажи в зоне евро выросли за ноябрь на 1,5% при ожиданиях 1,4% роста. В годовом выражении рост составил 2,8% при ожиданиях 2,2%.
Япония откроет вторник статистикой по оплате труда, что является неплохим индикатором будущей инфляции. В Германии выйдет статистика по внешней торговле, а также промышленного производства. Американский календарь не отличается насыщенностью. Вечером стоит обратить внимание лишь на выступление главы ФРБ Миннеаполиса Н. Кашкари, который на последнем заседании ФРС голосовал против повышения ставки. В России НМТП (MCX:NMTP) закроет реестр на участие в ВОСА.
Отчёт API по запасам нефти и нефтепродуктов в США откроет событийный календарь среды. Далее утром внимание инвесторов будет обращено на китайскую потребительскую инфляцию и цены производителей. В предыдущем месяце цены производителей замедлили рост, а вот потребительская инфляция немного ускорилась. Великобритания отчитается об объёмах строительства и промышленному производству, а также торговому балансу. Американский календарь предложит выступление главы ФРБ Чикаго Ч. Эванса, который также является сторонником более мягкой политики, а также отчёт Минэнерго США по запасам и потреблению нефти и нефтепродуктов. Поздно вечером выступит президент ФРБ Сент-Луиса Дж. Буллард. В России выйдут данные по оценке ВВП, а также недельная статистика по инфляции. ТМК (MCX:TRMK) проведёт совет директоров.
В четверг Япония публикует индекс опережающих экономических индикаторов. Германия поделится первой оценкой ВВП за прошедший год. В еврозоне опубликуют данные по промышленному производству за ноябрь. На американском отрезке торгов выйдут традиционные цифры по первичным обращениям за пособием по безработице. Затем появится отчёт по ценам производителей за декабрь. Поздно вечером выступит глава ФРБ Нью-Йорка Уильям Дадли. В России Банк Возрождение (MCX:VZRZ) закроет реестр на участие в ВОСА. АЛРОСА (MCX:ALRS) проведёт ВОСА.
Внимание инвесторов утром в пятницу будет обращено на китайскую статистику по экспорту и импорту, а также прямым инвестициям. Ожидается, что рост импорта и экспорта незначительно замедлится. В США опубликуют статистику потребительской инфляции за декабрь. Базовый индекс, скорее всего, останется на уровне 1,7%, а общий индекс снизится до 2,1%. Вторым важным отчётом этого дня будут данные по розничным продажам в декабре. Вполне очевидно, что сильные данные позволят внушить инвесторам оптимизм, а вот разочарование способно оказать существенное негативное влияние на фондовые индексы. И, наконец, вечером в пятницу выйдет отчёт Baker Hughes по активным буровым установкам в США. В России пройдёт совет директоров ЛУКОЙЛ (MCX:LKOH). Акрон (MCX:AKRN) проведёт ВОСА.
Позитивный настрой американских инвесторов сохранился. S&P 500 и NASDAQ продолжили рекордную серию, хотя Dow Jones завершил понедельник снижением. Президент ФРБ Сан-Франциско Дж. Уильямс полагает, что налоговая реформа создаёт вполне солидное основание для того, чтобы ФРС повысила ставку минимум три раза в текущем году. Он также полагает, что регулятор мог бы обеспечить защиту от рецессии, обеспечив разогрев инфляции в ближайшие годы через более мягкую политику. Стоит отметить, что большинство представителей ФРС в своих недавних выступлениях отмечает устойчивость роста экономики, что позволит Федрезерву безболезненно нормализовать денежную политику. Впрочем, противоречия остаются по вопросу скорости нормализации. Так, президент ФРБ Атланты Рафаэль Бостик полагает, что ставку повышать необходимо, но с меньшей скоростью, чем в предыдущем году. В понедельник на рынке пользовались спросом бумаги коммунальщиков, IT и энергетиков. Из отдельных историй можно выделить бумаги Nvidia Inc., которые подорожали на 3,06% после объявления о партнёрстве с Uber по развитию беспилотного транспорта. По итогам дня DJIA снизился на 0,05% до 25283,00 п., а S&P 500 укрепился на 0,17% до 2747,71 п.
Азиатские рынки также продолжают расти. Впрочем, в Японии инвесторы негативно отреагировали на небольшое сокращение объёмов выкупа облигаций Банком Японии во вторник, что укрепило иену до 112,55 за доллар. С другой стороны, негативная реакция означала лишь сокращение роста индексов, а не их уход в минус. Кстати, в японской экономике рост заработной платы в ноябре составил 0,9% при ожиданиях 0,6%. В Южной Корее рынок оказался под давлением на фоне заявлений Samsung (KS:005930) (-2,6%). Компания ожидает более слабые результаты по итогам IV квартала, чем планировалось ранее. К 8:40 (мск) Shanghai Composite – 3411,73 п. (+0,07%), Nikkei 225 – 23857,15 п. (+0,60%).
В Китае власти предписали следовать правилу, согласно которому для запуска 1 тонны новых мощностей по производству стали необходимо сокращать 1,25 тонн старых неэффективных производств. Впрочем, сталь не занимает центральное положение в интересах спекулянтов. Котировки нефти находятся на трёхлетнем максимуме. За прошлую неделю американские компании сократили число активных нефтяных буровых на 5 единиц до 742 штук. Стоит также отметить, что перед новым годом добыча в США демонстрировала неустойчивость. На рождественской неделе она упала на 35 тыс. бар. до 9,754 млн бар. в сутки, а затем повысилась на 28 тыс. бар. до 9,782 млн бар. в сутки на предновогодней неделе. Кроме того, в последнее время внимание спекулянтов занимает внутриполитическая ситуация в Иране, где отмечаются массовые беспорядки. В минувшие выходные быки также получили повод для покупок, когда на лентах появились новости об аварии в Южно-Китайском море. Иранский танкер с 1 млн бар. конденсата на борту столкнулся с китайским сухогрузом и загорелся. Пожар продолжался и во вторник. И немного о золоте. Резервы SPDR Gold Trust оказались на уровне 834,86 тонн в понедельник – существенно не изменились за первую неделю года, хотя золото утвердилось выше $1300 за тройскую унцию на ожиданиях разогрева инфляции в США. К 9:00 (мск) Brent – $68,15 (+0,55%), WTI – $62,16 (+0,70%), золото – $1320,5 (+0,01%), медь – $7130,88 (+0,33%), никель – $12580 (+0,36%), палладий – $1104,85 (+0,82%), платина – $970,5 (-0,60%).
Фьючерс на индекс доллара снижался на 0,1% до 92,00. К 9:00 (мск) EUR/USD – $1,197 (-0,01%), GBP/USD – $1,358 (+0,07%), USD/JPY – 112,66 (-0,37%).
Российский рынок начал новый торговый год весьма активным ростом. Торги проходили на малых объёмах. В какой-то мере рост отечественных индексов можно объяснить техническим перераспределением средств глобальных фондов. Российский рынок оказался далеко не лучшим в 2017 году и вполне мог получить дополнительные средства за счёт перетряски портфелей. Впрочем, нефть также стоит дорого, что не могут игнорировать отечественные бумаги. Однако над рынком продолжают нависать риски, связанные с приближением времени, когда в США объявят о возможных новых ограничениях для РФ. Поэтому повышение ещё может продолжиться, но осторожность не повредит. У рубля также мало поводов для ослабления. Дорогая нефть и слабость доллара на глобальном рынке защищают отечественную валюту от ослабления.