В Bernstein назвали срок, когда биткоин может достичь $500 000
Здравствуйте, уважаемые трейдеры! Сегодня, 17 августа 2026 года, понедельник, и мы с вами разберём ключевые события, определяющие настроения на валютном и товарном рынках в начале новой недели.
Начнём с общей картины по доллару США. Американская валюта продолжает терять позиции на фоне серии слабых макроэкономических данных. В пятницу стало известно, что розничные продажи в США в июле снизились на 0,6% в месячном выражении, тогда как рынок ожидал роста на 0,1%, а в июне показатель увеличивался на 0,2%. Это стало крупнейшим месячным снижением потребительских расходов за долгое время и добавилось к уже вышедшим ранее более мягким данным по индексу потребительских цен и индексу цен производителей. В результате трейдеры существенно пересмотрели ожидания по дальнейшим действиям Федеральной резервной системы: согласно инструменту CME FedWatch, вероятность повышения ставки на сентябрьском заседании, которое пройдёт 15 и 16 сентября, опустилась примерно до 31 с небольшим процента против 44% неделей ранее. При этом рынок по-прежнему закладывает более высокую, порядка 69%, вероятность ужесточения политики к декабрю. Дополнительное давление на настроения оказывает доходность тридцатилетних казначейских облигаций США, которая на последнем аукционе превысила отметку в 5,2% годовых, максимум за последние двадцать пять лет, что аналитики связывают с растущими опасениями по поводу доверия к дальней части долговой кривой. На этом фоне доллар в целом сохраняет уклон к снижению против большинства основных валют, хотя напряжённость на Ближнем Востоке продолжает частично поддерживать спрос на защитные активы.
От доллара логично перейти к евро-доллару. Европейская валюта укрепляется против ослабевающего доллара именно на фоне снижения ожиданий по ставке ФРС. Дополнительную поддержку паре оказывает статистика по еврозоне: второй релиз данных по валовому внутреннему продукту за второй квартал полностью совпал с прогнозами, показав рост на 0,4% в квартальном выражении и на 1,0% в годовом. Торговый баланс региона в июне также вновь вышел в профицит, завершив короткий период дефицита, наблюдавшийся с марта по май. В среду участники рынка будут внимательно следить за выступлением главы Европейского центрального банка Кристин Лагард, которое может задать новый вектор для пары в середине недели.
Если евро получает поддержку со стороны стабильной европейской статистики, то фунт-доллар движется в схожем русле, но по собственным причинам. Британская валюта торгуется вблизи многомесячных максимумов, отыгрывая как общую слабость доллара, так и позитивный внутренний фон. Опубликованные на прошлой неделе данные показали, что экономика Великобритании выросла на 0,3% в июне, что выводит страну на траекторию самого сильного роста среди государств "Большой семёрки" в первой половине 2026 года, хотя во втором квартале темпы роста и замедлились с 0,6% до 0,4%. Эти цифры подтверждают устойчивость британской экономики к энергетическому шоку, вызванному ближневосточным конфликтом, и оставляют на столе как минимум одно повышение ставки Банком Англии до конца года. На этой неделе внимание трейдеров будет приковано к данным по рынку труда Великобритании во вторник и к статистике по потребительской инфляции в среду, а также к протоколу последнего заседания американского Федрезерва, который выйдет в среду вечером и может добавить волатильности паре.
Раз мы заговорили о геополитических рисках, самое время перейти к нефти марки WTI, поскольку именно на нефтяном рынке сейчас сосредоточено больше всего неопределённости. Транзит через Ормузский пролив в пятницу фактически остановился после новых атак на танкеры, а формальный срок действия шестидесятидневного перемирия между Вашингтоном и Тегераном истекает именно сегодня. Переговоры по разблокировке судоходства остаются в глубоком тупике: иранская сторона заявляет, что готова обсуждать возобновление судоходства только на своих условиях, а представители Тегерана на выходных публично призвали Вашингтон признать бесперспективность силового давления. На этом фоне цена WTI демонстрирует умеренный рост, а Международное энергетическое агентство и ОПЕК пересмотрели прогнозы по спросу в разные стороны, но оба ведомства снизили оценки на этот год примерно на 200 тысяч баррелей в сутки. При этом, по оценкам аналитиков, из-за перебоев поставок из региона Персидского залива совокупное предложение на рынке может сократиться на весьма значительную величину, а дефицит в третьем квартале уже оценивается почти на миллион баррелей в сутки больше, чем ожидалось ранее. Дополнительным фактором остаётся ситуация в Ливане, где в воскресенье произошёл один из самых интенсивных за последние месяцы обменов ударами между Израилем и проиранскими силами. Трейдеры также будут ждать во вторник вечером данные по запасам нефти от Американского института нефти и в среду вечером официальную статистику от Минэнерго США.
Раз нефть чувствует себя уверенно на фоне ближневосточной премии за риск, стоит обратить внимание и на канадский доллар, который традиционно тесно связан с сырьевыми котировками. Пара доллар-канадец снижается третий день подряд, поскольку ослабление американской валюты совпадает с ростом нефтяных цен, и оба этих фактора работают в пользу канадской валюты одновременно. Из макростатистики на этой неделе выделяется публикация данных по потребительской инфляции Канады сегодня, а также данные по цене производителей в четверг.
Продолжая тему защитных активов, перейдём к золоту. Драгоценный металл продолжает восходящее движение, приближаясь к очередным историческим максимумам, и делает это по тем же причинам, что поддерживают евро и фунт: снижение ожиданий по ставке ФРС уменьшает альтернативные издержки владения золотом как неприносящим доходности активом. Аналитики также отмечают возобновление интереса к покупкам со стороны биржевых фондов, что укрепляет среднесрочный позитивный взгляд на металл. При этом сохраняющаяся напряжённость вокруг Ормузского пролива добавляет золоту дополнительную поддержку как классическому защитному активу, хотя резких скачков волатильности пока не наблюдается.
От золота логично перейти к японской иене, поскольку и здесь на первый план выходит сочетание внутренних и внешних факторов. Пара доллар-иена снижается второй день подряд, и здесь одновременно работают два разнонаправленных, но в моменте совпадающих драйвера: общая слабость доллара на фоне пересмотра ожиданий по ставке ФРС и относительно крепкая позиция иены после того, как Центробанк Японии в пятницу провёл валютные интервенции для поддержки национальной валюты. При этом предварительные данные по ВВП Японии за второй квартал вышли слабее прогнозов, рост составил 0,3% в квартальном выражении против ожидавшихся 0,5%, а в годовом исчислении экономика прибавила 1,1% вместо прогнозируемых 2,0%. Такая динамика осложняет Банку Японии дальнейшую нормализацию политики, поскольку регулятор во многом опирался на устойчивость внутреннего спроса, обосновывая возможность новых повышений ставки.
Завершим обзор валют австралийским долларом. Пара австралиец-доллар растёт второй день подряд, и здесь ключевую роль играет не только слабость американской валюты, но и ястребиный тон последних комментариев Резервного банка Австралии. Глава регулятора Мишель Буллок дала понять, что банк готов действовать без промедления, если инфляционная картина потребует дальнейшего ужесточения политики, что поддерживает австралийскую валюту на фоне общего ослабления доллара.
