Производство бензина в России сократилось до 65% от спроса — Reuters
США приостановили удары по Ирану, а Иран, соответственно перестал отвечать. Однако технические консультации и угроза возобновления силового сценария сохраняются. На этом фоне Brent отошла от пиковых уровней, DXY остаётся сильным, а в России продолжается топливный кризис, ускорение инфляции но относительно спокойная картина по исполнению бюджета в июне.
Геополитика и нефть
Главная интрига — действительно ли военная фаза вокруг Ирана идёт на спад или это лишь оперативная пауза. США приостановили удары, чтобы избежать дальнейшей эскалации, но сохраняют полную готовность вернуться к силовому варианту. Иран завершил траурные мероприятия, а антиамериканская риторика в стране только усилилась. Ормуз по-прежнему остаётся узким местом. Консультации идут, но риски для судоходства и страховые премии никуда не исчезли.
Для сырья итог простой — нефть уже не в режиме паники, но и до нормализации ещё очень далеко.
Россия
Россия получила очередной неприятный инфляционный сигнал. Рост цен на бензин начинает заметно ускорять общую инфляцию — в июне индекс потребительских цен может показать один из самых сильных скачков за последние годы. Это особенно важно на фоне того, что ЦБ уже прямо заявил, что пространство для снижения ключевой ставки заметно сузилось, а проинфляционные риски преобладают.
При этом есть и более спокойная новость. Минфин опубликовал предварительную оценку исполнения бюджета за июнь — ситуация не ухудшилась. В июне бюджет вышел с профицитом в 279 млрд рублей против дефицита годом ранее. Расходы росли медленнее, ненефтегазовые доходы показали рекорд за год. По итогам полугодия план по доходам выполнен на 46%, по расходам — на 55%. Это не снимает всех вопросов по 2026 году, но хотя бы убирает риск немедленного бюджетного обострения.
IMOEX открылся снижением и продолжил движение вниз — вполне логичная реакция на сочетание слабого внешнего фона, инфляционного давления и нервной геополитики. Рубль тоже остаётся под давлением, несмотря на отдельные сообщения о высоких объёмах продаж валюты экспортёрами. Локальный отскок выглядит хрупким, и любая новая негативная новость может быстро усилить распродажи.
США и мировые рынки
Картина смешанная. Бензин снова дорожает на фоне конфликта, что может ударить по потребительским ожиданиям и политическим расчётам Трампа перед выборами. Одновременно рынок акций США и технологический сектор продолжают жить в режиме выборочной переоценки. Слабость в Netflix, перестройка у VW и обсуждение сокращения модельных линеек — это уже глобальная история про издержки и замедление спроса.
Отдельно рынок следит за ИИ. Сообщения о продажах моделей компаниям из черного списка Китая и новые релизы от OpenAI, Google и xAI поддерживают тему, но не снимают общую нервозность.
То есть глобальный рынок сейчас торгуется не по одному сюжету, а по перекрестию геополитики, инфляции и технологий.
Июньская инфляция в Германии вышла ровно по годовому прогнозу, но месячная динамика оказалась слабее ожиданий. Подробно ситуацию на рынке, отслеживаем в реальном времени в оригинальном материале в телеграмм и на клубных обзорах. CPI снизился на 0.3% м/м при ожидании около -0.03% и после -0.2% месяцем ранее, а годовой показатель замедлился до 2.3% с 2.6%.
Для рынка это умеренно мягкий сигнал. Ценовое давление в крупнейшей экономике еврозоны охлаждается, но без драматического провала.
Крипто и риск-активы
Крипторынок остаётся чувствительным к любым заголовкам по Ирану. BTC в моменте поднимался выше 64 000, но оттоки из спотовых ETF продолжаются, а Glassnode по-прежнему не фиксирует подтверждённого дна.
На этом фоне интерес к отдельным токенам и биржевой инфраструктуре сохраняется, но общий риск-аппетит нестабилен.
Для рисковых активов пауза в ударах США по Ирану — это скорее краткосрочная передышка, чем полноценный сигнал к развороту.
Если геополитическая пауза удержится, рынок может получить технический отскок, но пока в основе поведения остается осторожность.
Что важно сегодня
Главные точки дня — российский CPI вечером, новости по Ирану и реакция рынка на более спокойное исполнение бюджета.
Если инфляция в России подтвердит ускорение, это усилит аргументы в пользу более жесткой позиции ЦБ и будет давить на облигации и акции.
Если же США действительно ограничатся паузой и не вернутся к ударам, нефть может закрепиться ниже экстремальных уровней, но общий риск-премиум все равно останется.
Пока базовый сценарий такой — рынок выдохнул лишь наполовину, а бюджет в июне не стал дополнительным источником стресса. И это уже плюс.Наблюдаем что будет дальше вместе в реальном времени.
