Текущие рассуждения

Текущая ситуация по рынку к моменту завершения торгов в феврале никаким образом не изменилась. Однако стоит внимательно присмотреться к этому росту и могут появиться сомнения в возможности его продолжения. В тенденции роста котировок USD наметились реальные рыночные сигналы того, что торговать уже этот рост, вероятно не стоит.

Попробуем понять, можно ли найти некие сигналы того, что в тенденции роста котировок USD формируются уже реальные перемены. Для этого просто оценим то, в рамках каких инвестиционных тенденций мы видим динамику котировок USD.

1. Не вижу причин рассматривать график вообще, без какого-то понимания, что инвестиционные условия прошлого года, как и выбор тактики торгов отдельными участниками был несколько иной в прошлом году. В таком случае, логично предположить, что рассматривать тенденции теперь стоит, в первую очередь, в рамках начавшегося календарного года.

Если в году 4 отчётных, квартальных периода, то нынче мы имеем рынок начального инвестирования в первом квартале 2009 года. В рамках такого периода некий банки, банки, что-то планировали, но мы знать это не можем. В то же время, банк, либо банки, проведя некие инвестиции в начале января, занимаются мониторингом своих инвестиций. для мониторинга банки должны иметь некие временные параметры того, когда, в какой момент периода квартала им стоит внимательно оценить рост/снижение доходности инвестиций. Можно предположить, что половина квартала (закрытие торгов 2-й недели февральских торгов) может дать им показатель что они имеют в инвестициях. Главное же, это то, что в оценка доходности/убыточности инвестиций в рамках всего квартала может быть наиболее объективной именно в цикле половины периода квартала. В данном случае, имея некие ценовые ориентиры банк, банки, могут принимать конкретные решения: продолжать поддерживать инвестиции, либо начать снижать их объёмы.

Выходит, что такие рассуждения, вероятно, не лишённые смысла, ведут к оценке того, что рынок сегодня находится в рамках квартальной тенденции, сила которой оценивается по итогу торгов 13 февраля в пятницу (15 февраля - воскресенье). В рамках же всего квартала для оценок можно выбрать только 3 конкретно значимых уровня - 1.40, 1.30 и 1.25.

Проведя инвестиции в USD в начале года, в январе, банк понимал, что за январь, вероятно, и весь первый квартал ничего измениться в тенденциях, которые пришли из прошлого года, не может измениться. План на квартал, можно понимать, был в укреплении USD - купили. На момент оценки по итогам половины квартала банк получил результат - USD вырос от уровня 1.40 до уровня 1.30.

Второй, наиболее важной оценкой 13 февраля становится оценка решения: удерживать позиции в USD, усилить инвестиции, ожидая дальнейшего укрепления или начать фиксировать прибыль частично или полностью.

Вероятнее всего, оценка итогов середины квартала, 13.02., была в рамках следующего предположения: если путь от уровня 1.40 выполнен, то можно ли планировать путь уже от уровня 1.30 к уровню 1.20.

Понятно, что путь к 1.20 лежит через уровень 1.25. Если по итогам половины квартала котировки оказались ниже 1.25, то времени торгов во второй половине квартала ещё много и можно поддерживать ожидания роста к уровню 1.20. Если котировки на закрытие половины квартала оказались выше 1.25, то времени во второй половине квартала много, но, вероятно, не совсем достаточно для роста котировок к уровню 1.20. В данном случае работает простая оценка того, что за полтора месяца котировки выросли и показали статистический рост - 1000 пунктов за 6 недель. Следовательно, при сохранении темпа статистического роста, во второй половине квартала уровень 1.20 может быть и не достигнут: 1.28 - 1000 пунктов = 1.18. Результат статистического роста показывает уровень более 1.20, но если на стабилизацию котировок в области уровня 1.25, что требуется для роста к 1.20, отложить 1-2 недели, в связи с окончанием торгов февраля, то времени на рост к 1.20 уже реально не хватит.



Решение банка, банков, вероятно, было простое: закрывать не все, но часть позиций и фиксировать частичные прибыли. Если рынок продолжит рост к 1.20, то на 1.25 фиксировать можно ещё часть прибыли. Если рынок пойдёт и дальше, то прибыль остатка позиций будет приличная. Если рынок не пойдёт ниже 1.25, то фиксация прибыли страхует прибыль периода торгов 6 недель. Если рынок откатит от уровня 1.25 и пойдёт выше 1.30, то прибыль роста от 1.40 частично зафиксирована и остаток можно фиксировать на уровне 1.30, что входит в план инвестирования начала года.

2. Рассуждения ведут нас к оценкам уже графического выражения торгов в рамках плана на квартал и в период завершения первой половины квартала и, следовательно, февральских торгов.

Так в рамках оценки первой половины квартала нет, казалось бы каких-то перемен в тенденции. Однако динамика торгов уже в феврале не даёт уверенности в вероятном закреплении котировок ниже 1.25 и, тем более, нет никакой уверенности в достижении уровня 1.20. Предположение о фиксации прибыли по итогам первой половины квартала выражена в динамике 3- недель, где наблюдается фактический рост котировок EUR от уровня 1.28 к уровню 1.29.

Теперь стоит оценить торги, завершающие февраль. Динамика последней, текущей недели, показывает сохранение тенденции роста котировок USD, естественно и ничего нового. Фактическая динамика изменения котировок EUR в периоде торгов этой недели выражена фактом закрытия торгов в среду - снижение от уровня 1.2830 до уровня 1.2708. Конечно, всё замечательно и можно, как кажется торговать, что было. Но можно нарваться и на серьёзную ошибку недопонимания реальности торгов.

Если графику тенденции текущей недели строить по фактическим оценкам торгов, то выглядит это несколько по другому. Учитывая то, что закрытие торгов в среду к 13:00 терминального времени, уровень фактической тенденции этой недели строится от закрытия прошлой недели до уровня закрытия в среду на 13:00 термнинала и в таком случае получится совершенно иная картина.



Ну, выводы и тактики торгов теперь можно строить самостоятельно каждому либо выкинуть мои рассуждения и больше не читать их, т.к большего бреда, лишённого замечательных технических индикаторов я не видел…..


Влад Гуров