Акции ЮГК обвалились после провала аукциона
После фактического закрытия Ормузского пролива в марте ситуация на рынке нефти существенно изменилась. Мы ранее писали об исходных данных, возникших в результате конфликта.
Добыча нефти: от профицита к дефициту
В марте объем добычи нефти в мире снизился примерно на 9,8 млн барр./сутки относительно февраля. При этом добыча нефти в странах Персидского залива сократилась примерно на 10,2 мбс, что частично компенсировалось ростом добычи в США (на 0,4 мбс мес./мес.), в Казахстане (на 0,2 мбс), в РФ (на 0,1 мбс). В итоге рынок нефти перешел от профицита на уровне 3,2 мбс в феврале к дефициту на уровне 4,7 мбс в марте.
Объемы нефтепереработки в мире падают
Иранские БПЛА атаковали НПЗ на Ближнем Востоке общей мощностью около 3,3 мбс. В марте объем нефтепереработки в мире снизился на 5 мбс мес./мес.: на 1,6 мбс — из-за сезонного технического обслуживания и на 3,2 мбс — из-за ситуации в Иране. В апреле на Ближнем Востоке и в Азии объемы нефтепереработки на НПЗ сократились на 6 мбс. Ожидается, что в 2026 г. снижение в мире в среднем составит 1 мбс, до 82,9 мбс.
Спрос на нефть также снижается на фоне высоких цен
Прогноз по спросу на нефть в мире был понижен: по итогам 2026 г. МЭА ожидает снижения на 80 тыс. барр./сутки г/г. Во 2 кв. 2026 г. спрос на нефть в мире может упасть на 1,5 мбс г/г. В марте спрос на нефть снизился на 0,8 мбс, в апреле — на 2,3 мбс. Основные причины — сокращение объемов переработки нефти на НПЗ, производства нефтехимии, а также уменьшение спроса на авиакеросин из-за отмены рейсов на Ближнем Востоке.
США продлили исключение из санкций для российской нефти и захватили иранский танкер
17 апреля была опубликована лицензия, которая разрешает до 16 мая проведение операций по продаже нефти и нефтепродуктов российского происхождения, загруженных на танкеры в период до 17 апреля. В результате дисконт на Urals в портах покупателей снизился с ~$30/барр. до $15–20/барр.
При этом США запретили иранским танкерам проходить через Ормузский пролив и 19 апреля захватили иранский танкер. Иран продолжает экспортировать около 1,2 мбс нефти.
Прогноз по ценам на нефть
С учетом снижения спроса на нефть в апреле на 2,3 мбс текущий дефицит нефти в мире составляет около 11 мбс. На этом фоне продолжается использование стратегических запасов: в марте запасы нефти в мире за пределами Персидского залива снизились на 205 млн барр. (на 6.6 мбс).
С учетом таких темпов реализации запасов на рынке нефти сохраняется дефицит около 4,7 мбс.
Ожидается, что до мая цены на нефть Brent могут оставаться в среднем на уровне около $95/барр. на фоне дефицита на рынке и постепенного возобновления добычи нефти после открытия пролива.
Источник: расчеты автора
Оригинальную статью читать по этой ссылке.
