Samsung первой в мире начала поставки образцов топовых чипов памяти для ИИ
ServiceNow – технологическая компания, которая предлагает набор продуктов, включая приложения на базе ИИ, предназначенных для автоматизации рабочих процессов, интеграции систем и повышения эффективности сотрудников — независимо от используемых систем, облачных сред или инструментов совместной работы. В основе всех решений лежит платформа ServiceNow AI Platform — облачная платформа, обеспечивающая сквозную автоматизацию и цифровую трансформацию во всех подразделениях организации.
Основные направления деятельности:
Технологические процессы, управление клиентским опытом и отраслевые решения, основные бизнес-процессы, а также платформа для создания приложений и прочее (47% выручки). Сюда входят управление IT-сервисами (обработка заявок, инцидентов, изменений в корпоративной инфраструктуре), управление IT-операциями, IT-активами и безопасностью.
Управление клиентским опытом, HR и отраслевые решения (31% выручки). Входят HR Service Delivery (управление кадровыми процессами), обслуживание клиентов, управление выездным обслуживанием, обработка юридических документов и отраслевые решения для конкретных секторов — банков, телекоммуникаций, государственного управления. CRM и отраслевые решения — одни из наиболее быстрорастущих направлений компании: 4 квартал 2025 года стал рекордным по объёму новых договоров в этих сегментах.
Платформа для создания приложений и прочее (22% выручки). Включает App Engine (инструменты для создания корпоративных приложений с минимальным кодированием), Automation Engine и другие платформенные инструменты. Это направление позволяет клиентам самостоятельно строить новые приложения поверх платформы ServiceNow — стратегически важный слой, повышающий зависимость клиента от экосистемы.
Важным продуктом компании является горизонтальный ИИ-продукт Now Assist, пронизывающий все четыре направления. В 2025 году Now Assist превысил $600 млн в годовом договорном объёме и уверенно движется к цели $1 млрд в 2026 году.
ServiceNow занимает около 40% мирового рынка программного обеспечения для управления IТ-услугами и имеет доминирующее положение, что создаёт устойчивую базу для органического роста.
ServiceNow и NVIDIA ведут стратегическое партнерство, внедряя агентный ИИ (Agentic AI) и генеративный ИИ в корпоративные бизнес-процессы. Объединяя платформу Now Platform от ServiceNow с технологиями ускоренных вычислений и программным обеспечением от NVIDIA, компании создают специализированных ИИ-агентов для автоматизации рабочих задач.
Ключевые направления партнерства:
· Генеративный и агентный ИИ: интеллектуальные рабочие процессы ServiceNow (например, Now Assist) работают на базе NVIDIA AI Enterprise, микросервисов NIM, NVIDIA NeMo и DGX Cloud. Это позволяет компаниям создавать ИИ-агентов, способных рассуждать, планировать действия и выполнять сложные задачи.
· Решения для телекома: партнеры совместно разработали ИИ-агентов для поставщиков услуг связи (CSP), которые автоматизируют обслуживание клиентов и управление сетевыми операциями.
· Управление дата-центрами: инструменты ServiceNow для управления активами интегрированы в эталонные архитектуры NVIDIA AI Factory. Это помогает компаниям масштабировать инфраструктуру ИИ и оптимизировать работу дата-центров.
Модель расширения клиентской базы за счёт продажи дополнительных продуктов существующим клиентам обеспечивает предсказуемость и высокое качество доходов.
Более 85% новых годовых контрактов компания получает от уже существующих клиентов, а не от привлечения новых.
ИИ открывает новый источник монетизации и ускоряет рост выручки. Компания поставила цель: к 2030 году 30% всей годовой стоимости новых контрактов должно приходиться на продукты, связанные с ИИ.
Поглощение компании Armis открывает новый многомиллиардный рынок. Armis — это технологическая платформа для обнаружения и защиты физических активов, подключённых к цифровым сетям: промышленного оборудования, медицинских приборов, транспортных систем и иных устройств, находящихся за пределами традиционной информационной инфраструктуры.
ServiceNow активно развивает сотрудничество с крупнейшими международными консалтинговыми и технологическими фирмами — такими как Accenture, Deloitte и Ernst & Young, что помогает привлекать клиентов и ускорять внедрение.
Показатель отношения цены к прибыли сжался до 56х — это значительно ниже исторических уровней (среднее значение за 3 года – 105х). При этом фундаментальные показатели компании остаются сильными и не оправдывают масштаб падения.
Риски
Монетизация продуктов на основе искусственного интеллекта происходит значительно медленнее, чем ожидает рынок, что создаёт риск разочарования в финансовых результатах.
Геополитическая нестабильность, в частности, конфликт на Ближнем Востоке, уже оказывает негативное воздействие на краткосрочный рост выручки.
Переход от модели ценообразования на основе количества пользователей к модели оплаты по факту использования несёт в себе риск временного снижения предсказуемости выручки.
Высокая концентрация выручки от государственного сектора США (10%) создаёт специфический регуляторный и политический риск.
Нарастающая конкуренция в сегменте управления ИИ и автоматизации рабочих процессов угрожает ключевому конкурентному преимуществу компании. Пространство автоматизации рабочих процессов на основе ИИ привлекает всё большее число игроков — от крупных технологических платформ до специализированных стартапов. Некоторые клиенты самостоятельно создают собственные системы управления агентами на таких платформах, как Azure и IBM. Инвесторы опасаются, что «агентный искусственный интеллект» заменит тех сотрудников, за доступ которых ServiceNow берёт плату в рамках модели оплаты за каждого пользователя.
Не является инвестиционной рекомендацией.
Евгений Шатов
