Герман Греф анонсировал линейку человекоподобных роботов
На финансовых рынках существует опасная иллюзия: многим кажется, что если провести глубокий фундаментальный анализ, досконально изучить отчеты и новости, а также найти идеальный паттерн – рынок просто «обязан» пойти в вашу сторону. Это главное заблуждение, которое губит депозиты.
Рыночная неопределенность – это свойство финансовых рынков, при котором любое событие или движение цены носит вероятностный характер. Для выживания в таких условиях трейдер должен отказаться от прогнозирования будущего, жестко контролировать риски через мани-менеджмент, стоп-лоссы, управление позицией и мыслить сериями, а не результатом одной сделки.
Любая акция может сделать абсолютно что угодно и в любой момент времени. Особенно ярко это проявляется на российском рынке, который часто страдает от низкой ликвидности в отдельных эшелонах. Неважно, насколько сильна и логична ваша торговая гипотеза – рынку плевать на наши ожидания. Акция способна бросить вызов любой логике, фундаментальным факторам и всем известным графическим паттернам.
Как сказал Билл Липшиц – один из самых успешных валютных трейдеров в истории, чьё интервью вошло в книгу Джека Швагера «Новые маги рынка»: «Если трейдер открывает позицию с мыслью, что он просчитал рынок на 100%, он ослеплен собственной правотой. В этот момент он теряет бдительность, перестает адекватно контролировать риски и, когда рынок идет против него, до последнего отказывается признавать ошибку».
Поэтому никогда не открывайте позицию так, будто вы просчитали рынок на 100%. Для этого необходимо заранее закладывать худший сценарий и защищать свой капитал по правилам.
Иллюзия контроля: почему логика часто ломается
В своей практике я регулярно вижу, как трейдеры путают качественную гипотезу с гарантированным результатом. Однако рынок – это не линейная математическая задача, а сложнейшая динамическая система, состоящая из миллионов участников, каждый из которых преследует свои цели.
Компания может показать рекордную чистую прибыль, запустить инновационный продукт и полностью превзойти ожидания ведущих аналитиков. Но сразу после публикации отчета её акции внезапно падают на 5%. Почему так происходит? – либо крупный институциональный участник решил зафиксировать прибыль на хороших новостях, либо рынок уже заранее «заложил» этот событие в цену. Я сам использовал этот фактор, когда частично фиксировал прибыль на пике новостей.
Бывает и другая ситуация: мировые цены на производимый товар растут, вы покупаете акции производителя в полной уверенности в успехе, а они продолжают снижаться вопреки росту всего остального рынка. Одна из частых причин – скрытые продажи со стороны крупного фонда, который ликвидирует свои позиции. В этот момент управляющему фондом абсолютно безразлична текущая фундаментальная привлекательность бизнеса: ему нужно срочно закрыть позиции по любым доступным ценам. С подобными ситуациями мы регулярно сталкивались на российском рынке за последние годы, особенно в периоды редомициляции компаний, когда инвесторы массово продавали полученные акции прямо в рынок, чтобы просто выйти в кэш.
Технические паттерны – это лишь вероятность
Технические паттерны это не гарантия успеха. Идеальный «Флаг», классическая «Голова и плечи» или стопроцентный уровень поддержки ломаются ежедневно. Технический анализ не предназначен для предсказания будущего. Цена на графике – это лишь совокупное мнение всех участников рынка в конкретную секунду: трейдеров, инвесторов, маркетмейкеров и алгоритмических роботов. Рынком правят человеческие эмоции, и они часто иррациональны.
Например, основываясь на выходе цены из консолидации, вы можете посчитать, что спрос на актив увеличивается и пора открывать лонг. Вы входите в сделку, но в любой момент на рынок может прийти продавец с огромным объемом и продавить любой уровень. Более того, крупный участник мог специально дожидаться этого выхода из консолидации, чтобы об вашу покупку закрыть свой огромный объем, которого ему не хватало из–за низкой ликвидности. В результате вы получаете ложный пробой, котировки разворачиваются, а ваша позиция закрывается по стоп–лоссу. Чтобы такие ситуации не выбивали вас из колеи, ваш риск на сделку всегда должен быть системным.
Читать оригинальный материал по этой ссылке.
С уважением, Дмитрий Баженов!
