«Нефть правит бал»: Уолл-стрит оценивает последствия скачка выше $100 за баррель
Специально для Investing.com
Прошедшая неделя на американском рынке акций ознаменовалась резким ростом волатильности, обусловленным эскалацией геополитического напряжения на Ближнем Востоке и неопределенностью в отношении дальнейшей траектории денежно-кредитной политики ФРС. Основным драйвером рыночных настроений стал конфликт вокруг Ирана и блокада Ормузского пролива, что спровоцировало скачок цен на нефть марки WTI к отметкам выше 90 долларов за баррель. На мой взгляд, этот энергетический шок создал дополнительные риски для инфляционных ожиданий, нивелируя позитивный эффект от умеренного охлаждения базовых цен в начале года.
Техническая картина.
Начнём с картины движения всех ключевых индексов американского рынка.
Как видим, коррекционное движение набирает обороты. Самым интенсивным среди прочих стал индекс промышленных компаний Dow Jones Industrial. Small-cap компании тоже неплохо едут вниз, а вот технологические компании и широкий рынок пока что держаться лучше.
Индекс доллара показывает ракетную динамику на таком снижении рисковых инструментов. Оно и понятно, ведь рынок активно выходит в денежную массу. Волатильность также довольно органично подтверждает текущее движение в акциях. Ну а вот страховка на рынке пока что не имеет популярности - участники рынка не до конца осознали риск ситуации - соотношение путов в колам пока что в зоне колов. Но, стоит отметить что движение в сторону путов всё ещё есть.
Нефть уже две прошедшие недели подряд бьёт все рекорды, и двигается в сторону заветных 150 доллеров за баррель. Дойдём ли? Вот это серьёзный вопрос. Ну а золото пока что остывает после такого забега, тут ничего нового. Даже текущая ситуация не может толкнуть его выше пиков.
С шириной в рынке также всё достаточно очевидно - снижение идёт широким фронтом по всем эмитентам. Процент акций, находящихся выше своих 50-ти и 200-от дневных скользящих средних движется к минимальным значениям.
События, интересное.
В центре макроэкономического блока находилась публикация данных по индексу потребительских цен (CPI) за февраль. Согласно отчету Министерства труда, рост общего индекса составил 0,3% в месячном исчислении, что соответствует годовому темпу в 2,4%. Несмотря на то, что базовая инфляция (Core CPI) зафиксировалась на уровне 2,5% в годовом выражении, сохраняющаяся устойчивость цен в секторе услуг и жилья не позволяет регулятору перейти к агрессивному смягчению ДКП. Я полагаю, что текущая макроэкономическая конфигурация заставляет рынки пересматривать вероятность снижения ставки на ближайшем заседании FOMC. Опубликованные следом данные по индексу цен производителей (PPI) лишь подтвердили наличие инфляционного давления на входе в производственные цепочки, что в условиях высоких энергетических затрат может привести к дальнейшему сжатию корпоративной маржи.
Риторика представителей Федеральной резервной системы на прошлой неделе оставалась умеренно жесткой. Председатель Джером Пауэлл в своих заявлениях подчеркнул, что, хотя следующим вероятным шагом остается снижение ставки, регулятор намерен дождаться более убедительных доказательств того, что инфляционные эффекты от возможных тарифных ограничений будут носить временный характер. Особое внимание привлекли протоколы предыдущих встреч и комментарии управляющих Уоллера и Миран, которые ранее высказывались в пользу превентивного снижения ставки на 25 базисных пунктов. На мой взгляд, внутри комитета намечается раскол, однако текущий геополитический кризис дает «ястребиному» крылу ФРС дополнительные аргументы в пользу сохранения статус-кво для удержания финансовой стабильности.
В корпоративном секторе основное давление пришлось на высокотехнологичный сегмент, включая группу «Великолепной семерки». Капитализация Amazon сократилась более чем на 120 миллиардов долларов, что стало отражением общего снижения аппетита к риску в условиях роста доходностей казначейских облигаций. В то же время отчетность Oracle (ORCL), опубликованная после закрытия рынка (AMC), указала на сохраняющийся высокий спрос на облачную инфраструктуру для обучения систем искусственного интеллекта, что оказало локальную поддержку сектору. Тем не менее, слабые результаты ритейлеров, таких как Campbell’s (CPB), чьи акции упали на 7,1% из-за снижения прогнозов по выручке, и Goldman Sachs (GS), потерявшего около 6% капитализации, подчеркивают уязвимость широкого рынка перед лицом замедления потребительской активности и роста стоимости заимствований.
С технической точки зрения, я ожидаю продолжения фазы перераспределения ликвидности в пользу защитных активов и инструментов денежного рынка до прояснения ситуации в Ормузском проливе. Доходность 10-летних казначейских облигаций США закрепилась выше 4,2%, что создает естественный потолок для стоимостных оценок акций роста. Вероятность реализации сценария с «мягкой посадкой» экономики в первой половине 2026 года сохраняется, однако корреляция между рынком энергоносителей и фондовыми индексами стала критической. В ближайшей перспективе ключевым фактором станет способность рынка удержать уровни поддержки, сформированные в начале квартала, при условии отсутствия новых шоковых данных по рынку труда и первичным заявкам на пособия по безработице.
Больше интересной информации вы можете увидеть в моём телеграм-канале, ссылка на который находится в описании моего профиля. Там я регулярно провожу прямые эфиры с разбором акций подписчиков, с обзором текущей ситуации на рынке и рыночных событий. Всегда свежая и актуальная информация по фондовому рынку Америки и России.