Краткий аналитический обзор валютного рынка

Валютный рынок

Доллар вчера оказался под давлением на фоне новостей из Китая о возможном замедлении или приостановлении покупок казначейских облигаций США (Treseries). Китай является крупнейшим держателем данных бумаг. Его доля среди прочих иностранных держателей Treseriesсоставляет около 20%. Появление новости привело к скачку доходностей 10-летних бумаг до 2.59% (максимальное значение с марта 2017 года) и к ослаблению доллара до отметки выше 1.20. Впоследствии пара вернулась в район отметки 1.193. Сегодня (в 13:00 по Москве) основным событием для рынка будет публикация протокола декабрьского заседания ЕЦБ. В свете недавних комментариев от представителей ЕЦБ о вероятном прекращении программы покупки активов в октябре 2018 года наличие в протоколе каких-либо подтверждений данного сценария окажет поддержку евро. Краткосрочный ориентир по паре EURUSD 1.187-1.20.

Рубль остается на крепких уровнях на фоне высоких цен на нефть и сохранения позитивного настроя в отношении валют развивающихся стран. Сегодня ключевым событием для российского валютного рынка станет объявление объема покупок валюты Минфином (в 12:00 по Москве) на ближайший месяц в рамках исполнения бюджетного правила. Мы ожидаем, что объем увеличится до 210 млрд. руб. с 204 млрд. руб. в декабре (консенсус прогноз 242 млрд. руб.). Декабрьские объемы покупок валюты были весьма высоки относительно значений предыдущих месяцев, тем не менее, рубль чувствовал себя в декабре весьма комфортно, двигаясь в тренде прочих валют развивающихся рынков. В этой связи мы не ожидаем существенного давления на рубль по факту публикации сообщения Минфина сегодня. Краткосрочный ориентир по паре USDRUB 56.5-57.5.

Денежный рынок

Вчера состоялся первый в новом году аукцион ОФЗ, проведенный Минфином. Ведомство проводило размещение двух выпусков бумаг на общую сумму в 40 млрд. руб. Причем, 3-летние долговые бумаги были размещены в полном объеме (20 млрд. руб, при объеме спроса 70,598 млрд. руб.), тогда как долгосрочные 10-летние ОФЗ не встретили достаточного спроса (размещенный объем 18,014 млрд. руб, при плане в 20 млрд.). Ставки на рынке РЕПО остаются достаточно низкими — 6,90-7,05%, что мы связываем с эффектом начала года в следствие роста объема ликвидности на фоне высоких бюджетных расходов декабря.

Татьяна Евдокимова, аналитик Нордеа Банк