Азиатские акции рухнули на фоне роста нефти из-за войны на Ближнем Востоке
Свежие заявления регулятора и их влияние на рынок.
Это означает, что ЦБ фактически занимает нейтральную позицию: поддерживает банки, но не запрещает маркетплейсам развивать финтех. Для e-commerce это относительно мягкий сценарий. В итоге вероятна равная доступность финансовых сервисовна маркетплейсах. Теперь вопрос в том, насколько активно банки будут использовать эту возможность.
Регулятор не пошёл навстречу банковскому сектору. Некоторым игрокам, включая ВТБ, придётся заранее готовиться к усилению требований по капиталу.
Вероятно, прогнозы ещё будут повышаться, поскольку ЦБ традиционно даёт достаточно консервативные оценки. По этой причине банковский сектор занимает значительную долю в портфеле.
Блок по инфляции
Рост инфляции начал замедляться.
В фокусе остаются инфляционные ожидания и ситуация на рынке труда. Ожидания уже начали снижаться, а рынок труда охлаждается — в столичных регионах формируется жёсткий рынок работодателя.
Риторика ЦБ всё больше намекает на то, что снижение ставки на 0,5 п.п. может стать базовым сценарием, а не максимальным.
Однако появляется новая переменная — изменение бюджетного правила, о чём недавно говорил Тремасов.
Вероятно, до 20 марта станет известно новое бюджетное правило и позиция ЦБ по этому вопросу. После этого неопределённости станет меньше. Пока разумно закладывать консервативный сценарий снижения ставки на 0,5 п.п., несмотря на усиливающиеся сигналы охлаждения экономики.
- У всех банков должна быть возможность предлагать бонусы, кэшбек, кредиты и рассрочки на маркетплейсах.
Это означает, что ЦБ фактически занимает нейтральную позицию: поддерживает банки, но не запрещает маркетплейсам развивать финтех. Для e-commerce это относительно мягкий сценарий. В итоге вероятна равная доступность финансовых сервисовна маркетплейсах. Теперь вопрос в том, насколько активно банки будут использовать эту возможность.
- Дополнительная надбавка к капиталу банков +2,5% будет действовать с 2028 года, а не с 2030.
Регулятор не пошёл навстречу банковскому сектору. Некоторым игрокам, включая ВТБ, придётся заранее готовиться к усилению требований по капиталу.
- Повышен прогноз прибыли банков на 2026 год: с 3,1–3,6 трлн руб. до 3,3–3,8 трлн руб.
Вероятно, прогнозы ещё будут повышаться, поскольку ЦБ традиционно даёт достаточно консервативные оценки. По этой причине банковский сектор занимает значительную долю в портфеле.
- Кредитование в 2026 будет расти умеренно:
- ипотека: +6–11%
- корпоративное кредитование: +7–12%
Блок по инфляции
Рост инфляции начал замедляться.
В фокусе остаются инфляционные ожидания и ситуация на рынке труда. Ожидания уже начали снижаться, а рынок труда охлаждается — в столичных регионах формируется жёсткий рынок работодателя.
Риторика ЦБ всё больше намекает на то, что снижение ставки на 0,5 п.п. может стать базовым сценарием, а не максимальным.
Однако появляется новая переменная — изменение бюджетного правила, о чём недавно говорил Тремасов.
Вероятно, до 20 марта станет известно новое бюджетное правило и позиция ЦБ по этому вопросу. После этого неопределённости станет меньше. Пока разумно закладывать консервативный сценарий снижения ставки на 0,5 п.п., несмотря на усиливающиеся сигналы охлаждения экономики.