Прогноз по мажорам: один день, который может развернуть всё

Перед вечерним выступлением Кевина Уорша на рынке сложилась редкая ситуация: прямая связь курса доллара с доходностями облигаций временно разорвана, скачок нефти выше $114 за баррель сковывает руки регуляторам, а крупные фонды удерживают рекордные перекосы в контрактах. Ниже детальный разбор фаз движения по валютам и ключевые уровни отмены сценариев.

Проверка гипотез: как отработали расчеты и сценарии прошлых обзоров

За последние десять дней в материалах последовательно разбирались узловые точки валютного рынка. Сопоставим сделанные выводы с фактическим движением котировок на утро 28 октября 2026 года. В обзоре «Разворот доллара состоялся? Прогноз на неделю» от 19 октября подробно исследовался механизм кредитного стресса в сегменте инфраструктуры искусственного интеллекта и влияние взлета пятилетних страховок от дефолта CoreWeave до 1195 базисных пунктов на долговой рынок США.

Базовый расчет предполагал, что вынужденный выкуп коротких позиций по казначейским бумагам собьет доходность десятилетних облигаций ниже 5.10%, а индекс доллара DXY соскользнет из зоны 102.50 в район 101.80. Рынок подтвердил эту траекторию: индекс доллара опустился до минимума 101.78 пункта, а реальная ставка десятилетних защищенных бумаг TIPS просела с 2.95% до 2.66%.

В том же материале отдельный акцент делался на риске резкого сброса розничных покупателей в паре USD/CAD. Пара торговалась вблизи 1.4300 при перегруженном лонге толпы. В итоге канадский доллар показал сильное укрепление, пара просела почти на 200 пунктов и опустилась ниже 1.4100.

В следующем обзоре «Спред в пользу фунта, а продавцов евро не осталось» от 22 октября внимание сместилось на расхождение европейских валют. По британскому фунту отмечалось формирование положительного спреда двухлетних ставок к США (+18.2 базисного пункта) и прогнозировался тест расчетного сопротивления 1.3409. Котировки GBP/USD выросли до пика 1.3402, практически пункт в пункт отработав расчетную границу перед закономерной фиксацией прибыли. По паре USD/JPY на фоне бегства капитала из азиатских акций прогнозировался откат вниз с тестом ключевой четырехчасовой зоны поддержки 156.71. Цена пролилась с 158.25 ровно до 156.76, после чего институциональные покупатели выкупили просадку и вернули котировки к 157.95 перед решением Банка Японии. По паре EUR/USD анализировалось истощение спекулятивного шорта, где чистые продажи фондов достигли минимального перцентиля за 52 недели (0.00%). Пара оставалась в диапазоне 1.1180-1.1240, не имея сил для самостоятельного роста из-за отрицательного дифференциала доходностей с Германией в -167 базисных пунктов.

Наконец, в специальном разборе от 26 октября «Почему золото рухнуло в разгар войны и можно ли его подбирать ниже $4 000?» детально вскрывалась механика маржинальных ликвидаций. Когда толпа скупала металл по $4 200 на новостях об эскалации в Ормузском проливе, фонды продавали ликвидное золото для покрытия убытков в технологических акциях. Мы зафиксировали, что под круглым рубежом $4 000 сосредоточен встречный лимитный пул объемом 1.03%, а сброс розничных позиций до локального дна $3 975 завершил фазу панической ликвидации. Базовый сценарий отскока в район $4 080-$4 110 также подтвердился: оттолкнувшись от $3 975, золото вернулось выше $4 000 и сейчас закрепилось в районе $4 040.

Все пять сценариев прошлых обзоров отработали в точности по намеченным границам. Но наступившая среда меняет расстановку сил, потому что на первый план выходят совершенно новые драйверы.

