Какие российские акции отстают от индекса?

Рынок акций даёт нам сейчас своеобразную передышку: индекс Мосбиржи (#micex) отскочил от мощной зоны поддержки (1800-2000 пунктов) и уже третью неделю подряд закрывает в плюсе. На этом фоне многие бумаги подтянулись, благополучно закрыли свои дивидендные гэпы (в частности, Сбер, ДОМ РФ, Ростелеком, ВТБ и ряд других), чем очень порадовали своих акционеров.

И пока одни компании радуют ростом, другие — остаются в тени, даже когда рынок в целом идёт вверх. Сегодня я хочу пробежаться по таким компаниям и поразмышлять, в чём могут быть причины такого отставания.

- Ozon (#OZON): несмотря на сильную отчётность и первые в истории дивиденды, акции торгуются вблизи своих 3-летних минимумов. Что, впрочем, в нашей текущей реальности совершенно неудивительно: участники рынка всерьёз опасаются, что вслед за ударами по Wildberries и здесь может повториться подобный негативный сценарий, а потому желающих здесь пока мало.

- Магнит (#MGNT): компания по-прежнему остаётся закрытой для инвесторов: отчитывается с задержками, не проявляет активности в диалоге с рынком и не даёт ясности по дивидендам. На этом фоне акции демонстрируют динамику хуже рынка, а минувший 2025 год и вовсе стал убыточным, впервые в публичной истории компании.

- Полюс (#PLZL): менеджмент рекомендовал совету директоров приостановить дивидендные выплаты вплоть до 2030 года. Для компании, которую многие держали ради дивидендов, это серьёзный удар, а потому нет ничего удивительного в том, что котировки сложились вдвое буквально за пару недель и отстают от рынка.

- Сталевары (Северсталь, ММК, НЛМК): отрасль находится в глубочайшем кризисе, выплавка стали в РФ рухнула до минимума за 15 лет, спрос падает, прибыли компаний сократились в разы, а маржинальный европейский рынок фактически потерян. Надежда теперь только на внутренний спрос, но пока мы не увидим уверенное снижение "ключа" и оживления в строительстве, сталевары останутся аутсайдерами.

- АФК «Система» (#AFKS) — холдинг, который сам по себе уже давно не является драйвером роста. Его история — это ставка на «дочек»: МТС (#MTSS), Ozon (#OZON), Медси и другие активы. Но пока корпоративный центр продолжает наращивать долг, а обещания менеджмента по его сокращению так и остаются обещаниями, акции холдинга будут чувствовать себя хуже рынка.

Стоит ли спекулировать в попытке увеличить доходность?

На мой взгляд, спекуляции — удел небольшого процента людей, причём с соответствующим психотипом и большим опытом. На заре своей карьеры я и сам прошёл через спекуляции — торговал на Forex, пытался заработать на фьючерсах, не спал ночами и так далее. К счастью, мне тогда в молодости хватило одного года, чтобы понять, что это путь в никуда.

Спекуляции выжигают ресурсы, тратят время и, самое главное, не позволяют построить серьёзный капитал.

Да, вы справедливо можете заметить, что и российский рынок акций не блещет иксами. Но тогда давайте говорить не о краткосрочных спекуляциях, а о среднесрочных решениях, с горизонтом в несколько недель или месяцев. Вот посчастливилось вам купить акции при индексе ниже 2000 пунктов — так продайте их (хотя бы частично) в районе 2400–2500 пунктов, как я это сделал в минувшую пятницу. Это уже не «спекуляция» в классическом понимании, а тактическое управление портфелем.

Но есть нюанс: если вы не готовы морально к тому, что, продав тот или иной актив, вы можете просто не успеть зайти обратно — лучше тогда просто держать.

Главная ошибка среднесрочного трейдера — продать на отскоке, а потом ждать возврата на свои уровни и в итоге войти на более высоких ценниках.

Моя инвестиционная стратегия другая: скучная, но очень терпеливая — покупать акции на привлекательных уровнях и дёшево, чтобы потом просто держать качественные активы на долгосрок и не дёргаться. А рынок сам всё решит! Тем более, чтобы спать спокойно, я широко диверсифицирую портфель: помимо акций, у меня есть облигации, фонды денежного рынка и валютные инструменты. И это главное!

Спасибо за ваши лайки, друзья! И пусть новая рабочая неделя будет успешной!

*Не является инвестиционной рекомендацией

Читать оригинальную статью по ссылке