Глобальный фон ухудшился

Глобальный фон ко вторнику ухудшился. Азиатские площадки торгуются в минусе: MSCI Asia Pacific ex-Japan теряет около 0,6%, Nikkei 225 снижается на 1,9%, южнокорейский рынок падает более чем на 3%. Фьючерсы на S&P 500 также находятся под давлением. Накануне американские индексы закрылись ростом после сильного индекса ISM Manufacturing, который в мае поднялся до 54 пунктов — максимума за четыре года. Однако позитив быстро был нивелирован геополитикой. Иран объявил о приостановке переговоров с США, обвинив Израиль в нарушении условий перемирия, и допустил возможность ограничения судоходства через Ормузский пролив. В результате Brent за сутки прибавила более 5% и закрепилась вблизи $95 за баррель. Золото удерживается около исторических максимумов. Главные события дня — предварительная инфляция в еврозоне и статистика JOLTS по рынку труда США, которая станет важным ориентиром перед публикацией пятничных данных по занятости.

Для российского рынка ситуация остается неоднозначной. Рост нефти формально создает поддержку нефтегазовому сектору и бюджету, однако рынок по-прежнему не демонстрирует готовности к широкому восстановлению. Индекс Мосбиржи остается под давлением после недавнего пробоя ключевых технических уровней.

Важным макросигналом стала информация Bloomberg о том, что ЦБ и Минфин предупредили руководство страны о рисках дальнейшего роста бюджетного дефицита при сохранении нынешнего уровня военных расходов. Пока речь идет лишь о дискуссии, однако для долгового рынка это важный сигнал: любое замедление бюджетных расходов в перспективе способно ускорить смягчение денежно-кредитной политики и поддержать рынок облигаций.

Дополнительным позитивом может стать инициатива ЦБ по смягчению требований к статусу квалифицированного инвестора, что потенциально расширит круг участников рынка и повысит ликвидность отдельных инструментов.

Торги 1 июня прошли под знаком выборочного спроса. Инвесторы продолжили концентрироваться на отдельных корпоративных историях, игнорируя слабую динамику широкого рынка. Лучше рынка выглядели бумаги, чувствительные к валютному курсу и потенциальным корпоративным сделкам, тогда как компании со слабыми финансовыми результатами оказались под давлением.

Главным разочарованием стал Аэрофлот. Скорректированный убыток за первый квартал вырос до 8,8 млрд руб. против 3,4 млрд годом ранее и оказался хуже ожиданий рынка. Бумага остается под давлением, несмотря на сохраняющиеся разговоры о приватизации.

Роснефть отчиталась о снижении чистой прибыли на 32% год к году до 115 млрд руб. Результат ожидаемо слабый на фоне низких цен на нефть в начале года, однако рост котировок нефти в последние дни улучшает перспективы второго квартала. Реакция рынка остается нейтральной.

Транснефть представила умеренно слабую отчетность: прибыль сократилась на 9%, однако свободный денежный поток вернулся в положительную зону. Инвестиционная привлекательность бумаги по-прежнему определяется высокой ожидаемой дивидендной доходностью.

Наиболее слабую динамику среди крупных эмитентов показала ФосАгро. Резкое снижение прибыли и отсутствие дивидендов подтвердили давление низких цен на удобрения и растущих издержек. Оснований для быстрого восстановления котировок пока не просматривается.

Среди лидеров роста выделялась АФК Система на фоне продолжающихся спекуляций вокруг возможной продажи доли в Ozon. Сургутнефтегаз-ап пользовался спросом благодаря росту нефтяных цен и чувствительности к валютному курсу.

Наиболее заметным движением дня стало падение Астры на 16%. Формальный повод выглядит недостаточным для столь масштабной распродажи, поэтому рынок, вероятно, закладывает дополнительные риски вокруг ранее анонсированной M&A-сделки.

Читать оригинальную статью