Сводный индекс MSCI World может завершить текущую неделю снижением впервые с середины ноября, поскольку инвесторы сокращают аппетит к риску на опасениях ускорения роста доходностей на мировых рынках облигаций, а также сомнений, что проведенная в США налоговая реформа придаст серьезный импульс к росту финансового результата крупнейших корпораций. Так, в ходе вчерашней сессии доходность по UST’10 вплотную приблизилась к отметке 2.8%, что вызывает все большее беспокойство у участников рынка, а сегодня Банк Японии сообщил, что вновь готов покупать неограниченный объем гособлигаций (таргетируя целевой уровень в 0%) в попытке остановить рост доходности японских бумаг. Балансирует эти негативные настроения отчетность технологических компаний, которая в целом выходит неплохой, способствуя смещению положительного сюрприза по прибыли на акцию к средним значениям за предыдущие 3 квартала(~4%).
Российские акции демонстрируют динамику лучше большинства сопоставимых рынков. Оценки рынка к нефти удерживаются вблизи максимальных отметок с начала года (~18.5 RTS/Brent), при этом рост доходностей на мировых рынках облигаций подталкивает сдерживает от укрепления валюты развивающихся стран, в том числе и рубль. При этом цены на нефть стремятся вернуться к отметке 70 долл./барр. по Brent после позитивных комментариев Goldman Sachs по динамике спроса и динамике избыточных запасов в этом году и прогноза роста к 82.5долл./барр. в течение 6 месяцев. На этом фоне может возобновиться рост рублевой стоимости нефти, способствуя оживлению спроса на акции нефтегазового сектора. Таким образом, на горизонте ближайшей недели индекс МосБиржи сохраняет потенциал для обновления исторических максимумов (2328 пунктов), несмотря на видимую техническую перекупленность.
Сегодня ожидаем увидеть нейтральное открытие торговой сессии, с дальнейшим движением фондового индикатора в диапазоне 2300-2315 пунктов в течение дня.
Илья Фролов, Старший управляющий по исследованиям и анализу отраслей и рынков капитала "Промсвязьбанк"