Акции компании Vertiv выросли на трёхзначные проценты и продолжают расти

«Компания Vertiv стоит особняком. Быстрый рост выручки, прибыльность и исключительные перспективы делают ее невероятно ценным активом», – аналитики StockStory.


Source: Barron’s

Почему инвесторам нравится Veriv

Компания Vertiv Holdings (NYSE: VRT), ранее входившая в состав Emerson Electric, занимается производством и обслуживанием инфраструктурных технологических продуктов для центров обработки данных и коммуникационных сетей.

• 
  Выдающийся ежегодный рост выручки на 18,5% за последние 5 лет отражает увеличение доли рынка в этом цикле.
• 
  Рост продаж за последние 5 лет был весьма прибыльным: прибыль на акцию увеличивалась на 39,3% в год, опережая рост выручки.
• 
  Ожидается, что спрос в течение следующих 12 месяцев превысит двухлетний тренд, поскольку Уолл-стрит прогнозирует уверенный рост выручки на 33,3%.

«Компания Vertiv возглавляет наш список высококачественных акций. И это не случайно: за последние 5 лет её бумаги выросли на 1168%», – аналитики StockStory.

Почему сейчас самое время купить Vertiv?
Акции Vertiv торгуются по цене $255,88 за бумагу, что соответствует прогнозируемому коэффициенту P/E 43,4. Высокая оценка означает, что в краткосрочной и среднесрочной перспективе к этой компании предъявляются высокие требования.

Ретроспективный анализ и бэктесты постоянно доказывают, что независимо от цены входа, покупка акций высококачественных компаний, как правило, в долгосрочной перспективе демонстрирует более высокую доходность, чем рынок в целом.

Аналитический отчёт Vertiv (VRT): обновление за IV квартал 2025 года

Предоставляющая продукты и услуги для центров обработки данных компания Vertiv превзошла ожидания Уолл-стрит по выручке в IV квартале 2025 года, увеличив продажи на 22,7% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и достигнув отметки в $2,88 млрд. Компания ожидает, что выручка в следующем квартале составит около $2,6 млрд, что на 1,9% выше прогнозов аналитиков. Прибыль без учета GAAP в размере $1,36 на акцию превысила консенсус-прогноз аналитиков на 4,9%.


Source: Vertiv Holdings

Основные показатели IV квартала 2025 г. Vertiv:

• 
  Выручка: $2,88 млрд против прогнозов аналитиков в $2,88 млрд (рост на 22,7% в годовом исчислении, что соответствует ожиданиям).
• 
  Скорректированная прибыль на акцию: $1,36 против прогнозов аналитиков в $1,30 (превышение на 4,9%).
• 
  Прогноз выручки на I квартал 2026 года в среднем составляет $2,6 млрд, что выше оценок аналитиков в $2,55 млрд.
• 
  Прогнозируемая скорректированная прибыль на акцию на предстоящий финансовый год 2026 в среднем составляет $6,02, что превышает оценки аналитиков на 12,9%.
• 
  Операционная маржа: 20,1%, что соответствует показателю аналогичного квартала прошлого года.
• 
  Маржа свободного денежного потока: 31,6%, по сравнению с 15,4% в аналогичном квартале прошлого года.
• 
  Органический рост выручки в годовом исчислении составил 19,3% (неудовлетворительно).
• 
  Рыночная капитализация: $76,32 млрд.

Краткий обзор компании

Центры обработки данных и коммуникационные сети – это инфраструктура, обеспечивающая нам сегодня глобальную связь. Эти центры обработки данных и коммуникационные сети должны строиться из отдельных компонентов и нуждаться в обслуживании – именно здесь на помощь приходят такие компании, как Vertiv.

Компания Vertiv проектирует и производит компоненты для создания инфраструктуры, включая защитные конструкции, называемые стойками, которые удерживают чувствительную проводку и вычислительное оборудование вместе, поддерживая при этом необходимое охлаждение и влажность. Она также поставляет сложные источники питания, такие как блоки распределения питания, которые обеспечивают центры обработки данных необходимым количеством электроэнергии и гарантируют их бесперебойную работу в случае отказа основного источника питания.

