AUDUSD готовится в шестой раз протестировать сопротивление 0,7700+ на фоне благоприятного отчета PMI в Китае, а также после позитивного заявления РБА, опубликованного на предыдущей сессии. Между тем далее нас ждет напряженный экономический календарь и выборы в США в начале следующей недели.
- РБА настроен чуть более решительно, чем предполагалось;
- Быки по AUD получили убедительный довод в свою пользу;
- Долгосрочные перспективы аусси омрачает перегретый рынок жилья.
Заявление Резервного банка Австралии на предыдущей сессии оказалось чуть более агрессивным, чем рынок закладывал в цену, новый глава Центробанка Филип Лоу фокусируется на рисках, связанных низкой процентной ставкой, а не на инфляции. Это в сочетании с ростом цен на такие сырьевые активы как уголь и железная руда - главные продукты австралийского экспорта в Китай - обеспечивает AUD значительную устойчивость.
Технически, быки по AUDUSD получат убедительные доводы в свою пользу, если пара пробьет уровень сопротивления выше 0,7700, но мы не верим в долгосрочные перспективы аусси, поскольку сильно закредитованный частный сектор Австралии уже не первый год подает сигналы бедствия, а это грозит австралийской экономике большими неприятностями, когда темпы роста кредитования снизятся, особенно в жилищном секторе. Иными словами, Лоу со своим вниманием к пузырям опоздал на несколько лет. Другие ключевые индикаторы говорят о том, что австралийский рынок жилья разворачивается, а крупнейшие банки начинают ужесточать требования заемщикам. Однако это скорее тема 2017 года, а не 4 квартала, так что оставайтесь с нами.
Заседание Банка Японии, как и ожидалось, было скучным, что не удивительно: на прошлом заседании регулятор изменил свой политический курс (хотя значимость этого события пока недооценивается); в сопроводительном заявлении говорилось о том, что ЦБ переносит сроки достижения инфляционной цели 2% на финансовый год, стартующий в апреле 2018. Учитывая то, что политика Центробанка теперь определяется кривой доходности, можно предположить, что интерес к заседаниям скоро угаснет, ему на смену придет интерес к фискальным стимулам и экономической статистике.
Завтра вечером состоится заседание FOMC, однако до президентских выборов останется меньше недели, кроме того, в конце недели выйдет несколько важных отчетов по экономике. В связи с этим можно предположить, что осторожно настроенный костяк Комитета организует ровное заявление, не забыв отметить зависимость декабрьского повышения ставки от поступающих данных, не исключено, что они постараются придать тексту заявления решительный оттенок, чтобы успокоить тех, кто голосовал за повышение еще на заседании в сентябре. Рынок не ждет от этого заседания многого, настраиваясь на пятничный отчет по рынку труда и президентские выборы.
График: AUDUSD
AUDUSD снова растет после шести неудачных попыток пробить область 0,7700, которая оказалась крепким орешком. В долгосрочной перспективе мы делаем ставку на снижение, но пока медведям приходится блуждать в пустыне в поисках импульса, безуспешных из-за восстановления на рынке сырья, позитивных данных из Китая, упрямого пузыря на рынке кредитования, и нового председателя РБА, который больше обеспокоен перегревом, нежели инфляцией (что указывает на возможный рост реальных ставок).
Источник: Saxotradergo
Обзор валют Б-10
USD – Доллар США не впечатляет перед "проходным" заседанием FOMC в условиях беспросветной предвыборной неопределенности (хотя, чтобы избежать обвинений в фаворитизме, регулятор может сделать сопроводительное заявление максимально решительным, но ставку при этом не повысить). Следим за EURUSD в области 1,1000 и AUDUSD на уровне 0,7700, как за барометрами состояния USD.
EUR – Евро на удивление устойчив сегодня, ключевое психологически значимое сопротивление 1,1000 под угрозой прорыва. Следующий важный уровень - 1,1050 и 38,2% коррекции после распродажи от августовских максимумов на 1,1366.
JPY – Банк Японии не сказал ничего нового, но облигации распродаются, а интерес к риску сегодня стабилизировался, усилив давление на иену - судя по всему, область 105,00 будет притягивать USDJPY ее как магнит, пока мы не получим решение по ставке FOMC и результаты выборов в США.
GBP – Карни решил остаться - и что с того? Брекзит - нешуточное дело, и пока эти горизонты плотно затянуты тучами, хотя интерес к риску может способствовать росту фунта на фоне позиционирования, если Банк Англии не станет расширять стимулы в четверг.
CHF – В паре EURCHF ничего не происходит, а USDCHF может увязнуть в диапазоне, если преодолеет область 0,9800/0,9750. Рост USDCHF угасает после того, как Казначейство США пару недель назад внесло швейцарскую валюту в список, требующий особо пристального внимания.
AUD – AUDUSD растет на фоне положительных событий, описанных выше. Критическая область для AUDUSD - 0,7700/50. Но даже если она будет пройдена, мы предпочитаем дождаться результатов выборов, прежде чем делать выводы. В долгосрочной перспективе нас беспокоит состояние австралийской экономики, которое может неблагоприятно отразиться на динамике валюты.
CAD – Нам по-прежнему не нравится CAD, но и USD не впечатляет, поэтому мы следим за ценами на энергоносители и перспективой победы Трампа (негативно для CAD из-за его протекционистских взглядов).
NZD – Киви снижается против AUD в основном из-за укрепления последнего - AUDNZD может стать лучшим способом сыграть на ослаблении NZD во время сегодняшней публикации отчета по занятости в Новой Зеландии за третий квартал, если доллар останется под давлением.
NOK – NOK увязла в диапазоне против евро, ей нужен импульс со стороны цен на нефть, интереса к риску или макростатистики Норвегии. Ключевое сопротивление в паре EURNOK - 9,10/15.
SEK – EURSEK сформировал вершину задолго до 10,00, теперь этот уровень служит психологически значимым сопротивлением, однако SEK не пользуется популярностью из-за роста доходности и осторожных комментариев Риксбанка.
Джон Харди, главный валютный стратег инвестиционного банка Saxo Bank