Новая динамика ставок: почему доллар идет вверх при снижении доходностей гособлигаций

Привычная модель, где сильный доллар всегда сопровождается взлетом доходностей трежерис, временно отключилась. Доходность десятилетних бумаг США снизилась с 5.31% до 5.00%, двухлетние бумаги опустились до 4.68%, а реальная ставка TIPS сжалась до 2.66%. Однако индекс доллара DXY при этом укрепился с 101.62 до 102.37 пункта, демонстрируя уверенную восходящую структуру на дневном графике. Макроэкономический профиль доллара США: снижение реальной доходности трежерис на фоне сохранения высокой базовой ставки и дорожающей нефти. Источник: данные FRED и расчетного модуля The Everest Media.

Переток капитала определяется двумя независимыми факторами.

Нефтяной шок срывает замедление инфляции. Напряженность вокруг морских путей и удары по переработке в Персидском заливе удерживают Brent в районе $114-$115, а WTI около $101. Высокая стоимость топлива моментально закладывается в издержки производства.

Сигнал из Океании. Глава Резервного банка Австралии Мишель Буллок открыто заявила, что скачок цен на энергоносители перечеркнул прежние прогнозы, а квартальная инфляция в 3.7% открывает дорогу для подъема ставки в ноябре. В то же время Резервный банк Новой Зеландии удивил рынок, сохранив ставку на уровне 2.75% при расколе голосов 4 против 3, что вызвало мощный взлет пары AUD/NZD выше 1.2480.

Преимущество чистых экспортеров. Экономика США практически закрывает внутренние потребности в сырье собственной добычей, в то время как европейская и японская промышленность несут прямые убытки от импорта дорогой нефти. В такой конфигурации капитал уходит в доллар как в валюту с наименьшим торговым дефицитом.

Фазовое состояние рынка: на каких этапах находятся основные валютные пары

Рыночные движения сменяют друг друга по четкой циклической схеме из четырех этапов: первоначальное зарождение импульса, переход в подтвержденный тренд, стадия кульминации и финальная развязка с фиксацией позиций.

Торговля по тренду дает максимальную вероятность успеха именно на стадии подтвержденного тренда, когда первый новостной всплеск подкрепляется реальными институциональными потоками.

EUR/USD: поздняя стадия подтвержденного тренда
Европейская валюта уверенно снижается. Бюджетный тупик во Франции и расширение спреда доходностей французских бумаг к немецким до 177 пунктов дополнились слабыми индексами деловой активности в Германии. Европейский центральный банк оказался зажат в тиски: экономика сползает к стагнации, но снижать ставку на фоне взлета нефти нельзя. По биржевым сводкам CFTC фонды довели чистую короткую позицию по евро до 68 840 контрактов, обновив годовой минимум. При этом распределение ордеров в межбанковском стакане показывает жесткий перекос: объем лимитных заявок на продажу над рынком составляет 55.58%, тогда как объем заявок на покупку под ценой равен всего 6.82%. Внизу практически нет покупателей, поэтому цена падает без серьезного сопротивления. Быстрый расчет таких маржинальных рубежей и перекоса позиций толпы сразу по другим парам, готовую сетку по 30 инструментам можно посмотреть в нашем аналитическом сервисе. Пробой часовой маржинальной зоны 1.1146 вниз по паре EUR/USD и смещение котировок к ключевой поддержке H4 на отметке 1.1102. Источник: расчеты The Everest Media на базе клиринга CME.

GBP/USD: проверка тренда британским бюджетом
Британский фунт долгое время держался лучше остальных европейских валют за счет положительной разницы двухлетних ставок (+18.2 базисного пункта к США). Чистые длинные позиции фондов на Чикагской бирже выросли с 4.6 тысячи до 24.1 тысячи контрактов. Однако сегодня пара подошла к рубежу проверки. В распределении ордеров на уровне 1.3375 стоит плотный кластер продавцов объемом 3.07% от всей рыночной книги заявок, преодолеть который без снижения доходностей в США будет непросто.

