Иран спасается от американской морской блокады через Китай
Думаю, я никого сильно не удивлю, если скажу, что апрель выдался для нас всех действительно тяжёлым. Как минимум, в эмоциональном плане уж точно. Индекс Мосбиржи (#micex) растерял в минувшем месяце почти -5%, а затем ко всему этому добавилась ещё и майская коррекция, в результате чего с локальных мартовских максимумов мы откатились уже почти на -10%. И это с учётом высоких цен на нефть в последнее время!
Причин такой негативной динамики действительно накопилось предостаточно — целый вагон и маленькая тележка:
1) Российская экономика замедляется. Минэкономразвития уже оценило падение ВВП РФ в 1 кв. 2026 года на уровне -0,3% . Да, это пока ещё не коллапс, но всё-таки первое квартальное снижение ВВП за последние три года.
2) Инфляция в стране хоть и постепенно снижается, но в достижении целевых 4% есть большие сомнения: проблема с дефицитом бюджета остаётся очень острой, инфляционные ожидания находятся на двузначных уровнях, а последствия событий на Ближнем Востоке, вызванные глобальным ростом издержек, по мнению ЦБ могут по итогу оказаться сильнее, чем преимущества, полученные от роста цен на чёрное золото.
3) Ну и, конечно же, как нам обойтись без налоговой неопределённости и военных рисков! Здесь можно вспомнить и про новый раунд windfall tax на 20%, и про слухи о новом пакете антироссийских санкций, и про атаки украинских БПЛА — всё это давит на настроения инвесторов сильнее любых фундаментальных показателей.
ЦБ по итогам апрельского опорного заседания снизил "ключ" всего на пол процента и фактически закрыл дверь для быстрого дальнейшего смягчения ДКП. И, похоже, нам всё-таки придётся смириться с мыслью, что ключевая ставка будет высокой ещё дольше, чем мы предполагали пару-тройку месяцев тому назад. Более того, существует реальный риск, что ближе к концу 2026 года темпы снижения ставки могут и вовсе сократиться до 0,25%.
В такой реальности облигации и банковские депозиты остаются королями. Фиксировать двузначную доходность на годы вперёд — это не просто разумно, это сейчас, возможно, единственная гарантированная стратегия. В то время как акции всё больше становятся уделом для самых терпеливых и отважных. Безусловно, их время тоже однажды придёт, но точно не завтра, и даже не послезавтра.
Есть ли свет в конце тоннеля?
Как раз вот тут, в моменты всеобщей апатии и пессимизма, я традиционно люблю подкидывать немного оптимизма. И, судя по всему, я не один такой. Отдельные смельчаки из экспертного сообщества уже сейчас закладывают в свои модели индекс Мосбиржи на конец 2026 года в районе 3000–4000 пунктов.
Реалистично ли это? С учётом текущей базы (2600+ пунктов) — это рост на 15-50%. Да, сейчас это звучит как фантастика. Но давайте вспомним, как в конце 2014 года индекс Мосбиржи стоял на уровне 1400+ пунктов, а Путин тогда торжественно пообещал, что «дно пройдено». В итоге за следующие 9 месяцев индекс взлетел на 30-35%, показав по итогам 2015 года рост на +26%.
Или возьмём 2022 год: после падения индекса к 1800 пунктам почти никто не верил, что он когда-либо восстановится, но уже в мае 2024 года он торжественно обновил двухлетние локальные максимумы и практически удвоился за полтора года, покорив рубеж в 3500 пунктов.
Друзья мои, прошу понять ход моих мыслей правильно и корректно. Я ни в коем случае не говорю и не утверждаю, что скоро нас ждёт ралли на российском рынке акций. Я лишь в очередной раз призываю вас задуматься над тем, что самые жирные точки входа всегда рождаются именно тогда, когда на улицах льётся кровь, и когда паника достигла высшей точки эмоционального пика!
И пока одни не выдерживают этого жесточайшего стресса и бегут из акций по любым ценникам, фиксируя убытки, другие продолжают терпеливо формировать позиции на долгосрок. И весь вопрос не в том, будет ли рост, а в том, кто к нему в итоге окажется готов в нужный момент?
Ставьте лайк, если тоже искренне считаете, что терпение и холодная голова в итоге побеждают неуверенность и рыночную панику!
Читать оригинальную статью по ссылке