Пара EUR/USD протестировала отметку в 1.0825, но затем получила поддержку и скорректировалась вверх за счет общей слабости доллара США.
На следующей неделе в центре внимания будет заседание Европейского центробанка, которое состоится в четверг. Президент ЕЦБ Марио Драги отметил на прошедшей семидневке, что перспективы экономического роста и инфляции региона ухудшились, и регулятору придется принять это во внимание на мартовском заседании. Европейская инфляция в феврале стала негативной. Потребительские цены сократились на 0.2%.
Таким образом, вероятность дальнейшего смягчения монетарной политики ЕЦБ на заседании 10 марта близка к 100%. Главный вопрос заключается в том, как сильно регулятор готов смягчить политику. Трейдеры практически уверены в сокращении ставки по депозитам еще на 10 б.п. до -0.4%. Среди других дополнительных вариантов действий центробанка как чисто технические изменения программы количественного смягчения (QE), так и более агрессивные шаги в форме увеличения месячного объема QE, который сейчас составляет 60 млрд евро. Понятно, что увеличение QE потянет евро вниз, тогда как менее значительные изменения вряд ли смогут существенно обескуражить быков. Европейские банки жалуются, что отрицательные процентные ставки снижают их прибыльность, поэтому ЕЦБ может применить ступенчатый подход к ставкам по депозитам. В этом случае вырастет объем использования евро как валюты фондирования carry trade, что увеличит медвежье давление на европейскую валюту.
С нашей точки зрения, ЕЦБ помнит, что в декабре он разочаровал рынок, недостаточно смягчив свою политику, и попытается не повторить эту ошибку. Основной сценарий – продажа евро на событии. Единая валюта уязвима против австралийского доллара и других товарных валют с большей доходностью.
Сопротивление находится на 1.1050, 1.1165 и 1.1250. Поддержка лежит на 1.0830 и 1.0710.
