Казахстан сократит экспорт нефти, усугубив энергокризис в Европе
Рынок открывает день в условиях сохраняющегося геополитического напряжения вокруг Ирана, сильного сырьевого фона, крепкого рубля и растущей нервозности на долговых рынках США и Японии. В центре внимания Ормуз, нефть, санкции, инфляционные ожидания, а также новые сигналы по ИИ, крипте и российским активам.
Иран и Ормуз
Ключевой драйвер остаётся прежним. США и Иран по-прежнему далеки от полноценной нормализации. Трамп продолжает подчёркивать необходимость хорошей сделки и предупреждает о жёстких мерах в случае её отсутствия. Тегеран расширяет трактовку своих прав в Ормузском проливе и сохраняет его как главный инструмент давления.
Глава Saudi Aramco отметил, что шок на нефтяном рынке остаётся серьёзным, а восстановление баланса займёт месяцы, даже при относительно быстром открытии пролива. Поэтому сегодня нефть выступает не просто сырьевым активом, а главным индикатором глубины геополитического противостояния.
Россия и рубль
Для рубля фон остаётся преимущественно поддерживающим. Пара USDRUB утром торгуется в районе 73,9. Банк России ранее отмечал, что рост экспортной выручки создаёт условия для сохранения крепкого курса даже после возвращения операций по бюджетному правилу.
Дополнительную поддержку оказывают высокие экспортные цены на удобрения и рекордные поступления от нефтяного НДПИ в мае.Подробно ситуацию на рынке и как на этом заработать, отслеживаем в реальном времени в телеграмм канале и на клубных обзорах.
Однако макроэкономическая картина уже не выглядит однозначно сильной. Минэкономразвития существенно понизило прогноз роста ВВП на 2026 год до +0,4% и повысило прогноз инфляции до 5,2%. Таким образом, рубль пока опирается преимущественно на сырьевой и экспортный поток.
Акции и риск-аппетит
Американский рынок продолжает удерживать сильные позиции благодаря ИИ-нарративу и корпоративным результатам. Nvidia обновляет максимумы, Qualcomm демонстрирует мощный рост, а индекс Goldman Sachs по риск-аппетиту находится на исторически высоких уровнях.
BofA констатирует сильнейший с 2021 года рост EPS и курсов акций компаний S&P 500 в первом квартале. Аналитики продолжают повышать прогнозы на 2026 год.
Но звучат и предостережения. Вновь говорят о рисках пузыря, а Goldman Sachs обращает внимание на растущие капитальные затраты технологических гигантов, которые могут привести к сокращению программ buyback.
Европа и Азия
В Европе нарастает нервозность по поводу инфляции и ставок. Всё больше представителей ЕЦБ допускают возможность повышения ставок в случае отсутствия замедления инфляции. Трейдеры также закладывают до трёх повышений ставки Банка Англии в этом году. Параллельно ЕС усиливает санкции против России и обсуждает шаги к большей оборонной самостоятельности.
Крипто и токенизация
По прежнему волатильный и неоднородный. Усилились оттоки из спотовых Bitcoin-ETF, а Wintermute характеризует текущее ралли скорее как шорт-сквиз, чем устойчивое бычье движение. При этом институциональная инфраструктура продолжает укрепляться. Charles Schwab запустил собственную крипто-платформу, 21Shares вывел на Nasdaq спотовый ETF со стейкингом, JPMorgan запускает токенизированный фонд денежного рынка на Ethereum.
Спекулятивная часть рынка нервничает, в то время как институциональная инфраструктура набирает силу.
Что важно сегодня
Сегодня рынок будет внимательно следить за тремя основными линиями. Это дальнейшая риторика и развитие событий по Ирану и Ормузу, состояние долговых рынков США и Японии, а также сырьевые цены и инфляционные ожидания.
При ужесточении риторики по Ирану нефть и защитные активы получат дополнительный импульс. При признаках разрядки часть геополитической премии рисков быстро снизится.
Для российского рынка ключевыми остаются динамика рубля, сырьевой экспорт и внутренний инфляционный фон. Для глобального рынка важна устойчивость ИИ-ралли и готовность инвесторов продолжать игнорировать сигналы перегрева. Следим за событиями с нами в реальном времени.