Компания получает доход от продажи своей аппаратной продукции, сопутствующего программного обеспечения, необходимого для управления и мониторинга центров обработки данных, а также услуг по техническому обслуживанию и поддержке. В основном она продаёт свою продукцию операторам центров обработки данных, телекоммуникационным компаниям и организациям, нуждающимся в защищённой ИТ-инфраструктуре, таким как государственные учреждения и банки.

Электрические системы

Как и многие производители оборудования и компонентов, компании, занимающиеся производством электротехнических систем, получают выгоду от таких долгосрочных тенденций, как развитие связи и промышленная автоматизация. Более конкретные сегменты высокого спроса включают в себя подключение к Интернету вещей (IoT) и цикл модернизации телекоммуникаций 5G, что может принести пользу компаниям, чьи кабели и трубопроводы соответствуют этим потребностям. Но, как и в более широком промышленном секторе, эти компании также зависят от экономических циклов. Например, процентные ставки могут существенно повлиять на проекты, которые стимулируют спрос на эти продукты.

К компаниям, предлагающим аналогичные продукты, относятся Eaton (NYSE: ETN), Emerson Electric (NYSE: EMR) и Schneider Electric (EPA: SU).

Рост выручки

Долгосрочные показатели компании являются индикатором её общего качества. Любой бизнес может показать хорошие результаты в одном-двух кварталах, но лучшие компании стабильно растут в долгосрочной перспективе. К счастью, рост выручки Vertiv на 18,5% в год за последние 5 лет был невероятным. Этот рост превзошёл средний показатель для промышленных компаний и показывает, что её продукция востребована у клиентов, что является отличной отправной точкой для данного анализа.

Source: Yahoo Finance

Наиболее важен долгосрочный рост, но в промышленном секторе ретроспективный анализ за полдесятилетия может упустить из виду новые отраслевые тенденции или циклы спроса. Годовой рост выручки Vertiv за последние 2 года составил 22,1%, что выше пятилетнего тренда, свидетельствуя о высоком спросе, который в последнее время ускорился.

Source: Yahoo Finance

Инвесторы могут лучше понять динамику продаж компании, проанализировав её органический рост выручки, который исключает разовые события, такие как приобретения и колебания валютных курсов, которые неточно отражают её фундаментальные показатели. За последние 2 года органический рост выручки Vertiv в среднем составлял 21,9% в годовом исчислении. Поскольку эта цифра совпадает с ростом выручки за 2 года, становится видно, что основная часть результатов компании была обусловлена ​​её основной деятельностью (а не приобретениями и продажей активов).

Source: Yahoo Finance

В этом квартале рост выручки Vertiv на 22,7% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года был превосходным, а выручка в размере $2,88 млрд соответствовала прогнозам Уолл-стрит. В настоящее время руководство компании прогнозирует рост продаж на 27,7% в следующем квартале по сравнению с прошлым годом.

В более отдалённой перспективе аналитики прогнозируют рост выручки на 22% в течение следующих 12 месяцев, что сопоставимо с темпами роста за последние 2 года. Этот прогноз впечатляет для компании такого масштаба и свидетельствует о том, что рынок видит успех в её продуктах и ​​услугах.

Валовая прибыль и ценовая политика

Валовая прибыль Vertiv высока по сравнению с другими промышленными предприятиями и свидетельствует о том, что компания продаёт дифференцированные продукты, а не товары массового потребления. Как видно ниже, за последние 5 лет средняя валовая прибыль составила впечатляющие 34,1%. Это означает, что на каждые $100 выручки оставалось примерно $34,05 на продажи, маркетинг, исследования и разработки, а также на общие административные расходы.

Source: Yahoo Finance

В этом квартале валовая прибыль Vertiv составила 38,9%, что на 1,9% больше, чем годом ранее. В целом, годовая маржа компании оставалась стабильной в течение последних 12 месяцев, что свидетельствует о стабильности её затрат (таких как сырьё и производственные расходы) и отсутствии давления на снижение цен.

