Акции Nintendo взлетели на 10% благодаря всего одной игре
Реакция рынка на войну всегда бывает чрезмерно эмоциональной. Особенно на первом этапе. Покупай, пока льется кровь. Этот принцип работает. При этом вместо выглядящей наиболее пострадавшей из-за конфликта на Ближнем Востоке Азии инвесторы предпочитают покупать Америку. В результате фондовые индексы США не падают даже на фоне геополитического шока, а доллар готов отметиться лучшей недельной динамикой за год. Другое дело, что вслед за эмоциями начинает работать логика, что выливается в консолидацию EURUSD.
Сравнения с 2022 выглядят уместными. Нефть растет наиболее быстрыми темпами за четыре года, гринбэк стремительно укрепляется, на голову опережая другие активы-убежища, доходность казначейских облигаций США растет как на дрожжах. Золото и S&P 500, как и тогда, первое время сохраняют стабильность. Затем они упали, но возможно, и с этим инвесторам придется столкнуться. Дело в том, что рынки воспринимают длительный конфликт на Ближнем Востоке как хвостовой риск. Базовым остается сценарий, при котором противостояние относительно быстро закончится.
По данным Polymarket, вероятность завершения военных действий в регионе до конца марта упала с 63% до 24%. Шансы апреля рынок ставок оценивает в 45%, мая – в 60%. Речь идет о месяцах, а не о неделях. При этом чем дольше длится вооруженный конфликт США, Израиля и Ирана, тем выше риски ралли Brent выше $100 за баррель, ускорения инфляции, замедления глобального экономического роста и, наконец, возвращения в Европу энергетического кризиса. По данным Barclays, повышение стоимости газа на 10% приводит к падению евро на 0,5-1%, рост нефти на 10% поднимает курс доллара США на 0,5-1%.
Наряду с ухудшением условий торговли в еврозоне из-за увеличения стоимости энергоносителей, давление на EURUSD оказывает уменьшение вероятности двух актов монетарной экспансии ФРС в 2026 до менее чем 50%. Разница в ставках с ЕЦБ остается широкой, что способствует переливу капитала из Европы в США и укреплению доллара против евро.
На срочном рынке увеличиваются ставки, что ФРС и вовсе откажется от продолжения цикла в текущем году. Они могут еще больше вырасти, если февральская занятость окажется лучше ожидаемых экспертами Bloomberg 55 тыс. При этом слабость рынка труда вряд ли заставит центробанк ускорить монетарную экспансию.
Торговый план по EURUSD в телеграм-канале "О Forex и не только"