EUR/USD теряет высоту: дорогая нефть давит на евро, доллар ждёт ИПЦ

Во вторник евро немного отступает против доллара. Пара EUR/USD снизилась к 1,1540 после подъёма до 1,1580 - максимума за семь недель.
Главное давление идёт со стороны нефти. Переговоры США и Ирана зашли в тупик, а надежды на быстрое открытие Ормузского пролива снова тают. Евро в результате сбросил часть набранной высоты.

Вашингтон и Тегеран не могут договориться об условиях судоходства. Иран требует компенсацию за ущерб от войны. Дональд Трамп ответил встречными претензиями и заявил, что США также будут добиваться возмещения потерь.

Ормузский пролив остаётся почти закрытым. До конфликта через него проходило около 20% мировой торговли нефтью и газом. Сейчас движение судов сократилось до минимума, а Иран использует пролив как главный рычаг на переговорах.

В иранском информационном поле также появились заявления о возможном отказе от переговоров с администрацией Трампа до окончания его срока в январе 2029 года. Однако пока это нельзя считать официально утверждённой и необратимой позицией Тегерана.

Куда важнее реальные действия сторон. Иран отказывается открыть пролив без выполнения своих условий. США, в свою очередь, возвращаются к санкционному давлению. Переговоры упёрлись в стену, и ни одна сторона пока не хочет отступать первой.

В результате под угрозой оказались сразу два ключевых пути поставок. Нефть быстро вернула геополитическую премию. Brent подорожала более чем на 2% и приблизилась к $90 за баррель - важному сопротивлению и максимуму почти за две недели.

Для еврозоны дорогая нефть создаёт двойную проблему. Регион сильно зависит от импорта энергии. Рост котировок увеличивает расходы бизнеса, и ухудшает торговый баланс и инфляционные ожидания.

Доллару помогли и жёсткие комментарии президента ФРБ Кливленда Бет Хэммак. Она заявила, что текущая денежная политика не мешает экономике расти. По её оценке, для возвращения инфляции к цели может потребоваться больше одного повышения ставки.

Такая позиция не стала неожиданностью. На июльском заседании Хэммак входила в число трёх представителей ФРС, которые выступили за повышение ставки. Она давно предупреждает, что инфляция может не вернуться к 2% самостоятельно.

Но внутри ФРС нет единого мнения. Пятничный отчёт по занятости дал сторонникам паузы сильный аргумент.

В июле американская экономика потеряла 23 тыс. рабочих мест вместо ожидаемого роста. Июньский показатель пересмотрели с 57 тыс. до 20 тыс., а майский — со 129 тыс. до 63 тыс. Суммарная корректировка за два месяца составила минус 103 тыс.

Безработица при этом снизилась до 4,1%. Рост зарплат замедлился до 3,2% в годовом выражении. Рынок труда выглядит слабее, но пока не разваливается.

Фьючерсы сохраняют примерно равные шансы повышения и паузы в сентябре. Разрешить спор должен июльский индекс потребительских цен, который выйдет в среду.

Рынок ждёт замедления общей инфляции с 3,5% до 3,4% в годовом выражении. Базовый показатель, напротив, может ускориться с 2,4% до 2,5%.
Если базовый CPI превысит прогноз, рынок снова поверит в сентябрьское повышение. Доходности американских облигаций могут вырасти, а доллар — получить новый импульс.

Слабые цифры дадут обратный эффект. Тогда охлаждение рынка труда выйдет на первый план, а вероятность скорого ужесточения ФРС снизится. Публикация CPI назначена на среду.

Техническая картина EUR/USD также требует осторожности. С начала августа пара последовательно обновляет локальные максимумы. Но каждую новую ступень встречают активные продажи.

После последнего рывка к 1,1580 на слабом NFP последовало продолжительное снижение, закрепить успех рынок не смог. Это показывает, что покупатели готовы поднимать цену лишь небольшими шагами. Риски со стороны нефтяного рынка мешают им действовать увереннее.

Ключевой поддержкой остаётся уровень 1,15. Пока пара держится выше него, восходящая структура сохраняется. Покупатели могут снова проверить зону 1,1580–1,16. В свою очередь пробой 1,15 изменит баланс. К текущим продажам могут присоединиться новые участники, что усилит нисходящий импульс:


 
Британский фунт также отступает. GBP/USD поднялась до 1,3530 - максимума с середины июля, - но быстро откатилась до 1,35.
Трейдеры не спешат продолжать покупки перед важной статистикой. В среду выйдет американский CPI. В четверг Великобритания опубликует предварительную оценку ВВП за второй квартал, а США - индекс цен производителей.

Для фунта тревожным сигналом стала слабая реакция на пробой 1,35. Пара пересекла этот уровень, но не смогла закрепиться выше. Значит, у покупателей пока не хватает сил для продолжения ралли:





Артур Идиатулин, рыночный обозреватель