В октябре цены на газ в Европе превысили $1000/куб, достигнув максимума с 2022 г. При этом ЕС планирует прекратить импорт российского СПГ с января 2027 г. Как может измениться экспорт СПГ из РФ со следующего года?
На рынке СПГ сохраняется дефицит
Напомним, что из-за конфликта в Иране Катар в марте 2026 г. объявил форс-мажор по поставкам СПГ. Ранее Катар экспортировал около 77 млн т СПГ в год, около 18% от мирового рынка.
По данным главы «Новатэка» Л. Михельсона, в 2026 г. спрос на СПГ ожидается на уровне 435 млн т, также рынок растет на 4% в год. По его заявлению, из-за ограничения судоходства в Ормузском проливе с мирового рынка выпало около 9% объемов СПГ.
Россия перенаправит СПГ в Азию, а ЕС будет покупать у США
Россия экспортирует СПГ в ЕС в основном с проекта «Ямал СПГ». В 2025 г. завод произвел 21 млн т СПГ. По данным европейского аналитического центра Bruegel, в 2025 г. ЕС импортировал 20.2 млрд куб. м (15 млн т) российского СПГ, в 1-м полугодии 2026 г. – 13.4 млрд куб. м (10 млн т), на 18% больше, чем в 1-м полугодии 2025 г. По итогам года объем экспорта в ЕС может составить 17 млн т. Из них на контракты с Total приходится около 3 млн т/год. Остальной СПГ экспортируется в Азию.
В 2027 г. экспорт СПГ из США может вырасти примерно до 140 млн т (на 11 млн т), основной рост придется на второе полугодие. Вероятно, что ЕС будет заменять российский СПГ в основном американским.
Для России это означает рост транспортных расходов и другие цены реализации
Л. Михельсон заявил, что в 2027 г. TotalEnergies сможет покупать СПГ у «Ямал СПГ» и перепродавать его за пределами Европы. Остальные 14 млн т СПГ можно будет реализовать в Азии: в Китае, Индии, странах Юго-Восточной Азии. При этом Китай покупает СПГ в основном по долгосрочным контрактам.
По долгосрочным контрактам цены на СПГ привязаны к ценам на нефть (сейчас около $400/тыс. куб. м) и менее выгодны, чем спотовые цены (около $1050/тыс. куб. м на 22 октября). «Ямал СПГ» ранее реализовал около 25% СПГ по спотовым ценам.
Время транспортировки (и транспортные расходы) СПГ из РФ в Азию в 2-3 раза больше, чем в Европу. Во время летней навигации или с использованием танкеров ледового класса зимой маршрут может быть короче (но все равно в 2 раза дольше). Поэтому потребуются дополнительные СПГ-танкеры. Сейчас у «Ямал СПГ» 14 танкеров ледового класса Arc7. Также это может привести к росту транспортных расходов примерно на $50-100/тыс. куб. м.
Это может привести к снижению рентабельности проекта в 2027 г. по сравнению с 2026 г.
На рынке СПГ сохраняется дефицит
Напомним, что из-за конфликта в Иране Катар в марте 2026 г. объявил форс-мажор по поставкам СПГ. Ранее Катар экспортировал около 77 млн т СПГ в год, около 18% от мирового рынка.
По данным главы «Новатэка» Л. Михельсона, в 2026 г. спрос на СПГ ожидается на уровне 435 млн т, также рынок растет на 4% в год. По его заявлению, из-за ограничения судоходства в Ормузском проливе с мирового рынка выпало около 9% объемов СПГ.
- В сентябре наблюдался рост поставок СПГ из Катара, примерно до 20% от довоенного уровня (15 млн т/год).
- Также за первые 7 мес. 2026 г. экспорт СПГ из США вырос на 23%, до 76 млн тонн. По итогам года объемы могут достигнуть 130 млн т (рост на 17 млн т).
- Россия в 2026 г. увеличила производство СПГ на «Арктик СПГ 2» (примерно на 5 млн т/год).
- В этом году на рынке остается дефицит СПГ примерно в 40 млн т/год (около 9%).
Россия перенаправит СПГ в Азию, а ЕС будет покупать у США
Россия экспортирует СПГ в ЕС в основном с проекта «Ямал СПГ». В 2025 г. завод произвел 21 млн т СПГ. По данным европейского аналитического центра Bruegel, в 2025 г. ЕС импортировал 20.2 млрд куб. м (15 млн т) российского СПГ, в 1-м полугодии 2026 г. – 13.4 млрд куб. м (10 млн т), на 18% больше, чем в 1-м полугодии 2025 г. По итогам года объем экспорта в ЕС может составить 17 млн т. Из них на контракты с Total приходится около 3 млн т/год. Остальной СПГ экспортируется в Азию.
В 2027 г. экспорт СПГ из США может вырасти примерно до 140 млн т (на 11 млн т), основной рост придется на второе полугодие. Вероятно, что ЕС будет заменять российский СПГ в основном американским.
Для России это означает рост транспортных расходов и другие цены реализации
Л. Михельсон заявил, что в 2027 г. TotalEnergies сможет покупать СПГ у «Ямал СПГ» и перепродавать его за пределами Европы. Остальные 14 млн т СПГ можно будет реализовать в Азии: в Китае, Индии, странах Юго-Восточной Азии. При этом Китай покупает СПГ в основном по долгосрочным контрактам.
По долгосрочным контрактам цены на СПГ привязаны к ценам на нефть (сейчас около $400/тыс. куб. м) и менее выгодны, чем спотовые цены (около $1050/тыс. куб. м на 22 октября). «Ямал СПГ» ранее реализовал около 25% СПГ по спотовым ценам.
Время транспортировки (и транспортные расходы) СПГ из РФ в Азию в 2-3 раза больше, чем в Европу. Во время летней навигации или с использованием танкеров ледового класса зимой маршрут может быть короче (но все равно в 2 раза дольше). Поэтому потребуются дополнительные СПГ-танкеры. Сейчас у «Ямал СПГ» 14 танкеров ледового класса Arc7. Также это может привести к росту транспортных расходов примерно на $50-100/тыс. куб. м.
Это может привести к снижению рентабельности проекта в 2027 г. по сравнению с 2026 г.
