Российский рынок теряет надежды на монетарные и геополитические улучшения

Российский рынок акций к окончанию основной сессии вышел в более глубокий минус, реагируя на сохранение негативных геополитических и монетарных ожиданий. Индекс Мосбиржи к 18:50 мск снизился на 2,84%, до 2109,16 пункта, чуть ранее обновив минимум с декабря 2022 года (2103 пункта). Индекс РТС упал на 3,42%, до 852,33 пункта, реагируя в том числе на валютный фактор и достигнув самого низкого значения с января 2025 года (849 пунктов).

Рубль к юаню на Мосбирже вечером перешел к росту и прибавлял 0,3%, до 11,44 руб, удерживаясь выше важной краткосрочной поддержки 11,10 руб. Официальные курсы доллара и евро ЦБ РФ составили 77,95 руб и 88,90 руб соответственно (против 77,49 руб и 88,52 руб в предыдущий рабочий день), отразив снижение рубля к обеим валютам.

Эмитенты

В плюсе к завершению основной сессии в РФ находились лишь котировки Ленты (+2,82%), бумаги МТС (+2,31%), акции МКБ (+1,31%), бумаги Циана (+0,32%) и котировки ПИК (+0,14%).

Акции МТС смотрелись лучше рынка на фоне сообщений СМИ о возможности перехода компании к выплате дивидендов каждый квартал или каждые полгода (против текущей политики годовых выплат). Новая дивидендная политика может быть утверждена в 3-м квартале текущего года.

В Циане в среду начался обратный выкуп акций сроком до 12 месяцев в общем объеме до 4 млрд руб, призванный улучшить долгосрочные перспективы бизнеса и скорректировать рыночную оценку компании в сторону более фундаментально обоснованной. В Циане ранее заявили, что программа не должна повлиять на выплату дивидендов и направлена на рост денежного потока и прибыли на акцию в будущем. Еще до объявления об обратном выкупе мы ожидали существенного роста дивидендов от Циан в ближайшие годы за счет увеличения свободного денежного потока. На данный момент сложно оценить, как долго корпоративные действия Циана смогут сдерживать акции компании от общерыночных продаж, но фундаментальные перспективы бумаг остаются оптимистичными.

В наибольшем минусе к концу дня пребывали бумаги ВК (-7,51%), акции Самолета (-7,45%), котировки Селигдара (-6,54%), бумаги РусАгро (-6,13%), акции Сегежи (-5,97%), котировки ТМК (-5,85%), бумаги АЛРОСы (-5,76%).

Акции ВК оставались в лидерах падения после объявления ранее на неделе о санкциях против компании со стороны ЕС.

Бумаги Селигдара чувствовали себя слабо на фоне колебаний золота вблизи психологически важной отметки 4000 долл/унц.

Акции ряда застройщиков и эмитентов с высоким уровнем долга, судя по всему, реагировали на заявления ЦБ о росте ценовых ожиданий бизнеса в июле после снижения на протяжении пяти предыдущих месяцев. Кроме того, опрошенные ЦБ аналитики повысили прогноз по инфляции в РФ в 2026 году с 5,3% до 6,2%, а по ключевой ставке – с 14,1% до 14,5%, что предупреждает о перспективе сохранения жестких монетарных условий и высокой стоимости заимствований.

Внешний фон: нейтральный

Биржи США: умеренно позитивный настрой. Торги в США к завершению основной сессии в РФ проходили с повышением трех основных фондовых индексов в пределах 0,4%. Индикаторы, однако, отступили от максимумов дня и сохраняли осторожность, ожидая сигналов в том числе о развитии ситуации на Ближнем Востоке. Опубликованные в среду данные показали замедление основной производственной инфляции США в июне с 6% до 5,5% г/г при ускорении базовой с 4,6% до 4,7%. Оба показателя, однако, оказались заметно ниже прогнозов и дают инвесторам надежду на более мягкий тон ФРС как минимум на июльском заседании. Участники при этом оптимистично отреагировали на квартальные результаты отчитавшихся сегодня Morgan Stanley, BlackRock и Bank of New York.

Биржи Европы: умеренно негативный настрой. Индекс Euro Stoxx 50 к завершению сессии терял около 0,2%. Индикатор в очередной раз отступил от сопротивления 6280 пунктов и на фоне более высоких цен на энергоносители демонстрировал краткосрочную неуверенность. Акции ASML после публикации сильных квартальных результатов и прогнозов при этом не удержались у максимумов дня и к вечеру почти не показывали изменений. Макроэкономические данные среды же показали падение промышленного производства еврозоны в мае на 1,2% г/г (ожидалось -0,5%).

Нефтяной рынок: умеренно негативный настрой. Ближайшие фьючерсы на нефть Brent к завершению основной сессии в РФ вышли в коррекционный минус и теряли около 1%. Котировки вернулись ниже 84 долл/барр в ожидании дальнейших сигналов от США и Ирана в том числе о возможности возобновления мирных переговоров. Обстановка на Ближнем Востоке, тем временем, остается напряженной. Отчет Минэнерго США при этом показал сокращение запасов нефти в США на прошлой неделе на 1,69 млн баррелей при падении запасов бензина на 1,53 млн баррелей и скачке запасов дистиллятов на 4,55 млн баррелей – в совокупности скорее нейтральные для настроений сигналы.

Рынок завтра
Общий настрой: На западных фондовых площадках в среду не наблюдалось единства в настроениях. Инвесторы в условиях насыщенного макроэкономического, корпоративного и геополитического фона соблюдают осторожность у важных технических отметок. Индексы Мосбиржи и РТС к концу сессии находились в значительном минусе и стремились к следующим долгосрочным поддержкам 2075 пунктов и 845 пунктов соответственно. Продажи в РФ продолжаются на фоне отсутствия надежд на скорое улучшение прежде всего монетарных и геополитических факторов. В четверг давление на рынок также будут оказывать дивидендные гэпы по акциям Совкомфлота и Сургутнефтегаза.

События дня:

• ВВП, промышленное производство, торговый баланс Великобритании в мае (09.00 мск)
• торговый баланс еврозоны в мае (12.00 мск)
• розничные продажи США в июне (15.30 мск)
• индекс незавершенных сделок по продаже домов в США в июне (17.00 мск)
• квартальные результаты UnitedHealth, Netflix, U.S. Bancorp, State Street
• Мосбиржа начинает торги расчетными фьючерсами на акции Samsung и SK Hynix
• акции Аэрофлота последний день торгуются с дивидендами за 2025 г
• операционные результаты X5 за 2-й кв и 6 мес 2026 г, Henderson за 2-й кв 2026 г
• финансовые результаты банка «Санкт-Петербург» за 1-е полугодие 2026 г по РСБУ