Альянс против Китая: США и ЕС готовят историческое соглашение по минералам
Покупки в Норникеле наблюдались на фоне восходящей коррекции цен на металлы и, в частности, на палладий. В первой половине февраля Норникель представил сильные финансовые результаты за 2-е полугодие и весь 2025 год по МСФО. Мы полагаем, что во 2-м квартале 2026 года Норникель может возобновить дивидендные выплаты, размер которых по итогам 2025 года может составить до 7,5 руб на бумагу. Наша фундаментальная рекомендация для акций Норникеля – «Покупать» с целевой ценой 201 руб. В текущем году мы ожидаем существенного улучшения финансовых результатов компании на фоне роста мировых цен на металлы.
С технической точки зрения акции Норникеля после достижения в конце января пика с декабря 2023 года (173,20 руб) вместе с ценами на металлы перешли к нисходящей коррекции, в рамках которой достигли самого низкого значения с декабря 2025 года 133,34 руб. Котировки в апреле пытаются отступить от локального минимума и удержать в том числе долгосрочный бычий тренд, линия которого проходит в районе 132 руб. Чуть ниже, около 129,50 руб, находится также важная поддержка в виде нижней полосы Боллинджера недельного графика: её преодоление может предвещать тестирование многолетних минимумов и психологически важной отметки 100 руб и, вероятно, произойдет при пессимизме на российском фондовом рынке в целом и возвращении к падению цен на палладий и другие драгоценные металлы. Способность удержать ближайшие важные поддержки 129,50 руб и 132 руб, в то же время, даст котировкам хороший шанс развить рост с ближайшими целями 142 руб, 145 руб и 150 руб. Выше 150 руб возрастут шансы ускорения среднесрочного восходящего движения.
