В ходе вчерашних торгов пара доллар/рубль консолидировалась в диапазоне 61,30-62,10 руб/долл. При сохранении коридора в ценах на нефть в диапазоне 53-55 долл/барр. пара доллар/рубль, на наш взгляд, может удерживаться в рамках 61-62,50 руб/долл. Если одну-полторы недели назад российский рубль можно было назвать недооцененным относительно нефтяных цен, то на этой неделе такой картины мы не наблюдаем.
Несмотря на рост доходностей на американском долговом рынке и укрепление индекса доллара на валютном рынке, явно выраженной динамики в валютах emerging markets вчера заметно не было. Отдельные валюты, такие как турецкая лира, мексиканский песо и российский рубль, продемонстрировали даже некоторое восстановление после понесенных в среду потерь.
Ключевым событием сегодняшнего дня для российской валюты, вероятно, станет заседание Банка России. Шансы на изменение процентных ставок на текущем заседании крайне малы, однако после заметных движений на рынках и замедления темпов инфляции есть некоторая вероятность, что риторика регулятора может претерпеть некоторые изменения. Отметим, что опыт прошлых заседаний ЦБ РФ на горизонте этого года говорит о, как правило, ограниченном влиянии итогов заседания на валютный курс. Наш базовый сценарий не предполагает серьезного изменения риторики, соответственно большого влияния на курс рубля от итогов заседания мы, скорее, не ожидаем.
На рынке МБК краткосрочные ставки в четверг опустились до 10,32%, снизившись с уровней понедельника на 16 б.п. Остатки на счетах и депозитах в ЦБ выросли до 3,17 трлн. руб.
Наш базовый сценарий предполагает возврат пары доллар/рубль в диапазон 62,5-63 руб/долл. в ближайшие дни.
Михаил Поддубский, «Промсвязьбанк»