Статистика в США остановила рост евро

В динамике eur/usd отражается драматизм мировых рынков, как в капле воды Ормузского пролива… Причудливо сплелись политические и экономические резоны.

Мартовское резкое падение европейской валюты из-за войны в Персидском заливе полностью компенсировано гордым ростом к тем же февральским рубежам выше 1,18. Мир туда ещё не вернулся, а вот евро – как ни в чём не бывало. И это несмотря на то, что ничего ещё не кончилось. А тот же Ормуз закрывается и открывается так часто и легко, как будто дверца холодильника. Инвесторы ждут продолжение переговоров Ирана и США, несмотря на истечение срока перемирия 21 апреля. Это ослабляет спрос на доллар как защитный актив. «Индекс страха» VIX с мартовского ужасного максимума 35 п. упал до вполне мирных 19 п. А эталон рискового актива – S&P 500 радостно обновляет каждый день исторические максимумы, взлетев уже выше немыслимых 7100 п.

Конечно, доллару в таких условиях нелегко.
К этому добавляются новые нападки Дональда Трампа на главу ФРС Джерома Пауэлла из-за его намерения остаться в составе руководства регулятора и после отставки. Это снова подрывает доверие к Федрезерву и доллару накануне непростого голосования в Конгрессе по утверждению нового главы ФРС Кевина Уорша – ставленника Трампа.

Есть резоны для укрепления евро и с другой стороны. Из-за высоких цен энергоносителей резко поднялась инфляция в еврозоне – до 2,6% с 1,9%. И для борьбы с ней глава ЕЦБ Кристин Лагард уже намекает на возможное повышение ставки, которая (2,15%) оказалась ниже инфляции. То есть реальная ставка отрицательная, стимулирует рост цен – это нонсенс в современном мире.

И это в то время, когда перестали расти ожидания сохранения нынешней ставки ФРС 3,75% в 2026 г. Для декабрьского заседания такая вероятность сейчас даже немного снизилась – до 69% с 70% на прошлой неделе, согласно фьючерсам.

Если в ближайшей перспективе война в Персидском заливе сойдёт на нет, нефтяные цены станут снижаться, у ФРС станет больше резонов уменьшать процент.

Всё это на среднесрок может поднимать евро к доллару.

В то же время апрельский импульс его роста столкнулся на текущей неделе с сильным сопротивлением. Технически это проявляется в неспособности уйти выше мощного уровня 1,1840 – максимума февраля. Ложный пробой его 17 апреля позволяет предполагать вероятность движения вниз в коррекцию. Тем более, что 21 апреля вышли позитивные данные по США. Заметно поднялся объём розничных продаж в марте – до 1,7% с 0,7% Уменьшились незавершённые продажи недвижимости до 1,5% с 2,5%. Это привело к ослаблению EUR/USD ниже 1,18.
Во многом отыграно и ожидание примирения Вашингтона и Тегерана. А если оно не состоится в ближайшее время, вопреки настрою инвесторов?

Такие обстоятельства способны усилить коррекцию актива вниз. Понижение вполне вероятно к техническим уровням поддержки 1,1640-1,1670. Здесь сильные предыдущие экстремумы цены и зона Фибоначчи 50% на Д1.

Данный сценарий отменится лишь в случае подъёма выше 1,1850. В таком случае первые цели роста будут 1,1900-1,1920.