«Рынок пресытился риторикой»: угрозы Трампа больше не пугают нефтяных трейдеров
Индекс МосБиржи по итогам основной торговой сессии в среду прибавил 0,64% и закрылся на отметке 2871,72 п. на фоне роста нефтяных котировок. Долларовый индекс РТС при этом опустился на 0,83% до 1088 п. Рубль потерял более 1,2% к основным валютам: юань закрепился на уровне 12,17 руб., а доллар США поднялся до 83,58 руб. Котировки нефти марки Brent выросли на 5,58%, добравшись до отметки 109,48 доллара США за баррель. Главным драйвером остается военная эскалация в Персидском заливе. Удары по газовому месторождению «Южный Парс» и ответные угрозы Тегерана в адрес Катара создают риск долгосрочного дефицита сырья.
Для российского рынка это неоднозначная ситуация: с одной стороны, дорогая нефть поддерживает доходы экспортеров и бюджета, с другой стороны, инфляционные ожидания населения в марте выросли до 13,4%. И в этом плане текущая геополитическая эскалация на Ближнем Востоке и блокада Ормузского пролива выступает негативным фактором. Также, скорее всего, на инфляционных ожиданиях продолжает сказываться повышение ставки НДС до 22% и индексация тарифов с 1 января 2026 года. Это привело к скачку цен на 1,26% за первые две недели января, что закрепило у населения ощущение устойчивого роста стоимости жизни. Дополнительное давление сейчас оказывает и ослабление национальной валюты. Тем временем, инфляция в России, по данным Росстата, на неделе с 11 по 16 марта составила 0,08% против 0,11% неделей ранее. С начала года потребительские цены выросли на 2,59%, годовая инфляция на 16 марта ускорилась до 5,91% с 5,88%.
Группа «Т-Технологии» выкупает у «Яндекса» 100% сервиса «Авто.ру» за 35 млрд руб. Сделка выглядит стратегически выверенной для обеих сторон. «Т-Технологии» получают крупный актив с большой базой клиентов для развития своей автоэкосистемы и синергии с автокредитованием. На наш взгляд, это умеренно позитивно для бумаг компании, детали сделки станут известны, скорее всего, в пятницу, когда «Т-Технологии» представят годовой отчет.
Акции РУСАЛа оказались в аутсайдерах торгов после публикации слабых финансовых результатов за 2025 год. В результате плановой оптимизации мощностей производство алюминия снизилось на 1,9% до 3 918 тыс. тонн по сравнению с 3 992 тыс. тонн в 2024 году. Однако реализация запасов предыдущих периодов позволила нарастить продажи первичного алюминия и сплавов на 16,4%, но заработать компании на этом не удается. На фоне укрепления рубля убыток РУСАЛа от курсовых разниц за 2025 год составил $431 млн, что внесло основной вклад в общий убыток на уровне $455 млн. Несмотря на то, что цены на алюминий показывают рост, в том числе, из-за ситуации на Ближнем Востоке, себестоимость производства у РУСАЛа остается высокой, как и долговая нагрузка. Компания является главным бенефициаром девальвации рубля на российском рынке, но делать ставку на РУСАЛ только из-за этого нам кажется неоправданным.