Хотите понять, почему золото — не про спекуляции, а про устойчивость?

Во все времена золото манит частных инвесторов, но извечный вопрос «не поздно ли его покупать?» частенько тормозит важные решения. А у ЦБ Китая таких сомнений нет — он методично наращивает запасы, будто полностью игнорируя волатильность цен. И на этом фоне возникает резонный вопрос: а не пора ли и нам перенять эту привычку?

Согласно свежей статистике Всемирного золотого совета, Народный банк Китая сообщил о закупке 20 тонн золота в августе, что является самым высоким показателем с октября 2023 года:

Но сухие цифры не передают главного: ЦБ Поднебесной наращивает запасы уже 22 месяца подряд!

Пекин планомерно продолжает избавляться от зависимости от американских гособлигаций и укрепляет свою финансовую автономию. Геополитическая обстановка при этом становится всё более фрагментированной, а #золото остаётся единственным активом, который не имеет риска контрагента.

Следом за государственным капиталом потянулся и частный китайский инвестор: в августе золотые ETF Поднебесной увеличили активы ещё на 11 тонн, доведя совокупный объем до 293 тонн.

Логика здесь предельно понятная: доходность местных облигаций продолжает снижаться, делая консервативные сбережения бессмысленными, а фондовый рынок Поднебесной пребывает в состоянии глубокой апатии.

Поэтому именно золото стало вынужденным выбором для сохранения покупательной способности юаня.

Однако фокус постепенно смещается, если посмотреть на карту мировых потоков капитала. Главный драйвер спроса пришёл оттуда, откуда его ждали меньше всего в контексте азиатской экспансии.

В августе наибольший приток средств зафиксировали фонды Северной Америки и Европы. Совокупные запасы золотых ETF выросли сразу на 121 тонну, достигнув абсолютного исторического рекорда в 4189 тонн.

Американские и европейские инвесторы рассматривали летнюю коррекцию цен не как повод для паники, а как идеальную возможность восстановить стратегические позиции по более привлекательным уровням. Роль драгметалла как фундаментального хеджа против инфляции и гособлигаций снова выходит на первый план!

Ну а в отечественной золотодобыче разворачивается своя интрига. Любопытное заявление на полях ВЭФ сделал глава Селигдара Александр Хрущ, заявив о том, что Россия в 2026 году обойдёт Китай по объёмам добычи золота:

"В России ситуацию с добычей золота очень хорошая. Россия в этом году может выйти на 1-е место по добыче в мире и обойти Китай", - поведал Александр Хрущ.

Сам Селигдар (#SELG) на прошлой неделе получил одобрение Ростехнадзора на запуск объектов ГОК «Рябиновый» после глубокой реконструкции. Производственная мощность выросла до 1,7 млн тонн руды в год, и если оглянуться назад, прогресс выглядит системным: фабрика начинала с миллиона тонн в 2017 году, затем вышли на 1,4 млн в 2020-м и 1,6 млн в 2022-м. Компания явно не собирается быть просто наблюдателем за ростом мировых цен, последовательно инвестируя в расширение ресурсной базы.

В то время как лидер отрасли Полюс (#PLZL) откровенно разочаровал своей финансовой отчётностью за первое полугодие. И дело даже не в снижении чистой прибыли, что было ожидаемо на фоне планового сокращения производства и роста операционных издержек. Главная проблема лежит в плоскости корпоративного управления: эмитент в последнее время заметно сократил уровень раскрываемой информации, предпочтя спрятать детали ключевых фин. метрик. А когда лидер индустрии уходит в тень, премия за риск объективно растёт.

Подводя итог всему вышесказанному, резюмируем, что золото (GLD/RUB) остаётся опорным активом в портфеле: оно сглаживает просадки и добавляет устойчивости. Особенно привлекателен металл в периоды коррекции — именно тогда формируется окно для входа по более комфортным ценам.

Что касается акций золотодобытчиков, то самым адекватным и перспективным вариантом для инвестиций выглядит Селигдар, имеющий амбициозные планы по росту производства жёлтого металла и являющийся максимально открытым для инвестиционного сообщества.

Спасибо за ваши лайки, друзья!

*Не является инвестиционной рекомендацией

Читать оригинальную статью по ссылке