Биткоин: о чем говорит капитуляция топ-держателей монеты
Евро во вторник укрепляется к доллару, но характер движения скорее осторожный, чем уверенный: EUR/USD держится около 1,1650 и пока не может закрепиться выше уровня. Свежего отчета по инфляционным данным в еврозоне, который указал на рост, оказалось недостаточно. Общий HICP в мае ускорился до 3,2% год к году против 3,0% в апреле, а базовый показатель вырос до 2,5% после 2,2% в апреле. В нормальной ситуации такая статистика могла бы усилить ожидания жесткой позиции ЕЦБ и поддержать евро.
Но рынок реагирует не на сам факт новости, а на разницу между новостью и уже заложенными ожиданиями. Повышение ставки ЕЦБ на заседании следующей недели, по сути, уже учтено в ценах. Поэтому инфляция подтвердила текущий сценарий, но не создала нового повода агрессивно покупать евро. Это важный нюанс: сильные данные не всегда двигают валюту, если они лишь подтверждают то, что участники рынка уже предполагали.
Дополнительную поддержку евро дал более спокойный внешний фон после прекращения огня между Израилем и «Хезболлой» в Ливане. Снижение геополитической тревожности обычно уменьшает спрос на доллар как защитный актив. Однако эффект ограничен: инвесторы остаются нервными после заявления Тегерана о приостановке мирных переговоров с США из-за нарушений режима прекращения огня. Поэтому улучшение настроений пока не выглядит устойчивым.
Отчёт JOLTS по вакансиям за апрель указал на резкий рост вакансий в апреле – 7,6 млн против 6,86 млн прогноза. Показатель значительно выше прогноза закладывает фундамент для крепкой динамики доллара во второй половине недели, поскольку рынок вероятно будет готовиться и к положительным сюрпризам в данных по изменению рабочих мест (ADP в среду и NFP в пятницу). После сильного PMI в производственном секторе за май у ФРС сохраняются аргументы держать политику жесткой, особенно если инфляционное давление продолжит расти.
Техническая картина по EUR/USD также не дает сигнала о прорыве. RSI указывает на сбалансированность (значение около 50). Прорыв в область 1.17 встретил агрессивную волну продаж. Иными словами, покупатели есть, но около верхней границы диапазона появляется предложение. Пока пара выше недавних уровней, но без свежего американского слабого сигнала ей трудно развить рост, поэтому риски смещены вниз:
На другом участке валютного рынка напряжение выше. USD/JPY снова приближается к 160,00 — уровню, который трейдеры воспринимают как потенциальную зону вмешательства японских властей. Министр финансов Японии заявила, что власти готовы реагировать на валютном рынке при необходимости и координируют действия с США. Это не случайная риторика: ранее район 160 уже становился линией, у которой Япония выходила на рынок, включая 2024 год и начало текущего года. Минфин, по сообщениям, купил иену на рекордные 11,735 трлн в период с 28 апреля по 27 мая.
Проблема Токио в том, что интервенции лечат симптом, а не причину. Апрельское вмешательство оказалось краткосрочным, потому что фундаментальный фон остается против иены. Высокие цены на нефть ухудшают торговые условия Японии, зависящей от импорта топлива, а напряженность на Ближнем Востоке одновременно поддерживает доллар и энергоносители. При этом Банк Японии нормализует политику медленно, поэтому разрыв ставок с другими центробанками остается широким. Более слабые ожидания повышения ставки BoJ на ближайшем заседании усиливают этот дисбаланс, тогда как нефтяная инфляция может заставить ФРС и другие центробанки дольше держать ставки высокими.
Технически, прошлая интервенция японских властей случилась, когда пара кратковременно превысила уровень 160 и добралась до 160.50. Этому предшествовал пробой с импульсом. Логично ожидать что, как только будет наблюдаться схожая картина – пробой с ускорением, рынок будет готовиться к продаже, а Минфин либо усилит вербальную риторику либо перейдет к действиям. Потенциальная зона интервенции 160.50-161:
Артур Идиатулин, рыночный обозреватель