Облигации отвязались от ключевой ставки

Опубликовано 02.09.2026, 08:03

3 месяца назад приводил эту же пару графиков с формулировкой «доходности ВДО на экстремальных значениях».

Ключевая ставка за это время немного, но снизилась, с 14,5 до 14%. А средняя доходность сегмента ВДО (к нему относим бумаги с рейтингами от b- до bbb) забралась ещё выше. В начале июня это было 32%, в конце августа 36,5%.

В верхних рейтингах драма не столь закручена. Хотя по верхнему графику видим, что и их доходности поползли вверх. В ВДО же всё полное отчаяние.

Причина понятна, непрерывная череда дефолтов. Хотелось бы предположить, что эта череда в близком будущем прервется, потому что самые ненадежные имена в свои дефолты ушли или уйдут. Но пока за чертой ненадежности просто оказывается больше и больше эмитентов.

И, повторюсь, высокие рейтинги тоже под давлением. Мы не знаем, насколько затяжным.

В такой ситуации следил бы, чтобы в портфеле были бумаги, не проигрывающие своему рейтингу по доходности. В остальном, достаточно признать, что, несмотря на спокойные значения совокупного ВВП, гражданская экономика соскальзывает в воронку кризиса.

Не является инвестиционной рекомендацией.
Сглаженные доходности облигаций для кредитных рейтингов от В- до АА+ по нац.шкале, дюрация 0,5-2 года

Последние комментарии по инструменту

полипласт новую бумагу продаёт, кто что скажет , стоит или нк его ...... ?
Установите наши приложения
Мы в соцсетях
Предупреждение о риске: Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.
Английская версия данного соглашения является основной версией в случае, если информация на русском и английском языке не совпадают.
*Meta (Meta признана экстремистской организацией и запрещена на территории РФ. Facebook и Instagram являются её продуктами.)