Сколько дефолтов случилось на российском долговом рынке с 19 по 23 октября
7 октября послы стран ЕС согласовали 22-й пакет санкций против России. Индекс МосБиржи сегодня даже вырос почти на 1%. Противоречия здесь нет: пакет рекордный по числу имён, но почти пустой по части новых экономических ограничений.
Что в пакете
По данным ТАСС, в санкционный список внесут более 1,5 тыс. компаний и физических лиц, связанных с оборонным сектором. Reuters называет диапазон 1570–1650 позиций: это расширит общий список почти наполовину. Больше половины новых фигурантов — производители ракетной техники. Других значимых экономических мер, по имеющимся данным, пакет не содержит. Окончательно его должны утвердить министры иностранных дел ЕС 12 октября.
Для сравнения, 21-й пакет, принятый в июле, был куда содержательнее для рынка. Он заморозил механизм пересмотра потолка цен на российскую нефть до июля 2027 года, добавил 41 судно в список так называемого теневого флота, ввёл блокировку активов 94 финансовых организаций и запрет транзакций ещё для 33. Тогда же ЕС оставил годовое исключение для перевозок российского СПГ в третьи страны.
Почему индекс вырос
К 11:27 мск 7 октября индекс МосБиржи прибавлял 0,96%, до 2350,9 пункта. Росли нефтяники: ЛУКОЙЛ +2,0%, Роснефть +1,5%. Акции СПБ Биржи подскочили на 7%. Против рынка торговался только ВТБ (−0,5%).
Причин спокойствия три:
- Список не про публичные компании. Эмитенты из индекса МосБиржи в большинстве давно находятся под ограничениями ЕС и не имеют там заметной выручки. Новые имена — в основном оборонные предприятия, чьих акций на бирже нет.
- Нефтяной блок уже в цене. Главное решение — заморозка потолка цен — принято в июле и действует до 2027 года. Новых ограничений на экспорт сырья 22-й пакет не добавляет.
- У рынка другие драйверы. Brent держится около $101 за баррель, а инвесторы отыгрывают возможное возобновление трёхсторонних переговоров России, США и Украины до конца октября. Добавим ожидание заседания ЦБ 23 октября и обсуждение налоговых поправок.
Где всё-таки риски
Листинг в таком масштабе — это прежде всего инструмент против цепочек поставок. Под удар попадают посредники и поставщики в третьих странах. Для российской экономики это означает дорогую и медленную логистику импорта комплектующих, а значит, давление на издержки машиностроения и на инфляцию.
Второй момент — смена тактики. Ещё летом в ЕС обсуждали переход от больших пакетов к точечным тематическим мерам. Такие решения сложнее предугадать: они могут выходить без долгих согласований и бить по отдельным отраслям.
Третий — календарь. В начале 2027 года ЕС оставил себе возможность пересмотреть потолок цен на нефть. А со стороны США продолжается история с зарубежными активами ЛУКОЙЛа: лицензия OFAC на их продажу действует до 22 октября.
Вывод для инвестора
Санкционные новости последних месяцев рынок в основном уже учёл, и 22-й пакет это подтверждает. Реагировать продажей акций на сам факт пакета не стоит. Следить имеет смысл за другим: за точечными мерами против отдельных отраслей, за пересмотром нефтяного потолка в 2027 году и за решениями США. Именно они способны сдвинуть котировки экспортёров и курс рубля.
Материал отражает мнение автора и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Больше статей по ссылке.