Операционная маржа

Компания Vertiv демонстрировала высокую эффективность на протяжении последних 5 лет. Она была одним из наиболее прибыльных предприятий в промышленном секторе, имея среднюю операционную маржу в 12,7%. Этот результат не слишком удивителен, поскольку валовая маржа обеспечивает ей благоприятную отправную точку.

Анализируя динамику прибыльности, можно отметить, что операционная маржа Vertiv за последние 5 лет выросла на 12,7%, поскольку рост продаж обеспечил компании огромный операционный рычаг.

Source: Yahoo Finance

В этом квартале компания Vertiv продемонстрировала операционную маржу прибыли в размере 20,1%, что соответствует показателю аналогичного квартала прошлого года. Это свидетельствует о стабильности структуры затрат компании в последнее время.

Прибыль на акцию

Динамика выручки объясняет исторический рост компании, но долгосрочное изменение прибыли на акцию (EPS) указывает на прибыльность этого роста – например, компания может завышать свои продажи за счёт чрезмерных расходов на рекламу и продвижение.

В среднем за год прибыль на акцию (EPS) компании Vertiv за последние 5 лет выросла на поразительные 39,3%, что превышает среднегодовой темп роста выручки в 18,5%. Это говорит о том, что по мере своего расширения компания стала более прибыльной в расчёте на акцию.

Source: Yahoo Finance

Углубленный анализ финансовых показателей Vertiv позволит инвесторам лучше понять её эффективность. Как уже упоминалось выше, операционная маржа Vertiv в этом квартале осталась неизменной, но за последние 5 лет выросла на 12,7%. Это был наиболее значимый фактор (помимо влияния выручки), обуславливающий рост прибыли; процентные расходы и налоги также могут влиять на прибыль на акцию, но они не дают столь полной информации о фундаментальных показателях компании.

Как и в случае с выручкой, инвесторы анализируют прибыль на акцию за более короткий период, поскольку это может дать представление о новых тенденциях или направлениях развития бизнеса.

Для Vertiv двухлетний среднегодовой рост прибыли на акцию (EPS) на 53,4% превысил пятилетний тренд. Аналитикам нравится, когда рост прибыли ускоряется, особенно когда он происходит с уже высокой базы.

В IV квартале Vertiv сообщила о скорректированной прибыли на акцию в размере $1,36, что выше показателя в $0,99 за аналогичный квартал прошлого года. Этот результат превзошёл прогнозы аналитиков на 4,9%. В течение следующих 12 месяцев Уолл-стрит ожидает, что за весь год прибыль на акцию Vertiv, составляющая $4,19, вырастет на 29,5%.

Наличные решают всё

Хотя прибыль, несомненно, важна для оценки эффективности компании, эксперты считают, что денежные средства имеют первостепенное значение, поскольку бухгалтерскую прибыль нельзя использовать для оплаты счетов.

Компания Vertiv продемонстрировала высокую рентабельность денежных средств, что позволило ей комфортно переживать циклические спады, инвестируя при этом в разработку множества новых продуктов и возвращая капитал инвесторам. Маржа свободного денежного потока компании за последние 5 лет в среднем составляла 10,3%, что весьма впечатляет для промышленного бизнеса.

Если посмотреть на ситуацию в целом, то можно увидеть, что маржа Vertiv за этот период увеличилась на 16%. Это обнадёживает, и подтверждает тот факт, что компания стала менее капиталоёмким бизнесом, поскольку её прибыльность по свободному денежному потоку выросла больше, чем операционная прибыль.

Source: Yahoo Finance

Свободный денежный поток Vertiv в IV квартале составил $909,9 млн, что эквивалентно 31,6% маржи. Этот результат хорош, поскольку маржа на 16,2% выше, чем в аналогичном квартале прошлого года, что подтверждает благоприятную историческую тенденцию.

