Доллар сохраняет силу, а S&P 500 удерживает оптимизм.

Подходит к завершению очередная торговая неделя, которая с точки зрения рыночной динамики и торговых возможностей оказалась весьма насыщенной.



Подведём итоги и посмотрим, как опубликованная макроэкономическая статистика повлияла на ход торгов и смогла ли она стать полноценным драйвером рыночных движений.

Начнём с американской экономики.
В понедельник были опубликованы данные по индексу деловой активности ISM в секторе услуг. Показатель составил 54 пункта, оказавшись немного ниже прогноза. Тем не менее это по-прежнему достаточно сильное значение, поскольку уровень выше 50 указывает на расширение сектора.

Неделей ранее вышли данные по производственному индексу ISM. Показатель также оказался немного слабее ожиданий и составил 53.3 пункта против прогноза 53.8 и предыдущего значения 55.7.

Несмотря на некоторое замедление обоих индикаторов, говорить о выраженном охлаждении американской экономики пока преждевременно. Значения остаются уверенно выше отметки 50 и продолжают указывать на расширение деловой активности.

Если добавить к этому очередные стабильные данные с рынка труда США, можно сделать вывод, что у Федеральной резервной системы пока нет серьёзных оснований для беспокойства относительно темпов экономического роста.

При этом инфляционное давление, усиливающееся на фоне конфликта на Ближнем Востоке, остаётся одной из ключевых проблем.
Именно здесь возникает конфликт ожиданий. Рынок допускает ещё два возможных повышения процентной ставки ФРС, тогда как Дональд Трамп, ранее публично противостоявший бывшему председателю ФРС Джерому Пауэллу, продолжает выступать за смягчение денежно-кредитной политики.

Эти ожидания находят отражение в динамике американской валюты, которая продолжает сохранять сильные позиции практически по всем основным направлениям.



Немного более слабые данные могли частично охладить активность покупателей доллара. Однако произошедшее движение пока больше напоминает фиксацию прибыли, чем полноценную смену рыночных настроений.
Пара USD/JPY по-прежнему находится в зоне повышенного внимания, где ранее Банк Японии уже проводил валютные интервенции.

Тем не менее критичных распродаж американской валюты пока не наблюдается. Несмотря на существующие риски, цена остаётся под контролем покупателей, а восходящая тенденция сохраняет актуальность.



Отдельного внимания заслуживает статистика по канадской экономике.
Индекс деловой активности Ivey PMI снизился до 56.2 пункта, оказавшись заметно ниже прогноза и предыдущего значения. Однако показатель продолжает уверенно удерживаться выше отметки 50, указывая на сохранение деловой активности и расширение сектора.

Особенно позитивно выглядели данные с рынка труда. Уровень безработицы снизился до 6.5% против ожидаемых 6.6%, которые соответствовали и предыдущему значению. Статистика по занятости также оказалась сильной, дополнив в целом благоприятную картину состояния канадского рынка труда.



Несмотря на серию достаточно сильных экономических отчётов из Канады, этих данных оказалось недостаточно, чтобы переломить устойчивую восходящую тенденцию в паре USDCAD.

Американский доллар по-прежнему сохраняет сильные позиции. Для изменения текущей расстановки сил рынку, вероятно, потребуются более весомые фундаментальные драйверы.

Дополнительную поддержку доллару США оказывает разница в процентных ставках между Федеральной резервной системой и Банком Канады, которая пока остаётся в пользу американской валюты.



Резервный банк Новой Зеландии повысил процентную ставку до 2.5% на фоне сохраняющихся опасений относительно ускорения инфляции.
Одним из ключевых факторов риска остаётся геополитическая напряжённость на Ближнем Востоке, где окончательного перемирия пока достичь не удалось.

Сохраняющаяся неопределённость поддерживает инфляционные ожидания и вынуждает новозеландского регулятора придерживаться более жёсткой денежно-кредитной политики.



С технической точки зрения повышение ставки позволило новозеландскому доллару частично отыграть потери в паре с американской валютой.
Однако заметный дифференциал процентных ставок и сохраняющаяся сила доллара США пока не позволяют говорить о полноценном развороте.

Текущее укрепление новозеландской валюты больше напоминает коррекционное движение в рамках более широкой нисходящей тенденции.
Не исключено, что уже на следующей неделе появятся новые факторы, способные ослабить фундаментальные позиции доллара США и изменить баланс сил на валютном рынке. Однако на данный момент таких драйверов участники рынка не видят.




В завершение посмотрим на индекс S&P 500, который даже на фоне сохраняющейся геополитической турбулентности продолжает демонстрировать устойчивый оптимизм.

Ближайшей важной зоной поддержки для покупателей остаётся отметка 7357. Пока цена удерживается выше данного уровня, преимущество остаётся на стороне покупателей, а общая восходящая структура сохраняется.

Неделя получилась насыщенной как с точки зрения макроэкономической статистики, так и геополитических событий.
Конечно, рынку хотелось бы видеть меньше столь острой геополитической напряжённости. Однако одна из главных задач трейдера заключается в способности адаптироваться и эффективно работать даже в условиях повышенной неопределённости.