Нефть, ставки и геополитика: что ждёт рынки на этой неделе

Геополитические факторы вновь остаются ключевым драйвером для мировых рынков. Риторика вокруг Ирана продолжает резко меняться: ещё недавно обсуждалось усиление давления и жёсткие меры, а теперь рынок уже получает сигналы о возможном смягчении санкций на иранскую нефть на период переговоров. Это продолжает формировать крайне нервозную и волатильную среду на финансовых площадках.



Высокие цены на нефть начинают всё сильнее влиять на инфляционные ожидания и динамику долгового рынка. Всё больше аналитиков закладывают сценарий стагфляции — сочетания замедления экономики и сохраняющейся высокой инфляции. В такой ситуации ожидания по дальнейшим действиям центральных банков также начинают меняться: рынок всё чаще допускает, что цикл снижения ставок может быть отложен или даже пересмотрен.



На этой неделе особое внимание будет приковано к статистике по инфляции и деловой активности. Уже во вторник Канада опубликует данные CPI, а в среду рынок получит инфляционные показатели Великобритании. Дополнительно инвесторы будут следить за PMI в Европе и США, а также за статистикой по рынку труда Австралии и США.

Пара USDCAD остаётся под влиянием сразу двух факторов: высоких цен на нефть, поддерживающих канадский доллар, и сохраняющегося преимущества процентных ставок в пользу доллара США. Несмотря на пробой зоны 1.37, доллар пока сохраняет устойчивость, а для формирования полноценного нисходящего сценария по USD необходима более агрессивная реакция со стороны продавцов.



Фунт стерлингов оказался под дополнительным давлением из-за усиливающейся политической неопределённости в Великобритании. Рынок внимательно следит за ситуацией вокруг Кира Стармера и возможными изменениями внутри Labour Party. Инвесторы опасаются, что потенциальный рост государственных расходов может усилить давление на инфляцию и долговой рынок Великобритании.



Австралийский доллар также попал под давление на фоне роста risk-off настроений, однако текущая динамика пока больше напоминает коррекционное движение, чем полноценный разворот тренда. В центре внимания на этой неделе будут данные по рынку труда Австралии.



Евро продолжает оставаться под влиянием слабости сырьевых валют и комментариев европейских чиновников, допускающих выгоду более слабого курса европейской валюты для экономики региона. Тем не менее, ключевые диапазоны пока сохраняются, а участники рынка продолжают внимательно следить за публикацией европейских PMI.



Текущая реакция рынка также показывает, что классические risk-off корреляции пока работают не в полном объёме. Инвесторы по-прежнему делают ставку преимущественно на доллар США за счёт процентного дифференциала, а не на традиционные защитные активы вроде японской йены. Это говорит о том, что рынок пока находится скорее в фазе коррекции и повышенной осторожности, чем полноценной паники.



В целом предстоящая неделя обещает сохранить высокий уровень волатильности. Геополитика, инфляция и ожидания по процентным ставкам продолжают оставаться основными факторами, формирующими настроение мировых рынков.