Валютный рынок
U.S. dollar относительно стабилен в ожидании дополнительных сигналов от ФРС. Сегодня фокус на выступлении главы ФРБ Нью-Йорка Дадли. Напомним, что на минувшей неделе американский регулятор повысил ставку на 0.25% и подтвердил намерение на еще одно повышение в текущем году, а также планы по сокращению баланса. Однако рынок пока сдержанно разделяет оптимизм ФРС, т.к. отсутствие прогресса по базовым экономическим показателям формируют опасения, прежде всего в отношении инфляции и здоровья экономики в целом. Подтверждением тому фьючерсы на FED Funds, которые отражают ожидания рынка по повышению ставки – остаются ниже 20% до конца года. EURUSD краткосрочно – 1.115-1.123.
Рубль под умеренным давлением на фоне слабости со стороны нефтяного рынка, а также сохраняющимся опасениям по санкционной тематике. После того, как регулятор накануне обозначил свои позиции по ДКП, и фактически дал понять, что здесь дополнительных вызовов нет, рынок всецело переключился на внешние факторы - нефть и санкции. Предстоящие налоговые платежи пока не формируют дополнительно спроса на рубли, российская валюта остается один на один с обозначенными выше рисками. USDRUB краткосрочно 57.5 – 58.3.
Денежный рынок
Совокупный объем рублевой ликвидности коммерческих банков на корсчетах и депозитах в ЦБ сдержанно подрос (+50 млрд. руб.) и составляет к текущему моменту 2.598 трлн. руб. Краткосрочные ставки по итогам решения регулятора снизились, текущие уровни 8.75-9.1%, стоимость валютного свопа в районе 8,9%. Ближе к концу текущей недели краткосрочные ставки могут умеренно подрасти по мере приближения пика налоговых платежей (26/06 компаниям предстоит уплатить ~0.7 трлн. руб. по НДС, акцизам, НДПИ). Mosprime 3m на минимумах с апреля 2014г. – 9.23%.
Денис Давыдов, аналитик Нордеа Банк