События, на которые следует обратить внимание сегодня:
04.45 мск. Китай: Индекс PMI для производственной сферы от Markit за май (предыдущее значение 49.4; прогноз 49.3).
11.30 мск. Великобритания: Индекс PMI для производственной сферы за май (предыдущее значение 49.2; прогноз 49.6).
17.00 мск. США: Производственный индекс ISM за май (предыдущее значение 50.8; прогноз 50.6).
EUR/USD:
Первый день лета будет богатым на важную макроэкономическую статистику. В азиатскую торговую сессию следует обратить внимание на отчет по PMI производственной сферы Китая за май. Это показатель последние пятнадцать месяцев подряд находится ниже уровня 50%, что указывает на спад деловой активности. В последние несколько месяцев наблюдается умеренный рост данного показателя и многие экономисты ведущих инвестиционных банков с Wall Street заговорили о том, что можно ожидать роста деловой активности начиная со второго квартала. Однако, обольщаться не стоит. Индекс Baltic Dry, который отражает стоимость перевозок сухого груза (уголь, руда, зерно и т. п.) морем по двадцати основным торговым маршрутам, по итогам мая снизился на 11,1%. В этой связи, я допускаю возможности выхода данных чуть лучше консенсус-прогноза, однако итоговое значение будет ниже уровня 50%. Традиционно, сильные данные из Поднебесной оказывают позитивное влияние на евро, но с учетом обозначенных факторов, сегодня не следует ожидать сильного спроса на единую европейскую валюту. Во второй половине дня, можно ожидать выхода умеренно позитивных данных по индексу ISM производственного сектора на фоне увеличения заказов как внутри страны, так и на внешних рынках за счет снижения курса доллара. Опубликованный накануне релиз по инфляции в еврозоне за май также не смог порадовать инвесторов: показатель г/г сократился на 0,1%, всего же с начала 2016 года инфляция сократилась на 0,02%. На кредитных рынках доходность 10-летних государственных облигаций Германии снижается по отношению к своим аналогам из США и Великобритании, что уменьшает привлекательность инвестиций в европейские активы. На этом фоне, в течение дня следует открывать позиции Sell на росте котировок в область 1.1140/1.1180 и фиксировать прибыль на отметке 1.1060.
GBP/USD:
В течение дня следует торговать отчеты по индексам PMI производственной сферы в Великобритании и США. В предыдущем месяце произошла смена тенденции в дифференциале данных показателей – он расширился в пользу последних. Сегодня, на мой взгляд, мы увидим продолжение этой динамики, что вызовет ослабление валюты Соединенного Королевства. Причин для оптимизма у менеджеров по закупкам в британской промышленности сейчас нет: расходы на личное потребление внутри страны плавно сокращаются, а снижение котировок кросс-курса EUR/GBP (с начала второго квартала британская валюта укрепилась к евро на 3,5%) уменьшает конкурентоспособность продукции на рынке еврозоны. Показатель из Соединенных Штатов, напротив, может выйти чуть лучше медианы прогнозов на фоне ускорения экономического роста во втором квартале. На кредитных рынках дифференциал доходности государственных облигаций США и Великобритании расширяется, что сигнализирует о росте спроса на американские активы. Нельзя обойти стороной и негативную динамику товарного рынка: накануне промышленные металлы и энергоносители завершили торги в красной зоне, что также играет на руку медведям, поскольку стоимость биржевых товаром деноминирована в американской валюте. На этом фоне, в течение дня следует открывать позиции Sell на росте котировок в область 1.4510/1.4540 и фиксировать прибыль на отметке 1.4415.
USD/JPY:
В течение дня следует наращивать длинные позиции на откатах по двум причинам. Во-первых, на долговом рынке наблюдается расширение дифференциала доходности 10-летних государственных облигаций США и Японии, что увеличивает привлекательность инвестиций в американские активы. Во-вторых, инвесторы достаточно вяло отреагировали на вчерашний отчет по PCE в США за апрель. С начала текущего года показатель стабильно держится выше отметки 1,5% г/г. В минувшем году этот рубеж впервые был преодолен только в декабре. Вчерашнее нисходящее движение следует рассматривать как краткосрочную коррекцию на фоне снижения аппетита к риску. Ведущие мировые фондовые площадки завершили минувший день в красной зоне, что поддержало спрос на японскую иену как валюту фондирования №1 в операциях carry trade. На этом фоне, в течение дня следует открывать позиции Buy на снижение котировок в область 110.15/109.70 и фиксировать прибыль на отметке 111.00.
Горячев Александр, аналитик компании FreshForex