После 18% летнего падения акций чипмейкеров: прогноз Citi
Из-за атак на российские НПЗ и порты экспорт нефти и нефтепродуктов, а также добыча нефти в последние два месяца снизились. Рассмотрим подробнее текущую ситуацию и как она может повлиять на нефтегазовые компании.
Объем нефтепереработки
14 августа были атакованы порты Новороссийска и Усть-Луги. В результате первый приостанавливал работу на несколько дней. Помимо этого, из-за атак произошли остановки еще на пяти НПЗ.
- По сравнению с летом 2025 года, когда объем нефтепереработки составлял 5,1 мбс, в августе 2026 года он опустился до 3,9 мбс – на 24% г/г.
- С конца июля (3,8 мбс) объем нефтепереработки незначительно вырос, но все еще на минимальных уровнях с прошлого года.
Экспорт нефти и нефтепродуктов, включая морской экспорт
- Экспорт нефти и нефтепродуктов из РФ снизился с 7,6 мбс в июне 2026 г. до 6,97 мбс в июле 2026 г. (на 8%).
- Экспорт сырой нефти снизился на 0,2 мбс, нефтепродуктов – на 0,4 мбс.
- В июле 2025 г. объем экспорта нефти и нефтепродуктов составлял 7,3 мбс, в среднем в 2025 г. – около 7 мбс.
По информации Bloomberg, объем морского экспорта нефти из России за четыре недели по 23 августа снизился до минимального уровня за год — 3,46 мбс (примерно на 36% ниже изначального плана отгрузок на август). Это примерно на 0,5 мбс ниже уровня июля (около 4 мбс). Операции в порту Новороссийска возобновились, но все еще значительно ниже нормы. Данных по экспорту нефтепродуктов за август пока нет.
Объем добычи нефти в РФ
Добыча нефти в РФ снизилась с 10,5 мбс в январе 2026 г. до 10,2 мбс в июне и 10,1 мбс в июле 2026 г. Это на 0,4 мбс, или на 4%, ниже среднего уровня в прошлом году и является минимальным уровнем с 2020 г. Добыча нефти в июле была на 1 мбс ниже разрешенного уровня по сделке ОПЕК+.
Вывод
В июле объем экспорта нефти и нефтепродуктов и объем добычи нефти в РФ были примерно на 4% ниже прошлого года. В августе показатель может еще снизиться. Объем нефтепереработки в августе был примерно на 24% ниже прошлого года. Это может негативно повлиять на финансовые результаты нефтегазовых компаний в 3 кв. 2026 г. и снизить положительный эффект от высоких цен на нефть и нефтепродукты (в августе цена на нефть Brent составляла около $88/барр.).
Оригинальную статью читать по этой ссылке.
