Экспорт нефти из России достиг максимума с 2022 года из-за атак на НПЗ
После падения рынка на этой неделе инвесторы в чатах вновь погрузились в уныние, и ситуация действительно удручающая. Индекс снижается уже 3 месяца подряд, при этом без каких-либо явных новостей, а если посмотреть на картину более глобально, то мы уже 1,5 года находимся в боковике. За это время можно было заработать на среднесрочной торговле, облигациях или депозитах, а непосредственно долгосрочные портфели были наименее эффективным инструментом.
Разделение по нескольким корзинам
После запуска автоследования окончательно распределил капитал по 4 корзинам:
- Среднесрочный портфель
- Долгосрочный портфель
- Облигации
- Иностранные акции
Когда 3 из 4 корзин растут уже длительное время, стагнация одной из 4 не вызывает большого расстройства.
Рациональный подход
Невозможно спорить с тем, что как минимум некоторые акции, которые падают на рынке, продолжают наращивать все фин. показатели. Например, Мать и Дитя — ЧП, EBITDA, выручка, LFL растут каждый год, и в отчете за первый квартал 2026 (более свежих нет) эта тенденция сохраняется. Это компания из защитного сектора, которая практически не зависит от рецессии. Да, может быть, фин. показатели немного замедлятся, но это все еще рост намного выше инфляции. Или СБЕР, который каждый месяц штампует отчеты с темпами роста ЧП в 20%+, а котировки которого стоят на месте. Стоит ли из-за того, что акции MDMG падают, а у СБЕРа стоят на месте, бежать продавать их? Вопрос риторический.
Цена активов со временем подтянется вслед за ЧП и дивидендами. Нам важно, чтобы фин. показатели не снижались на фоне возможной глубокой рецессии, но пока СБЕР демонстрирует такие темпы роста — можно быть спокойными, благо отчеты они публикуют очень оперативно.
Вспомнить про цель
Опять-таки лично моя цель на рынке акций в этом году очень проста (вывожу среднесрочный портфель за скобки). Попробую уложить ее в простую формулу:
- Серия медленных снижений ставки приведет к перезапуску экономики и перетоку денег из фондов денежного рынка в акции и облигации.
- Есть возможный, но очень сильный бонус в +30–40% к рынку акций в виде окончания СВО.
- Основной риск — глубокая рецессия. Если большинство индикаторов указывает на нее — провожу чистку портфеля.
Влияет ли на мою цель и стратегию коррекция в марте-мае? Нет. На нее может повлиять глубокая рецессия, которая вынудит меня продавать. Вы можете быть согласны с моей формулой или нет, но имеет смысл выписать себе на листочек свою собственную цель. Если вы не можете ее сформулировать, то тогда стоит задуматься о ребалансировке из акций в пользу других «корзин» — среднесрока или облигаций. Если вы можете сформулировать цель или она похожа на мою, то текущая ситуация на рынке не будет на вас негативно влиять.
Итоги
Я прекрасно понимаю подписчиков, которые пришли на фондовый рынок зарабатывать в долгосрок, основываясь на книгах по типу «Разумного инвестора». А вместо этого видят двухлетний боковик, который сопровождается постоянным кидаловом миноритарных инвесторов. То одни дивиденды не заплатят, то на ЮГК нет покупателя и т.д. Но постарайтесь подойти к текущей ситуации максимально рационально, посмотрите мои 3 пункта из этого поста, проанализируйте свой портфель. Возможно, вам действительно больше подходит автоследование, среднесрок, облигации, подставьте нужное. А возможно, просто нужно вспомнить про цель. Я и команда, как всегда, готовы вам помочь в чате и ответить на вопросы про рынок.
