Индекс доллара: гринбек продолжит рост? Какие цели у покупателей

Индекс доллара DXY получил фундаментальную поддержку после сентябрьского заседания ФРС, а теперь покупатели смогли решить ключевую техническую задачу — закрепиться выше отметки 100,354. Это сохраняет потенциал дальнейшего роста американской валюты, однако на текущих уровнях рынок по-прежнему остаётся чувствительным к изменениям ожиданий относительно политики ФРС и ситуации на нефтяном рынке.
ФРС продолжает оказывать поддержку доллару.После повышения ставки ФРС на 25 базисных пунктов до 3,75–4,00% американский регулятор сохранил достаточно жёсткий сигнал. Медианный прогноз ФРС предполагает ещё одно повышение ставки до конца 2026 года — до диапазона 4,00–4,25%.
Таким образом, текущая поддержка доллара формируется не столько самим фактом уже состоявшегося повышения ставки, сколько ожиданиями дальнейшего ужесточения денежно-кредитной политики. По данным Reuters, вероятность ещё одного повышения ставки на ближайшем заседании рынка оценивает примерно в 53%.

Дополнительную поддержку этому сценарию дают комментарии представителей ФРС. Глава ФРБ Ричмонда Томас Баркин заявил, что американская экономика может укрепляться, а инфляционное давление уже не ограничивается энергетическими и тарифными факторами. По его словам, устойчивый потребительский спрос и более широкая экономическая активность продолжают поддерживать ценовое давление.
При этом рынок продолжает внимательно следить за тем, насколько устойчивыми окажутся инфляционные риски. Сегодня внимание участников рынка будет сосредоточено на выступлении губернатора ФРС Майкла Барра, а также на предварительных данных по деловой активности в США. Федеральная резервная система указывает выступление Барра в календаре на 23 сентября.
Для доллара особенно важны любые сигналы, которые способны изменить ожидания относительно дальнейшей траектории процентной ставки. Сильная американская статистика и жёсткая риторика ФРС будут поддерживать текущий сценарий, тогда как признаки замедления экономики или ослабления инфляционного давления способны оказать противоположное влияние.
Нефть остаётся важным фактором риска.Отдельного внимания заслуживает ситуация на нефтяном рынке. Конфликт вокруг Ирана продолжает влиять одновременно на цены на нефть, инфляционные ожидания и перспективы денежно-кредитной политики ФРС.

Накануне котировки Brent опускались ниже $100 за баррель, поскольку рынок учитывал сообщения о возможном дипломатическом продвижении между США и Ираном и перспективах восстановления нефтяных поставок через Ормузский пролив. Однако жёсткая позиция Дональда Трампа на Генеральной Ассамблее ООН ограничила ожидания быстрого урегулирования конфликта.
Для доллара здесь формируется неоднозначная зависимость.
С одной стороны, высокая нефть усиливает инфляционные риски в США и может способствовать сохранению жёсткой позиции ФРС. Это работает в пользу доллара.
С другой стороны, снижение нефтяных цен при дипломатическом прогрессе между Вашингтоном и Тегераном способно ослабить энергетическую составляющую инфляции. В таком случае рынок может начать пересматривать ожидания относительно дальнейшего повышения ставки ФРС, что создаст давление на DXY.
Именно поэтому Ближний Восток сейчас является для доллара не только источником поддержки, но и потенциальным фактором риска.
Техническая картина.На дневном графике DXY покупатели смогли выполнить условие, которое мы рассматривали в предыдущем сценарии: цена закрепилась выше уровня 100,354.
Тем самым пробой ключевого сопротивления получил подтверждение, а на графике завершилось формирование бычьего варианта модели продолжения движения «Три метода».
Теперь базовым сценарием становится продолжение укрепления индекса доллара.
Ближайшими целевыми ориентирами для покупателей выступают отметки 101,060 и 101,260.

При этом уровень 100,354 теперь приобретает новое значение. После пробоя бывшее сопротивление становится потенциальной поддержкой. Поэтому возвращение цены ниже этой отметки и особенно закрепление под ней станет первым сигналом ослабления текущего бычьего сценария.
Пока же техническая картина остаётся конструктивной для покупателей: цена находится выше ключевого уровня, а фундаментальный фон в виде ожиданий дальнейшего ужесточения политики ФРС поддерживает движение.
Что это означает для валютного рынка.Продолжение роста DXY предполагает разнонаправленную динамику валютных пар в зависимости от типа котировки.
В парах с прямой котировкой, где USD стоит первым, укрепление доллара создаёт потенциал для роста пары. Например, USDCHF.
В парах с обратной котировкой, где USD стоит вторым, укрепление американской валюты, напротив, создаёт давление на пару. Примером является EURUSD.
Таким образом, сохранение текущего сценария по DXY формирует фундаментальный аргумент в пользу роста USDCHF и снижения EURUSD. При этом окончательное подтверждение сценариев необходимо искать уже непосредственно на графиках этих инструментов.
Итог:После закрепления выше 100,354 техническая картина DXY сместилась в пользу продолжения роста. Ближайшие ориентиры покупателей находятся на 101,060 и 101,260. Главными факторами, способными поддержать движение, остаются ожидания дальнейшего ужесточения политики ФРС и сохраняющиеся инфляционные риски.

При этом основным риском для сценария остаётся изменение ожиданий относительно дальнейших действий ФРС — в том числе на фоне снижения нефтяных цен и возможного дипломатического прогресса между США и Ираном.
Таким образом, сейчас рынок одновременно проверяет силу покупателей после пробоя 100,354 и способность фундаментального фона поддерживать дальнейшее укрепление американской валюты.
С уважением, Дмитрий Шляпкин.

Читать оригинальную статью