Иран ударил по дата-центру Amazon в Бахрейне
EUR/USD начинает неделю с преимуществом на стороне покупателей. После рывка к 1,1450 евро удерживается вблизи достигнутых высот, пользуясь ослаблением доллара.
Американская валюта отступила по всему рынку после того, как инвесторы пересмотрели ожидания по ставке ФРС. Опубликованный в июле отчет по инфляции в США за июнь оказался заметно мягче прогнозов. Годовая инфляция замедлилась до 3,5%, а базовая - до 2,6%.
Эти данные охладили опасения, что энергетический шок оставит за собой длинный инфляционный след и заставит ФРС вновь повышать ставку. Рынок теперь гораздо увереннее ставит на паузу на июльском заседании регулятора (шанс паузы вырос с 65% до 85%). Для доллара это стало поводом сдать позиции, а евро получил пространство для роста.
Однако путь наверх для единой валюты остается неровным. Напряженность на энергетическом рынке вновь подталкивает цены на нефть вверх и напоминает инвесторам, что инфляционная угроза никуда не исчезла.
Еврозона особенно чувствительна к таким потрясениям. Ее энергетическая зависимость выше, а экономика хуже переносит длительный период жестких ставок. В США запас прочности больше: страну поддерживают собственные энергоресурсы и более устойчивый рынок труда.
Поэтому нынешнее укрепление евро пока стоит на хрупком фундаменте. Если ближневосточный конфликт затянется, а нефть надолго останется дорогой, доллар может вновь вернуть себе статус главного защитного актива. В таком случае рынок быстро вспомнит о длинных позициях по американской валюте.
Стоит заглянуть и на техническую картину EUR/USD. С конца июня пара восстанавливается от отметки 1,13 и нижней границы нисходящего канала. Однако в районе 1,14 подъем начинает выдыхаться: цена уперлась в наклонную линию сопротивления, а покупатели пока не проявляют особого желания идти на прорыв.
На фоне дорогой нефти риск разворота вниз постепенно растет. Отбой от текущего сопротивления может вернуть пару к нижней границе канала в районе 1,13. Чтобы ослабить этот медвежий сценарий, евро необходимо уверенно закрепиться выше зоны 1,1470–1,1500. Пока этого не произошло, нынешний рост больше похож на коррекционную передышку, чем на начало нового восходящего тренда:
Геополитический фон пока не дает поводов для спокойствия. Последние заявления и действия сторон скорее указывают на продолжение конфликта, чем на его скорое завершение. Центральное командование США сообщило о девятой подряд ночи ударов по объектам в Иране. Новая операция последовала за атакой на американскую базу в Иордании, в результате которой погибли двое военнослужащих США, еще один числился пропавшим без вести.
Главным испытанием недели для евро станет заседание ЕЦБ в четверг. В июне регулятор уже повысил ставки на 25 базисных пунктов, отреагировав на усиление инфляционных рисков. Теперь инвесторы хотят понять, готов ли ЕЦБ продолжить борьбу, если рост цен на энергоносители разожжет инфляцию с новой силой.
Рынок, вероятно, будет внимательно вслушиваться в каждую формулировку. Жесткий тон ЕЦБ может подставить евро плечо. Осторожные комментарии, напротив, рискуют охладить интерес покупателей.
Британский фунт тем временем вновь обрел опору после технической коррекции. Она последовала за взлетом GBP/USD к 1,3550 — максимуму с середины мая. Сейчас фунт выглядит увереннее евро, хотя рост нефтяных цен толкает вверх доходность облигаций и в Великобритании, и в еврозоне.
Поддержку британской валюте дают надежды на более сдержанную бюджетную политику нового правительства. Инвесторы рассчитывают, что власти будут аккуратнее обращаться с государственными расходами. Это снижает премию за фискальный риск и помогает фунту чувствовать себя устойчивее.
Впрочем, делать выводы о дальнейших шагах Банка Англии пока рано. Многое будет зависеть от конкретных решений правительства и их влияния на инфляцию.
Укрепление фунта уже продавило EUR/GBP к отметке 0,8450 — нижней границе среднесрочного нисходящего канала. Отсюда пара может совершить технический отскок к 0,8550. Однако, если давление на евро сохранится, этот подъем рынок, вероятно, вновь использует как удобную точку для продаж:
Артур Идиатулин, рыночный обозреватель
