В Bernstein назвали срок, когда биткоин может достичь $500 000
Сегодня утром рынок получил сразу несколько новых вводных, и они уже заметно меняют вчерашнюю картину.
Главная из них пришла с Ближнего Востока. Иран возобновил переговоры с Оманом о ситуации вокруг Ормузского пролива, и нефть сразу отреагировала снижением. Brent утром опустился примерно к $85.5 за баррель. Но проблема в том, что сам пролив пока работает далеко не в нормальном режиме. Во вторник через него прошли всего пять товарных судов против среднего показателя около 15 за последние десять дней. Поэтому рынок пока продаёт не возвращение поставок, а надежду на него.
При этом сегодня в США выходит сразу несколько важных показателей, а вечером после закрытия торгов отчитается Nvidia. Получается довольно плотный день. Начнем с инфляции и состоянием американской экономики, а потом попробуем понять, насколько реальны нынешние оценки AI-сектора.
Именно поэтому сегодняшние движения могут оказаться гораздо важнее, чем кажется по утренним котировкам.
Нефть больше не закладывает самый плохой сценарий
Нефть снижается уже третью сессию подряд. Причина понятна. Возобновление переговоров между Ираном и Оманом заставило рынок немного уменьшить премию за геополитический риск. Обсуждается возможность временного коридора для судов через Ормуз и совместной работы по разминированию пролива.
Но пока это опять и только переговоры. Количество судов, проходящих через Ормуз, остаётся значительно ниже обычного. И о восстановлении нефтяных потоков речи ещё нет. Поэтому сегодняшнее падение Brent не стоит воспринимать как окончание нефтяного шока. Скорее рынок решил немного переписать самый жёсткий сценарий. Ещё вчера в цене была большая вероятность физического дефицита нефти. Сегодня эта вероятность стала чуть меньше.
Доллару становится всё сложнее расти
DXY находится около 98,9, EUR/USD — в районе 1,166, GBP/USD — около 1,364, а USD/JPY держится возле 159.
Кажется что у доллара достаточно причин для роста. США продолжают давить на Иран, американские доходности остаются высокими, а геополитическая неопределённость никуда не исчезла. Подробно ситуацию на рынке, отслеживаем в реальном времени в оригинальном материале в телеграмм и на клубных обзорах. Но рынок сейчас смотрит немного в другую сторону.
Падение нефти уменьшает опасения по поводу нового инфляционного всплеска. А вместе с ними постепенно снижается и аргумент в пользу сохранения высоких ставок ФРС.
Доходность десятилетних Treasuries уже опустилась примерно к 4,63%. Пока это небольшое движение, но для валютного рынка важна сама тенденция. Если американские доходности продолжат снижаться, доллару будет всё труднее удерживать преимущество перед евро и фунтом.
Особенно интересно выглядит иена. USD/JPY находится всего в нескольких шагах от 160, а ожидания повышения ставки Банком Японии усиливаются. По последнему опросу Reuters, 57% экономистов ожидают повышения ставки до 1,25% уже в сентябре. Поэтому уровень 160 для пары сейчас выглядит гораздо менее комфортно, чем ещё несколько недель назад. И здесь рынок уже думает не только о том, что сделает ФРС. Вопрос в том, насколько быстро Банк Японии будет сокращать разрыв с американскими ставками.
Сегодня рынок получит ответ сразу на несколько вопросов
В 15:30 мск США опубликуют данные по PCE за июль, предварительную оценку ВВП за второй квартал и заказы на товары длительного пользования.
И вот это уже действительно важная комбинация. До сих пор рынок много говорил о возможном снижении ставок ФРС, но высокая доходность облигаций показывала, что уверенности в этом сценарии нет. Теперь появятся новые данные.
Если инфляция окажется спокойнее ожиданий, а экономический рост начнёт замедляться, рынок получит гораздо более убедительный аргумент в пользу снижения ставок. И для Treasuries это будет хорошей новостью. Доходности могут пойти ниже, а доллар окажется под дополнительным давлением.
