На фоне разговоров о том, кому выгодно происходящее в США, всегда интересно взглянуть на экономическую сторону вопроса, особенно в связи с инаугурацией их избранного президента. Сразу после оглашения первых предварительных итогов выборов в США фондовый рынок США взмыл с 2083,8 пункта до 2131,5 пункта и с тех пор вырастал до 2282,1 пункта. Таким образом, уверенность в том, кто станет следующим президентом США, прибавила к благосостоянию американцев и остальных, кто вкладывается в американские бумаги, +9,6%.
Какие они, акции, получающие поддержку от Трампа? Уместно вспомнить в свете инаугурации. Помимо нефти, которая резко увеличилась в цене, наиболее сильно росли финансовый и поначалу медицинский сектор, а также транспорт. Обещание смягчить финансовое регулирование трансформировалось в усиление ожиданий роста процентного дохода при повышении ставок ФРС, приведя к росту банковских акций на примерно 25%. Биотехнологические компании сначала выросли на 26% на ожиданиях лояльности нового президента к дорогим ценам на лекарства, а затем снизились на 10-11% после обещания добиться снижения цен на лекарства. Транспортный сектор первоначально после выборов подорожал на 18% на обещании помочь строительству инфраструктуры триллионом долларов госрасходов.
С учётом инаугурации Трампа особенно важно подчеркнуть, что итоги президентских выборов в США позитивно оценивались наиболее консервативными, патриотично настроенными кругами крупного капитала: нефтяными и банковскими. Но поначалу росли при этом и биотехнологические компании, которых альтернативный кандидат, Хиллари Клинтон, пугала снижением цен, и транспортные, которым Дональд Трамп обещал расширение государственной поддержки. Действовали чисто экономические закономерности.
Американская фондовая биржа стала расти ещё по факту победы Дональда Трампа потому, что граждане США оказались слишком сильно разочарованы последствиями экономического кризиса, а также направлением развития массовой культуры, и поэтому охотно голосовали за идеи американского превосходства с опорой на культ сильной власти. Тренд был такой силы, что в 2017 году он продолжится, и мы считаем, что обязательно увидим 2520 пунктов по индексу S&P, особенно если будет принят крупный пакет государственных расходов. Техническое сопротивление не собьёт индекс S&P с пути к 2520 пунктам в течение квартала. Не храните деньги в долларах, храните в долларовых активах, которые будут расти и в случае ускорения инфляции в США, и в случае повышения курса американской валюты в РФ. Акции, получающие поддержку от Трампа, – это бумаги в основном банковского сектора, которые можно хеджировать отдельными компаниями транспортной и медицинской отраслей.
Михаил Крылов, директор аналитического департамента «Golden Hills – КапиталЪ АМ»