Санкции США против покупателей нефти РФ могут осложнить сделку с Индией
В последние недели некоторые управляющие хедж-фондами продемонстрировали худшие торговые результаты почти за год, поскольку многие из них пострадали из-за участия в «переполненных» сделках (позициях, в которых сосредоточен огромный капитал множества инвесторов) на фоне высокой волатильности рынков.
Управляющие, использующие систематические стратегии — так называемые квантовые фонды (quant funds), применяющие алгоритмы для торговли с учетом рыночных трендов, — растеряли четверть своей прибыли, полученной с начала года. Доходность этой группы трейдеров за год сейчас составляет 10,8%, тогда как ранее этот показатель достигал 14,4%.
Убытки возникли в результате ставок против некоторых крупнейших и наиболее популярных сегментов рынка — акций США, акций развитых стран Азии и, в меньшей степени, Европы.
Высокая волатильность акций производителей чипов и без того создавала сложные условия для торговли в конце июня и начале июля 2026 года. Однако значительное использование кредитного плеча инвесторами, особенно на корейских рынках, усилило колебания цен на акции.
В 2025 году квантовые фонды составляли примерно 10% от числа крупнейших хедж-фондов.
Регуляторы, в том числе Банк Англии, Банк Японии и Банк международных расчетов, уже некоторое время предупреждают о завышенной оценке активов.
Они также выражают обеспокоенность тем, как растущая роль хедж-фондов на финансовых рынках способствует увеличению волатильности и рисков.
Управляющие, использующие фундаментальный анализ (фонды, занимающиеся выбором отдельных акций), за тот же период показали снижение на 2,2%, также пострадав от участия в «переполненных» сделках в технологическом секторе.
Эти управляющие «агрессивно» выходили из сделок, связанных с искусственным интеллектом, — тех самых позиций, которые ранее обеспечивали им высокую прибыль.
Этот массовый выход привел к снижению уровня кредитного плеча хедж-фондов до минимума за последний год, что свидетельствует о масштабах их торговой активности.