ЕС не смог согласовать 21-й пакет санкций против России — Каллас
За выходные рынок снова переключился на геополитику.
• США и Иран обменивались ударами, КСИР заявлял о контроле над Ормузом, а США продолжали говорить о доступности пролива для международного судоходства.
• На этом фоне Brent на старте недели прибавляет, фьючерсы на S&P 500 и мировые рынки уходят в минус, а защитные сюжеты снова доминируют над всем остальным.
• IMOEX в понедельник открывается в плюсе, но общий внешний фон остается нервным из-за нефти, санкций ЕС и риска дальнейшей эскалации на Ближнем Востоке.
Ормуз и нефть
Выходные прошли под знаком новой волны напряженности вокруг Ормуза. КСИР атаковал американские суда, иранская сторона продолжила жесткую риторику, а США снова наносили удары по Ирану.
При этом появились и попытки найти обходные решения для рынка нефти. Обсуждаются поставки вне Ормуза, включая идею нефтепровода из Киркука в Банияс, а Китай велел НПЗ держать высокий выпуск топлива на случай сбоев поставок.
Смысл для рынка простой — чем дольше держится риск по Ормузу, тем выше премия в нефти и тем сильнее давление на глобальную инфляцию.
Для нефтяных компаний это поддержка, но для акций, облигаций и потребителей — чистый негатив.
Санкции и Украина
На новой неделе в центре внимания — 21-й пакет санкций ЕС против России. Консенсуса все еще нет, а часть ограничений уже смягчена, включая спорные пункты по СПГ и морским перевозкам.
Параллельно в Париже пройдет встреча коалиции желающих по Украине, а Германия профинансирует крупную закупку ударных дронов для Киева.
Зеленский снова призвал союзников ускорить поставки вооружений, а европейская повестка по-прежнему остается более проукраинской, чем переговорной.
Для российского рынка это означает, что геополитическая премия в акциях и рубле в ближайшие дни вряд ли быстро исчезнет.
Россия. Топливо, ставки, инфляция
Российская тема на старте недели — бензин и инфляция. За первую декаду июля медианные цены на АИ-92 и АИ-95 выросли на 20% и 24%, что уже превращается в заметный макроэкономический риск.
Это усиливает аргументы в пользу более жесткой позиции ЦБ, особенно после его сигнала о том, что пространство для снижения ставки сократилось, а проинфляционные риски преобладают.
Дополнительный фон задает слабая динамика жилищного рынка, где предложение новостроек сократилось, ибо девелоперы не хотят наращивать риск непроданных объемов.
Для рубля и ОФЗ это скорее история про осторожность, чем про игру на смягчение.
США. Политика и ФРС
В США неделя будет очень насыщенной. Стартует официальный сезон отчетностей, а главным макро-релизом станет инфляция CPI во вторник и выступления председателя ФРС Кевина Уорша.
Рынок уже ждет, что данные по инфляции будут ключевыми для сентябрьских ожиданий по ставке, но геополитика вокруг Ирана может легко перебить макро-повестку. Подробно ситуацию на рынке, отслеживаем в реальном времени в оригинальном материале в телеграмм и на клубных обзорах.
Дополнительный политический фактор — смерть Линдси Грэма, которая, по оценкам американских медиа, осложняет работу республиканцев в Конгрессе. Это важно и для санкционной линии, и для внутренней устойчивости повестки Трампа.
Технологии и крипта
По-прежнему две большие темы — ИИ и чипы. TSMC отчиталась чуть лучше ожиданий, спрос на ИИ-чипы остается сильным, а Huawei, наоборот, пытается строить собственное производство памяти DRAM на фоне санкционного давления.
Китай тем временем ограничивает экспорт гелия, что может добавить проблем полупроводниковой цепочке поставок, а рынок продолжает следить за тем, нет ли признаков перегрева в ИИ-инфраструктуре.
В крипте фон смешанный. Robinhood Chain обгоняет Hyperliquid по объему, США запрещают CBDC, а крупные институционалы ждут ясности по CLARITY Act.
На старте недели крипта остается активом с высоким потенциалом, но и с высокой чувствительностью к новостям.
Что важно
Геополитика вокруг Ирана и Ормуза задает цену нефти и настроение рынков, а инфляция в США, Европе и России определит, насколько быстро центробанки смогут смягчаться.
Для России ключевыми будут санкции ЕС, данные по инфляции и реакция ЦБ на топливный шок.
Для США — CPI, бюджет и сезон отчетностей, где особенно важны банки и бигтех.
Пока старт недели выглядит как смесь военной премии, инфляционного давления и очень хрупкого risk-on. Смотрим, что будет дальше вместе в реальном времени.