USD/CAD: подготовка к импульсу на решении Банка Канады
В канадском долларе сложилась редкая по силе диспропорция. Спекулянты открыли рекордный объем коротких позиций в 91 113 контрактов. Это самый перегруженный шорт среди всех мажоров. Если канадский регулятор повысит ставку до 2.50% и укажет на риски инфляции от дорожающей нефти, фонды будут вынуждены экстренно закрывать продажи, что вызовет резкое укрепление канадской валюты и быстрое падение пары USD/CAD.

USD/JPY: боковой диапазон перед решениями в Токио
Спекулянты предпочли сократить чистые короткие позиции по иене с 33.7 тысячи до 22.9 тысячи контрактов, не желая удерживать риск перед заседанием Банка Японии 29-30 октября. Пара торгуется в коридоре 157.30-158.30. Разрыв ставок тянет котировки вверх, но близость психологического рубежа 159.00-160.00 сдерживает покупателей из-за риска валютных интервенций Минфина Японии.

XAU/USD: завершение панических продаж и отскок Золото завершило фазу масштабного сброса плечевых позиций, в ходе которой цена опускалась ниже $4 000. Открытый интерес на бирже CME сократился со 120.3 тысячи до 104.2 тысячи контрактов, рынок очистился от лишнего розничного объема. После импульсного подъема к $4 060 цена перешла к консолидации около $4 040. На пути дальнейшего роста стоят расчетный часовой рубеж $4 085, а выше располагаются тяжелые барьеры книги заявок на $4 190 (2.84% объема стакана) и $4 217 (1.63%). До итогов заседания ФРС пробить эти объемы наверх рынок вряд ли сможет. Восстановление котировок XAU/USD выше $4 000 и консолидация в районе $4 030 перед решением ФРС по процентной ставке. Источник: данные The Everest Media.


Ключевые развилки дня: четыре рубежа среды

Сегодняшняя торговая сессия определит расстановку сил на валютном рынке до середины ноября. Трейдерам важно следить за четырьмя событиями и промежуточными маржинальными ориентирами.

12:30 UTC, Осенний прогноз и бюджет Великобритании.
Проверка фунта на прочность. Если правительство объявит о сокращении расходов и удержании дефицита, фунт удержит поддержку H1 1.3288 и попытается пробить кластер 1.3375 с выходом к 1.3409. Если займов станет больше, долговой рынок ответит падением пары к поддержке H4 1.3147.

13:45 UTC, Решение Банка Канады по ставке. Прогнозируется повышение до 2.50%. При ястребином тоне начнется быстрое закрытие коротких позиций фондов, что столкнет USD/CAD к поддержке 1.4020, а при мягких формулировках пара вернется к 1.4170.

18:00 UTC, Публикация решения ФРС по ставке. Базовый сценарий предполагает сохранение ставки на уровне 4.00%. Главная интрига заключается в тексте заявления регулятора и реакции EUR/USD относительно барьера 1.1102.

18:30 UTC, Пресс-конференция главы ФРС Кевина Уорша. Во время пресс-конференций главы ФРС средний размах колебаний в золоте и мажорах может достигать 200-350 пунктов. Для XAU/USD ключевыми ориентирами станут рубежи $4 016 снизу и $4 085 сверху.

Возможные направления вечера.

Ястребиный тон Кевина Уорша. Акцент на рисках дорогой нефти и сильном рынке труда поддержит доллар, индекс DXY закрепится выше 102.60, EUR/USD пробьет 1.1102 с прицелом на 1.0922, а золото вернется к тесту $4 016 и $3 975.
Голубиная пауза. Указание на временный характер сырьевого шока и риски для кредитования приведет к снижению доходностей облигаций, доллар скорректируется к 101.60, а EUR/USD вернется в зону 1.1180-1.1215.

Отчеты Microsoft и Alphabet. Если технологические гиганты объявят о сокращении капитальных расходов на центры данных, кредитный стресс поставщиков оборудования (CoreWeave, Oracle) возобновится. Это спровоцирует вторую волну ликвидации длинных позиций по акциям и вынужденный выкуп коротких позиций по казначейским облигациям США, что собьет доходности десятилеток ниже 4.90% и вновь надавит на доллар.

