Россия отклонила предложение Зеленского о 60-дневном перемирии
Здравствуйте, уважаемые трейдеры! Сегодня, 12 октября 2026 года, понедельник, и мы с вами разберём ключевые события в начале новой недели.
Начнём с доллара. Индекс доллара сегодня немного снижается. На прошлой неделе он достиг максимума с апреля 2025 года, а сейчас откатывается назад. Напомним, что с сентябрьского минимума индекс доллара вырос на 3,3 процента. У снижения две причины. Первая: доходность американских гособлигаций отходит от многолетних максимумов. Целый месяц цены облигаций падали, а доходность росла. Теперь впервые появились признаки обратного движения: цены восстанавливаются, а доходность снижается. Когда доходность падает, спрос на доллар слабеет. Вторая причина: индекс потребительских настроений Мичиганского университета в октябре упал до 46,3. В сентябре он был 48,1, а аналитики ожидали 47,6.
Тем не менее доллар остаётся сильным. В том же опросе выросли инфляционные ожидания: годовые с 4,6 до 4,7 процента, пятилетние с 3,4 до 3,5 процента. Индекс цен в сфере услуг поднялся до максимума с июля 2022 года. В протоколе сентябрьского заседания ФРС инфляция также названа главной угрозой. Рынок оценивает вероятность повышения ставки в октябре примерно в 18 процентов, а в декабре в 84 процента. Напряжённость на Ближнем Востоке тоже поддерживает спрос на доллар. Сегодня в США отмечают День Колумба, поэтому торги облигациями не проводятся, а ликвидность низкая. Главные события впереди. В среду выйдет индекс потребительских цен за сентябрь. В четверг будут опубликованы индекс цен производителей и розничные продажи. В пятницу выступит глава ФРС Кевин Уорш.
От доллара переходим к евро. Пара евро-доллар сегодня немного растёт, потому что американские данные оказались слабыми, а доллар ослаб. Но рост евро ограничен из-за проблем с долгом Франции. Доходность французских облигаций достигла многолетнего максимума. По данным Bloomberg, госдолг Франции рискованнее, чем 38 процентов корпоративных облигаций страны. Внимание приковано и к Италии: в новом бюджете вырастут расходы на оборону и энергетику, а отношение долга к ВВП приблизится к самому высокому уровню в Европе.
Есть и хорошие новости. Министерство экономики Германии повысило прогноз роста ВВП на этот год с 0,5 до 1,3 процента, а на следующий год с 0,9 до 1,1 процента. Представитель ЕЦБ Мулен отметил, что инфляция полностью объясняется энергией. Это позволяет банку действовать осторожно и без спешки. Есть и риски. Торговые разногласия с Китаем усиливаются, а дефицит газа в Европе предстоящей зимой может стать самым большим за 15 лет. Во вторник выйдет инфляция в Германии, а в пятницу инфляция в еврозоне. В краткосрочной перспективе евро может остаться в узком диапазоне.
Теперь о фунте. Пара фунт-доллар начала неделю уверенно, но уже около трёх недель остаётся в одном диапазоне. Фунт поддерживают снижение доходности в США и жёсткая бюджетная политика канцлера Хили. Его первое бюджетное выступление состоится 28 октября. Рост сдерживает геополитическая неопределённость, которая сохраняет спрос на доллар. В четверг выйдут данные по ВВП Великобритании за август. В пятницу выступит глава Банка Англии Бейли.
Переходим к нефти, которая влияет на настроения всего рынка. Американская нефть WTI снижается после двух дней роста. На цену давят несколько факторов. Трамп заявил об энергетическом перемирии между Россией и Украиной, но Киев пока этого не подтвердил. Министерство энергетики США высвобождает из стратегического резерва до 4 миллионов баррелей, потому что ураган «Исайя» остановил 63 процента добычи в Мексиканском заливе. Saudi Aramco планирует в ноябре поставить европейским клиентам полный объём нефти, хотя в сентябре сделать этого не смогла. Канада также намерена нарастить экспорт нефти и дизеля в США.
Вместе с тем риски роста цен очень велики. В субботу вечером хуситы атаковали аэропорт Эр-Рияда. Погибли 12 человек, 309 получили ранения. Саудовская Аравия пообещала ответить. Хуситы также заявили об атаках на объекты Aramco и устанавливают мины в районе пролива Баб-эль-Мандеб. Сторона на Ближнем Востоке заявляет, что Ормузский пролив не откроют, пока не будут приняты её условия. Катар может отложить на пять лет план по удвоению производства сжиженного газа. Поэтому нефть остаётся в режиме резких колебаний. Во вторник выйдет ежемесячный доклад ОПЕК, в среду доклад Международного энергетического агентства, а в четверг данные по запасам нефти в США.
Валюта, которая сильнее всего связана с нефтью, это канадский доллар. Пара доллар-канадец сегодня вернулась к середине диапазона. На прошлой неделе она поднималась до максимума с апреля 2025 года. Слабость доллара тянет пару вниз, но удешевление нефти и мягкая политика Банка Канады не дают канадскому доллару расти. Данные по занятости за прошлую неделю тоже оказались слабыми. Сегодня в Канаде День благодарения, рынки закрыты. В пятницу выступит глава Банка Канады Маклем, и это главное событие недели для этой пары.
Теперь золото. Золото растёт и держится вблизи недавних максимумов. Приток средств в золотые биржевые фонды достиг рекорда за четыре года. Народный банк Китая в сентябре увеличил резервы на 740 тысяч унций и покупает золото уже 23 месяца подряд. Трендовые фонды тоже закрывают короткие позиции по золоту. Главный риск связан с американской инфляцией. Если в среду данные по ценам превысят прогноз, вероятность повышения ставки ФРС вырастет. Это поддержит доллар и надавит на золото, потому что оно не приносит процентного дохода. Если данные совпадут с ожиданиями, золото может продолжить рост.
Дальше японская иена. Пара доллар-иена сегодня немного снижается, то есть иена слегка укрепляется на фоне слабого доллара. Но в Японии выходной по случаю Дня спорта, и объёмы торгов очень низкие. Банк Японии повысил ставку в сентябре. Рынок ждёт следующего повышения в декабре или январе, когда ставка вырастет с 1,25 до 1,50 процента, а в марте или апреле она может достичь 1,75 процента. Ближайшее заседание Банка Японии пройдёт 29 и 30 октября, но повышения на нём не ожидают. До выхода американской инфляции пара, вероятно, останется в узком диапазоне.
И в заключение австралийский доллар. Пара австралиец-доллар растёт, чему помогают слабые потребительские настроения в США и стабилизация на рынке облигаций. Курс Китая на сохранение крепкого юаня тоже поддерживает азиатские валюты. Индекс доллара с сентября вырос на 3,3 процента, а по отношению к корзине азиатских валют доллар прибавил лишь 0,7 процента. Однако внутренние факторы менее благоприятны. Инфляция в Австралии совпала с ожиданиями, поэтому вероятность повышения ставки в ноябре снизилась примерно до 20 процентов. Во вторник выйдет протокол заседания Резервного банка Австралии. В среду будут опубликованы данные по инфляции и внешней торговле Китая. Австралийский доллар пока сохраняет позитивный настрой, но дальнейшее движение зависит от американской инфляции.
