Вот пять главных итогов исторической встречи Дональда Трампа и Си Цзиньпина
«Друзья мои, прекрасен наш союз!
Он как душа неразделим и вечен…»
В нём Кевин Уорш проценты обеспечит,
Уз «дружных муз» прибавит нам Ормуз!..
Примерно так мог бы описать настроения на рынках сейчас восторженный «финансовый аналитик» Александр Пушкин. Причудливо сплетение уз геополитики и экономики в мире сейчас. Настолько, что другой классик воскликнул: «Люблю грозу в начале мая!» Да, парадоксальна эта смесь весеннего оптимизма рынков и «грозы» взаимных обстрелов Ирана и США во время перемирия…
Но рынок ждёт, что «гроза» будет по-майски короткой, вот-вот откроются Ормузские ворота в результате сделки Ирана и США. Через них наконец хлынет поток нефти и благостного весеннего настроения. «Индекс страха» VIX в последние дни держится на низком уровне 17 п. – «довоенном» рубеже февраля, вдвое ниже «иранского пика» начала марта на 35 п.
Это ведёт к ослаблению доллара как защитного актива. Он рос на страхах войны в Персидском заливе с начала марта от уровней 97,8 п. Но теперь индекс USDX, на «ужасе» достигавший 100,5 п. , снова упал туда же – к 97,8 п. Как ни в чём не бывало. Как будто всё уже закончилось.
Пике гринбэка связано и с тем, что главой Федрезерва вместо Джерома Пауэлла стал Кевин Уорш. Кандидатура Трампа, от него многие ждут реализации пожеланий президента по снижению ставки. Вспомнился другой Кевин, которому в знаменитом фильме «Один дома-2» именно Трамп символично указывает путь!
Но будет ли для ФРС итог плачевен,
Коль Джерома, ушедшего в отставку,
Сменяет толерантный Трампу – Кевин?
Готов ли он серьёзно снизить ставку?
Рынок в благостных надеждах проигнорировал и 8 мая сигналы, обычно сильные для роста доллара. Проинфляционный рост почасовой зарплаты 3,6% в апреле с 3,4% в марте при неизменной безработице 4,3%. Превышение роста числа занятых вне с/х - 115 тыс. - над прогнозом 85 тыс. И то, что высокие цены нефти, подскочившие в апреле с $86,5 к $126 по Brent, поднимут потом инфляцию. И в отличие от доллара, который уже «закончил войну», нефть пока не отступила к февральским рубежам $72. Остаётся выше принципиальных $100, штурмуя $104. Ничего пока не закончилось, стороны конфликта всё ещё далеки от компромисса между собой. В начале текущей недели Трамп отверг ответ Ирана на проект США по мирному соглашению.
А Уорш далеко не столь предсказуем, как принято считать. Об этом интересно и подробно написал в Investing Азизбек Азизов. Да и ситуация не очень располагает к уменьшению процента. Как бы повышать его не пришлось из-за длящейся войны с Ираном и возможного всплеска инфляции. Фьючерсы на это дают 20% вероятности роста ставки до конца 2026 г., против 16% неделю назад. Многие руководители Федрезерва всё больше склоняются к жёсткости. И даже если Уорш станет стремиться к снижению ставки, не окажется ли он Кевином «Один дома-3»?
Таким образом, противоречивый «союз» политических, экономических, психологических реалий не даёт «медведям» по доллару развить натиск. В нисходящем его тренде импульс пока ограничен текущей технической поддержкой 97,4 п. Зоны же вероятной коррекции вверх – на рубежах 98,2 – 98,5. Там располагаются прошлые экстремумы и линии Фибоначчи 50% и 61,8%.