Институциональные ориентиры маржинальных зон CME: торговая карта до конца недели
Расчетные уровни, основанные на маржинальных требованиях фьючерсного клиринга биржи CME и распределении заявок. Сводная сетка институциональных уровней на четырехчасовом таймфрейме: рубежи защиты биржи CME по EUR/USD, GBP/USD, USD/JPY и USD/CHF. Источник: расчет деска The Everest Media на 28 октября 2026 года.

Подобные расчетные зоны и внутридневные срезы мы показываем в профильной сводке по мере поступления свежих отчетов и реакции мажоров на решения центробанков.

EUR/USD
Поддержка H4 на 1.1102, историческая статистика отскока на выборке из 150 циклов составляет 79%.
Стратегическая зона обороны D1 на 1.0922.
Сопротивление при откате в диапазоне 1.1146-1.1180.
Тактика: пока цена ниже 1.1146, приоритетом остается удержание шортов с целью фиксации прибыли на 1.1100-1.1110. Покупать пару до теста 1.1102 нецелесообразно.

GBP/USD
Поддержка H1 на 1.3288
Поддержка H4 на 1.3147.
Сопротивление на 1.3375 (кластер ордеров) и маржинальный рубеж 1.3409.
Тактика: работа на отскок вверх от 1.3280-1.3290 к 1.3370-1.3400 при нейтральном бюджете. Условие отмены: закрепление ниже 1.3250 отменяет сценарий роста.

USD/JPY.
Поддержка H4 на 156.71 (успешно сдержала снижение 22 октября).
Дневная цель разгрузки D1 на 154.31.
Зона риска интервенций в диапазоне 158.88-159.00.
Тактика: торговля внутри диапазона 157.00-158.50.
Основные направленные позиции лучше открывать после итогов заседания Банка Японии в пятницу.

XAU/USD.
Поддержка H4 на $4 016.04 (подтверждена ночным отскоком).
Нижняя граница защиты D1 на $3 800.84.
Ближайшее сопротивление H1 на $4 085.79.
Главный барьер предложения на $4 190.00 (2.84% объема книги заявок).
Тактика: текущая консолидация около $4 030 удерживает металл выше маржинальной опоры $4 016.04. Промежуточная цель отскока расположена на $4 085.
Условие отмены: при пробое $4 016 вниз откроется путь к повторному тесту минимума $3 975.

Распределение вероятностей до конца недели

Сценарий 1 (базовый, 55%): удержание доллара и тест низов мажоров.
Кевин Уорш подтверждает нейтрально-ястребиную позицию из-за цен на нефть. Индекс DXY удерживается выше 102.00, EUR/USD отрабатывает расчетную поддержку 1.1102, а золото тестирует диапазон $4 016-$4 030.

Сценарий 2 (30%): голубиная коррекция доллара и шорт-сквиз. ФРС делает упор на замедление экономики, а Банк Канады повышает ставку. Массивные короткие позиции по евро и канадскому доллару резко выкупаются, DXY опускается к 101.60, а золото возвращается к $4 085.

Сценарий 3 (15%): сырьевой всплеск и стагфляционный импульс. Новая эскалация вокруг объектов экспорта в Заливе поднимает WTI к $110. Нефтяной шок провоцирует синхронный рост доллара и золота, европейские валюты теряют более 100 пунктов. По европейской валюте и канадскому доллару накопились экстремальные позиции фондов, готовые выстрелить сильным импульсом при первом поводе. В таких условиях безопаснее всего работать от подтвержденных уровней, избегая преждевременных попыток ловить разворот против устойчивого тренда.

Подготовлено специально для ru.investing.com. Данный материал носит информационный характер и не является инвестиционной рекомендацией. Торговля сопряжена с риском. Копирование и перепечатка, только с разрешения MyEveLab. 2026