Сербские военные предотвратили саботаж газопровода в Венгрию
Чистые покупки мировыми ЦБ в январе — 4,6 т. Для сравнения: декабрь 2025 — 132 т, ноябрь — 45 т, октябрь — 53 т. Среднемесячное за 2025 — 27 т.
Выглядит очень слабо, но нужно понимать:
Тем не менее, фиксируем:
Золото перестало быть полноценным защитным активом и не помогло при начале ближневосточного конфликта. Более того, при сильных падениях на рынке США золото часто снижается вместе с акциями.
Долгосрочно мировые ЦБ, скорее всего, продолжат покупки золота, но статистика последних месяцев вызывает всё больше опасений. Поэтому будем осторожнее в отношении золотодобытчиков.
Выглядит очень слабо, но нужно понимать:
- Январь — традиционно слабый месяц из-за праздников у некоторых ЦБ
- База покупателей расширяется. Впервые начал покупки ЦБ Малайзии, планирует начать покупки ЦБ Кореи
Тем не менее, фиксируем:
- Некоторые ЦБ, особенно европейские, могут усилить продажи золота в марте. Дорогая нефть усугубляет кризис их экономик и необходимость использования золотовалютных резервов
- Спекулянты в США нервничают, опасаясь проблем экономики из-за последствий иранского конфликта. В первую неделю марта американские золотые ETF столкнулись с оттоком 34 т металла
- ЦБ с 2023 года являются основной причиной роста золота, в 2025 к ним присоединились спекулянты через ETF. Если спрос со стороны ЦБ замедлится, то можно довольно быстро увидеть снижение цен на золото. Спекулянты без ЦБ не смогут долго поддерживать цены на текущих уровнях
Золото перестало быть полноценным защитным активом и не помогло при начале ближневосточного конфликта. Более того, при сильных падениях на рынке США золото часто снижается вместе с акциями.
Долгосрочно мировые ЦБ, скорее всего, продолжат покупки золота, но статистика последних месяцев вызывает всё больше опасений. Поэтому будем осторожнее в отношении золотодобытчиков.
