Рекордный сброс нефти за 15 минут до твита Трампа вызвал вопросы на Уолл-стрит
- Слухи о переговорах США с Ираном подбросили вверх EURUSD.
- Нефть вряд ли вернётся к довоенным уровням.
Для Дональда Трампа крайне важно открытие Ормузского пролива, падение цен на нефть и возвращение на рынки идеи снижения ключевой ставки ФРС.
Немедленное смягчение политики пока поддерживает лишь назначенный президентом в FOMC Стивен Миран. По его словам, центробанк не должен поддаваться на краткосрочные заголовки. Да, риски инфляции выросли, но и риски охлаждения рынка труда тоже.
Напротив, президент ФРБ Чикаго Остан Гулсби не исключает как продолжения снижения ставок, так и их повышения. Последнее соответствует ожиданиям срочного рынка. Деривативы ждут от Банка Англии одного, а от ЕЦБ – двух повышений в этом году. Опережающая динамика доходности британских и немецких облигаций над американскими позволяет GBPUSD и EURUSD расти. Ралли евро и фунта против доллара США подпитывает улучшение глобального аппетита к риску из-за спичей Трампа.
В своей нижней точке в понедельник золото опускалось ниже $4100 за унцию. Высокие ставки и связанное с ними укрепление фиатных валют лишают драгметалл ключевого козыря – debasement-торговли. До того, как на горизонте американской экономики не появятся признаки рецессии, а ФРС не начнёт говорить о масштабных монетарных стимулах, золото обречено находиться под давлением.
Другая история в нефти, которой вряд ли поможет открытие Ормузского пролива. По мнению Societe Generale и ANZ Research, Brent не сможет быстро вернуться к уровням $65-70 за баррель. Основной причиной называется сокращение добычи и разрушение мощностей производителей в Персидском заливе. Рекордный профицит довольно быстро уступил место балансу или даже дефициту. Поэтому североморский сорт скорее всего останется выше $85-90, обеспечивая доллару преимущество как валюте страны нетто-экспортёра энергоносителей.
Команда аналитиков FxPro