SpaceX могут понадобиться сотни миллиардов долларов: чем это грозит акциям
Индекс доллара DXY продолжает демонстрировать сильную динамику, а фундаментальный фон остаётся благоприятным для американской валюты. Однако после стремительного роста индекс подошёл к важной зоне сопротивления, поэтому продолжение движения вверх на этой неделе уже нельзя считать очевидным.
Вчерашние данные по деловой активности в США стали дополнительным аргументом в пользу доллара. Производственный PMI вырос до 57,0 против 53,9 ранее и прогноза 53,5, а PMI в секторе услуг — до 58,7 против 56,5 и ожиданий 56,0. Композитный индекс поднялся до 58,4 — максимума с июля 2021 года.
При этом сильный рост экономики сопровождается сохранением инфляционного давления. S&P Global отмечает ускорение роста издержек почти до четырёхлетнего максимума и наиболее быстрый за более чем четыре года рост занятости. Такое сочетание сильной экономической активности и сохраняющегося ценового давления поддерживает более жёсткие ожидания в отношении политики ФРС.
Эту картину вчера дополнил президент ФРБ Ричмонда Том Баркин. Он заявил, что экономические условия в США скорее укрепляются, а риски для инфляции сейчас перевешивают риски для максимальной занятости. По его словам, инфляционное давление уже не ограничивается энергетикой и тарифами, а становится более широким. Баркин также отметил, что недавнее повышение ставки поможет вернуть инфляцию к цели ФРС в 2%, при этом вопрос о необходимости дальнейших повышений пока остаётся открытым.
После публикации PMI рынок повысил вероятность повышения ставки ФРС на октябрьском заседании примерно с 53% до 70–73%. Дополнительную поддержку доллару оказывает рост доходности 10-летних казначейских облигаций выше 5%.
Фактором риска для инфляции остаётся ситуация на Ближнем Востоке. Рост стоимости нефти способен поддерживать ценовое давление в США и, соответственно, ожидания более жёсткой политики ФРС. Поэтому фундаментальный фон пока остаётся на стороне доллара.
Но именно техническая картина сейчас требует осторожности.Вчерашний сценарий по DXY полностью отработал: ранее мы ожидали движение в область 101,060–101,260, и индекс достиг 101,240. Таким образом, цена практически дошла до верхней границы удвоенного канала после ускорения движения.
Это важный момент. Когда после ускорения цена достигает верхней границы расширенного канала, вероятность дальнейшего движения теми же темпами снижается. При этом само достижение сопротивления ещё не является сигналом на продажу.
Особое внимание сейчас стоит уделять максимуму вчерашнего дня — 101,240. Сегодня четверг, поэтому нельзя исключать формирование недельного максимума. Если индекс сначала обновит этот максимум, а затем вернётся ниже него, это станет первым признаком возможной коррекции.
Пока же подтверждённых признаков для продажи DXY нет. Поэтому речь сейчас идёт не о развороте доллара, а прежде всего о том, что после сильного импульса рынок подошёл к важному сопротивлению и продолжение роста требует подтверждения.
Для валютных пар это означает необходимость повышенной осторожности. Пока DXY не покажет признаков разворота, продавать доллар преждевременно. Но и покупать доллар после такого движения уже достаточно рискованно — разумнее дождаться коррекции и посмотреть, появятся ли признаки её завершения и возобновления восходящего движения.
С уважением, Дмитрий Шляпкин
Ежедневный разбор DXY: главное о фундаментале и технической картине — коротко и по делу.