Рентабельность инвестированного капитала (ROIC)

Прибыль на акцию (EPS) и свободный денежный поток показывают, была ли компания прибыльной, одновременно наращивая свою выручку. Но была ли она капиталоэффективной? Здесь на помощь приходит ROIC – показатель, демонстрирующий, какую операционную прибыль генерирует компания относительно привлечённых средств (долговых и собственных).

Средний пятилетний показатель рентабельности инвестированного капитала (ROIC) компании Vertiv составил 16,2%, что значительно превосходит показатели других промышленных компаний. Это демонстрирует способность её руководства инвестировать в привлекательные перспективы роста и добиваться ощутимых результатов для акционеров.

Source: Yahoo Finance

Инвесторы предпочитают вкладывать средства в покупку акций компаний с высокой доходностью, но динамика рентабельности инвестированного капитала (ROIC) компании часто удивляет рынок и влияет на цену акций. Показатель ROIC компании Vertiv значительно вырос за последние несколько лет. Это отличный знак в сочетании с уже высокими показателями доходности. Это может свидетельствовать о расширении конкурентных преимуществ или возможностей для прибыльного роста.

Оценка баланса

В последнем отчётном квартале компания Vertiv сообщила о наличии денежных средств в размере $1,73 млрд и задолженности в размере $2,91 млрд. Инвесторы в высококачественные компании в первую очередь обращают внимание на два момента: 1) уровень задолженности компании не должен быть слишком высоким и 2) процентные платежи не должны чрезмерно обременять бизнес.

Source: Yahoo Finance

Учитывая показатель EBITDA в $2,19 млрд за последние 12 месяцев, эксперты считают надёжным коэффициент чистого долга к EBITDA компании Vertiv, равный 0,5. Её годовые процентные расходы в размере $86,1 млн также считаются приемлемыми. Прибыль компании даёт ей значительный запас прочности, позволяя продолжать инвестировать в инициативы по развитию.

Основные выводы из результатов Vertiv за IV квартал

Инвесторов впечатлил оптимистичный прогноз Vertiv по прибыли на акцию за весь год, который значительно превзошёл ожидания аналитиков. Они также были рады, что прогноз по выручке за весь год оказался выше прогнозов Уолл-стрит. С другой стороны, органический рост выручки немного не оправдал ожиданий. В целом, эксперты считают, что это был хороший квартал, с некоторыми ключевыми показателями выше ожиданий. Сразу после публикации результатов акции выросли на 14,3% до $228,10.

Почему сейчас самое время купить акции Vertiv?

Распространенная ошибка, которую допускают инвесторы при принятии решения о покупке акций, заключается в том, что они просто смотрят на последние финансовые результаты. Качество бизнеса и его оценка имеют гораздо большее значение, поэтому эксперты настоятельно рекомендуем им понимать и эти факторы.

Vertiv – это потрясающая компания, занимающая высокое место в списках лучших акций аналитиков. Во-первых, за последние 5 лет темпы роста выручки были исключительными, и ожидается, что в ближайшие 12 месяцев этот рост ускорится. Кроме того, органический рост выручки был впечатляющим, а растущая прибыльность денежных средств открывает перед компанией дополнительные возможности.

Коэффициент P/E компании Vertiv на следующие 12 месяцев составляет 43,4x. Учитывая высокий мультипликатор, ожидания высоки, но инвесторы с удовольствием будут владеть акциями Vertiv, поскольку фундаментальные показатели ясно демонстрируют, что компания делает что-то особенное. Зачастую разумно держать такие инвестиции как минимум 3-5 лет, поскольку сила долгосрочного сложного процента нивелирует краткосрочные колебания цен, которые могут сопровождать высокие оценки.

По прогнозам аналитиков Уолл-стрит, годовая целевая цена VRT составит $267,83 (по сравнению с текущей ценой в $255,88), а это означает, что они видят потенциал роста при покупке бумаг Vertiv даже в краткосрочной перспективе.


Source: Investing

Ближайшей краткосрочной целью выступает перехай полуторанедельного максимума на $276,78 (+8,2%).