Главное событие сегодня – заседание Комитета по операциям на открытом рынке ФРС. Финансовые рынки должны сегодня сохранить спокойствие в ожидании результата двухдневного заседания ФРС, которое закончится в 18:00 GMT. Между тем, пресс-конференции по итогам заседания не будет. Сначала рынки не ожидали повышения ставки ранее сентября, но замедление темпов роста крупнейшей экономики мира в первом квартале сдвинуло ожидания на еще более поздний срок, не ранее декабря текущего года. Мы полагаем, что в заявлении ФРС будет сделан акцент на том, что слабость данных по американской экономике имеет лишь временный характер, и что Комитет ожидает ускорения роста в следующих кварталах. Таким образом, мы не ожидаем больших изменений экономических прогнозов. В связи с этим, ястребиный тон заявления может повысить шансы повышения ставки уже в сентябре. Следовательно, первоочередное значение будет иметь новый пакет экономических данных, начинающихся в пятницу с производственного индекса ISM и Индекса Мичиганского университета за апрель, и за ними будут следить очень внимательно. Тем не менее, мы ожидаем от ФРС голубиного заявления, т.к. укрепление доллара может поставить под угрозу восстановление темпов роста экономики США.
Предварительные данные по ВВП США в 1 квартале будут опубликованы сегодня в 12:30 GMT. Рынок ожидает, что рост составит 1% в годовом исчислении по сравнению с 2,2% в 4 квартале 2014 г. Также позже во второй половине дня будут опубликованы данные по незавершенным продажам на жилищном рынке за март, рост которых ожидается на уровне 1%.
Рост британской экономики замедлился
Вчера были опубликованы данные по ВВП Великобритании в 1 квартале, оказавшиеся ниже прогнозных. Рост британской экономики составил лишь 2,4% в годовом исчислении, хотя рынок ожидал роста в 2,6%. Некоторые экономические индикаторы уже указывают на замедление экономического роста. Так, в феврале рост промышленного производства оставался пониженным (0,1% в годовом исчислении, предыдущий показатель был снижен до 1,2%) и не должен измениться в марте; данные по производству в обрабатывающем секторе за февраль показали рост в 1,1% в годовом исчислении (против прогноза в 1,3%, предыдущий показатель был пересмотрен в сторону снижения на 0,2% до 1,7%). Пара фунт-доллар сейчас извлекает преимущество из слабости доллара, не обращая внимания на неопределенности в связи с предстоящими выборами. Сейчас курс фунта к доллару составляет 1,5390, что является восьминедельным максимумом.
Банк Бразилии повысит ставку Selic
Сегодня трейдеры будут следить за решением бразильского ЦБ по ставке Copom, а завтра будут опубликованы налогово-бюджетные (фискальные) данные. Мы ждем от центрального банка Бразилии повышения ставки Selic на 50 пунктов с 12,75 до 13,25%, т.к. за прошлый рост инфляция значительно выросла, достигнув 8,13% в годовом выражении и выйдя далеко за пределы целевого уровня 4,5%, выставленного Банком Бразилии на 2016 г. Для бразильского ЦБ крайне важно добиться контроля над инфляцией именно сейчас. Превентивная мера по снижению инфляции поможет сохранить неустойчивую социальную стабильность и восстановить доверие рынков к способности центробанка управлять процессами в экономике. На прошлой неделе укрепление реала ускорилось из-за растущего спекулятивного спроса (волатильность в паре доллар-реал сейчас снижается). Мы ожидаем, что пара доллар-реал еще снизится (к целевому уровню 2,65), т.к. ФРС должен оставить неизменной свою ставку фондирования, а трейдеры продолжают покупать валюту, обеспечивающую более высокие прибыли. Кроме того, укрепление реала несомненно поможет сдержать инфляцию, поэтому вряд ли центральный банк будет препятствовать дальнейшему удорожанию реала.
EUR/USD: Пара готовится выйти из фазы консолидации. Преодоление сопротивления на отметке 1,0927 (максимум 27 апреля 2015 г.) указывает на улучшение технической картины в краткосрочной перспективе. Ключевое сопротивление расположено на уровне 1,1043. Часовая поддержка сосредоточена на отметках 1,0963 и 1,0862. В долгосрочной перспективе симметричный треугольник 2010-2014 гг. указывает на дальнейшее ослабление вплоть до курса 1:1. Поэтому мы расцениваем боковое движение последних дней как паузу в нисходящем тренде. Значительное сопротивление расположено на отметке 1,1114 (минимум 5 марта 2015 г.). Ключевая поддержка сосредоточена на уровнях 1,0504 (минимум 21 марта 2003 г.) и 1,0000 (психологическая поддержка).
GBP/USD: Пара пересекла ключевое сопротивление на уровне 1,5166 (линия канала нисходящего тренда) снизу вверх, однако для улучшения технической картины в среднесрочной перспективе нужно преодоление сопротивление на отметке 1,5552 (максимум 25 февраля 2015 г.). Сопротивление также сосредоточена на уровне 1,6287. Часовая поддержка сейчас расположена на уровнях 1,5166 (минимум 18 марта 2015 г.) и 1,5028 (минимум 24 апреля 2015 г.). В долгосрочной перспективе пробитие значительной поддержки на уровне 1,4814 в среднесрочной перспективе открывает путь к дальнейшему ослаблению до сильной поддержки на отметке 1,4231 (минимум 20 мая 2010 г.). Для нейтрализации этого сценария требуется преодоление ключевого сопротивления на отметке 1,5166 (максимум 18 марта 2015 г.). Ключевое сопротивление сосредоточено на отметке 1,5552 (максимум 26 февраля 2015 г.).
USD/JPY: Пара продолжает укрепляться выше ключевой поддержки 118,18. О спаде понижательного давления можно будет говорить, когда пара преодолеет сопротивление на уровне 120,12 (максимум 14 апреля 2015 г., также линия канала нисходящего тренда). Часовая поддержка сосредоточена на уровне 118,53. Часовое сопротивление задано уровнем 120,84 (максимум 13 апреля 2015 г.). В долгосрочной перспективе можно прогнозировать «бычью» динамику, пока значительная поддержка 115,57 (минимум 16 декабря 2014 г.) выдерживает натиск. Можно прогнозировать постепенный рост до основного сопротивления на отметке 124,14 (максимум 22 июня 2007). Ключевая поддержка расположена на уровне 118,18 (минимум 16 февраля 2015 г.), ключевое сопротивление находится на отметке 121,85 (линия канала долгосрочного нисходящего тренда).
USD/CHF: Пара продолжает двигаться в боковом коридоре выше зоны ключевой поддержки между 0,9491 и 0,9450 (также 38,2% коррекция Фибоначчи). Часовое сопротивление расположено на уровнях 0,9628 (внутридневной минимум) и 0,9712. В долгосрочной перспективе «бычий» импульс USD/CHF возобновился после спада, спровоцированного отказом ШНБ удерживать фиксированный курс EUR/CHF. Возможно тестирование значительного сопротивления на уровне 1,0240. Текущее ослабление можно рассматривать как контр-трендовое движение. Ключевая поддержка находится на уровнях 0,9450 (минимум 26 февраля 2014 г., также 200-дневная скользящая средняя) и 0,9170 (минимум 30 января 2015 г.).