Но если американская экономика снова покажет устойчивость, а PCE окажется выше ожиданий, разговор о быстром снижении ставок снова отойдёт на второй план. И тогда сегодняшнее снижение доходностей может оказаться всего лишь передышкой.
Nvidia должна выдержать собственную планку
Вечером после закрытия американского рынка Nvidia представит квартальный отчёт. Аналитики ждут около $92 млрд выручки и дальнейшего стремительного роста продаж AI-инфраструктуры.
Как упоминали вчера, рынок уже привык к сильным результатам. Теперь от Nvidia ждут не только превышения прогноза, но и достаточно мощного прогноза на следующий квартал — компании снова нужно поднять планку.
Одновременно инвесторы всё внимательнее смотрят на устойчивость AI-бума. Nvidia всё активнее участвует в финансировании инфраструктурных проектов клиентов, что заставляет оценивать всю цепочку — кто строит дата-центры, кто их финансирует, кто покупает оборудование и когда инвестиции начнут окупаться.
Поэтому реакция на отчёт может оказаться особенно сильной. Сильные цифры и новый повышенный прогноз способны дать дополнительный импульс технологическому сектору. А просто хорошие результаты без повышения ожиданий могут заставить рынок впервые всерьёз задуматься о пределах AI-бума.
Золото держится высоко, Bitcoin взял паузу
Золото продолжает торговаться около $4 700 за унцию. После сильного роста металл немного откатился, но пока остаётся возле максимальных уровней последних месяцев.
У золота сейчас сразу несколько источников поддержки.
Снижение доходностей американских облигаций, ожидания относительно ФРС, геополитическая неопределённость и сомнения вокруг американского долга — всё это продолжает работать в пользу металла. Причём сегодняшний спад нефти для золота не обязательно плохая новость. Если вместе с нефтью снижается инфляционный риск, рынок получает больше пространства для мягкой политики ФРС.
Bitcoin тем временем немного отступил после вчерашнего возвращения выше $80 000. Сейчас он находится примерно около $79 000.
После такого рывка это пока выглядит обычной фиксацией прибыли. Тем более что притоки в американские Bitcoin ETF остаются положительными. И для крипторынка сейчас гораздо важнее не то, удержится ли Bitcoin ровно над $80 000, а продолжится ли приток институциональных денег.
Если да, нынешний откат будет выглядеть вполне естественно.
Если деньги начнут уходить, ситуация изменится гораздо быстрее.
Российский рынок получил новый внешний фон
Российские акции вчера заметно выросли. Индекс Мосбиржи прибавил 2,70% и снова поднялся выше 2100 пунктов.
Сегодня ситуация уже немного другая.
Brent ушёл к $85.5, а значит, нефтяной сектор не получит той же поддержки, что накануне. Зато снижение мировых доходностей и более слабый доллар создают для глобальных рынков более спокойный фон.
Кроме того, начинается новая волна российской корпоративной отчётности.
Сегодня отчитывается Мосбиржа. По консенсусу, её чистая прибыль во втором квартале могла вырасти примерно на 4%, до 15,8 млрд рублей.
Интереснее выглядит МТС. Чистая прибыль группы за второй квартал выросла до 66,9 млрд рублей. Правда, сравнивать этот показатель напрямую с прошлым годом не стоит — значительная часть роста связана с разовыми факторами.
Поэтому сегодня российский рынок будет смотреть не только на нефть. После сильного роста вчерашней сессии гораздо интереснее будет увидеть, насколько инвесторы готовы продолжать покупать российские акции при Brent около $86.
Сегодня рынок может получить два совершенно разных сигнала
До вечера главным ориентиром станет американская статистика.
Она покажет, что сейчас важнее для ФРС: всё ещё высокая инфляция или постепенное охлаждение экономики.
А после закрытия торгов на первый план выйдет Nvidia.
И это две разные истории, которые сегодня могут либо усилить друг друга, либо сыграть в противоположные стороны.
Смотрим что будет дальше и действуем вместе в реальном времени.
